Broker-Dealers vs RIAs: Qual é a diferença?

Você é um investidor que deseja evitar as casas de arame. Você está no mercado para um planejador financeiro independente ou consultor financeiro que não trabalha para uma grande empresa como a Wells Fargo ou o Morgan Stanley. Isso abrange muito território, mas, no final das contas, todos os planejadores e consultores que gerenciam ativos (que não sejam anuidades ou seguro de vida) se enquadram em uma de duas categorias: Eles podem ser consultores de investimento registrados (RIAs) ou representantes registrados que trabalham para uma empresa independente. corretor-negociante. Além de se enquadrar em diferentes âmbitos regulatórios, existem várias maneiras diferentes de esses profissionais fornecerem e cobrarem por seus serviços.

Principais Takeaways

• Os investidores que procuram um profissional financeiro independente para ajudar com aconselhamento e investimentos podem escolher entre corretores independentes e consultores de investimento registrados (RIAs).
• Os corretores independentes atuam como corretoras de serviço completo, mas permanecem livres das restrições e demandas de uma grande empresa de Wall Street.
• Os RIAs são fiduciários independentes que podem se associar a vários corretores, vendendo uma variedade de produtos e serviços.

Tipos de consultores de investimento

Corretores independentes

Os representantes registrados que trabalham em grandes casas de arame são frequentemente informados sobre quais produtos vender, quais estoques recomendar e como eles podem conduzir seus negócios. Os representantes que trabalham para corretoras independentes não têm essas restrições e costumam ter uma seleção muito mais ampla de produtos e serviços para sua clientela do que os corretores de arame.

As corretoras independentes estão equipadas para oferecer uma gama completa de ofertas de investimento que podem ir muito além dos veículos comuns, como fundos mútuos e anuidades. Muitos deles oferecem investimentos alternativos, como fundos de hedge, créditos tributários, planos não qualificados e IPOs, às vezes comercializados em programas sofisticados de investimento ou aposentadoria, adaptados a grupos ou profissões específicas, como médicos ou dentistas. Os planejadores que trabalham como representantes para esse tipo de empresa cobrarão uma comissão pela compra de um investimento, mas podem ter alguma margem de manobra quanto cobrar por um determinado tipo de transação. (Veja também: Fatos sobre corretores independentes. )

A maior vantagem de um corretor independente é que não há burocracia desnecessária; agentes têm a liberdade de fazer as coisas do seu jeito.

O lado da RIA

Regulados diretamente pela Securities and Exchange Commission (SEC), os RIAs são considerados como agindo em uma capacidade fiduciária e, portanto, mantidos em um padrão de conduta mais alto do que os representantes registrados. Esse padrão fiduciário exige que uma RIA sempre coloque os interesses do cliente incondicionalmente acima dos seus, independentemente de todas as outras circunstâncias.

Os RIAs também devem divulgar possíveis conflitos de interesse aos seus clientes e agir de maneira ética em todas as suas transações comerciais. Alguns RIAs cobram dos clientes uma porcentagem de seus ativos sob administração, enquanto outros cobram uma taxa horária ou uma taxa fixa para fornecer conselhos. Os consultores que escolhem esse modelo para suas práticas devem obter uma licença da Série 65.

Considerações Especiais

Quando se trata de escolher um planejador, pode parecer que uma RIA seria a escolha óbvia. Mas o fato é que muitos planejadores que trabalham em comissões também agem com ética e colocam os melhores interesses de seus clientes à frente dos seus. Ser uma RIA também não garante um certo nível de competência, pois o exame da série 65 trata principalmente de leis e regulamentos federais de valores mobiliários.

E, para complicar ainda mais o assunto, muitos corretores independentes também possuem a licença da Série 65, para que possam oferecer programas de dinheiro gerenciado prontos para uso que fornecem gerenciamento profissional ativo. Alguns RIAs também são afiliados a um corretor, para oferecer produtos como anuidades variáveis, que não se prestam a uma plataforma RIA pura.

A linha inferior

Os RIAs e os corretores independentes têm liberdade considerável na maneira como operam seus negócios. Os RIAs estão vinculados a um juramento fiduciário, enquanto os corretores independentes podem ter acesso a produtos ou serviços específicos que são difíceis de encontrar em outros lugares. A escolha certa para você provavelmente dependerá mais da pessoa e não do modelo de negócios. Quando você encontra um consultor com o qual se sente realmente à vontade, o modelo de negócios que ele usa provavelmente terá uma importância secundária.