Análise de fatores de risco da Barra
A Análise de fator de risco da Barra é um modelo multifatorial, criado pela Barra Inc., usado para medir o risco geral associado a um título em relação ao mercado. A Análise de fator de risco da Barra incorpora mais de 40 métricas de dados, incluindo crescimento de ganhos, rotatividade de ações e classificação de dívida sênior. O modelo mede os fatores de risco associados a três componentes principais: risco da indústria, risco da exposição a diferentes temas de investimento e risco específico da empresa.
Compreendendo a análise de fatores de risco da Barra
Um elemento que os investidores e gerentes de portfólio examinam ao avaliar os mercados ou carteiras é o risco de investimento. Identificar e medir o risco de investimento é uma das etapas mais importantes na decisão de quais ativos investir. Isso ocorre porque o nível de risco assumido determina o nível de retorno que um ativo ou portfólio de ativos terá no final de um ciclo de negociação. . Consequentemente, um dos princípios financeiros mais amplamente aceitos é a troca entre risco e retorno.
Principais Takeaways
- A Análise de fator de risco da Barra é um modelo multifatorial, criado pela Barra Inc., que mede o risco geral associado a um título em relação ao mercado.
- A Análise de fator de risco da Barra incorpora mais de 40 métricas de dados, incluindo crescimento de ganhos, rotatividade de ações e classificação de dívida sênior.
Um método que um gerente de portfólio pode usar para medir o risco de investimento é avaliar o impacto de uma série de fatores amplos no desempenho de vários ativos ou valores mobiliários. Usando um modelo de fator, o processo de geração de retorno para uma segurança é conduzido pela presença de vários fatores fundamentais comuns e pelas sensibilidades exclusivas do ativo para cada fator. Como alguns fatores importantes podem explicar em grande parte o risco e o retorno esperado de um investimento, modelos de fatores podem ser usados para avaliar quanto do retorno de uma carteira é atribuível a cada exposição comum a fatores. Os modelos de fator podem ser divididos em modelos de fator único e múltiplo. Um modelo multifatorial que pode ser usado para medir o risco do portfólio é o modelo de Análise de fator de risco da Barra.
A Análise de Fatores de Risco da Barra foi pioneira por Bar Rosenberg, fundador da Barra Inc., e é discutida detalhadamente em Grinold e Kahn (2000), Conner et al (2010) e Cariño et al (2010). Ele incorpora vários fatores em seu modelo que podem ser usados para prever e controlar riscos. O modelo de risco multifatorial usa vários fatores fundamentais que representam características de um investimento. Alguns desses fatores incluem rendimento, crescimento dos lucros, volatilidade, liquidez, momento, razão preço-lucro, tamanho, alavancagem e crescimento; fatores que são usados para descrever o risco ou o retorno de uma carteira ou ativo, passando de fatores quantitativos, mas não especificados, para características fundamentais prontamente identificáveis.
O modelo de Análise de fator de risco da Barra mede o risco relativo de um título com um único valor em risco (VaR). Esse número representa uma classificação percentual entre 0 e 100, sendo 0 o menos volátil e 100 o mais volátil em relação ao mercado dos EUA. Por exemplo, um valor mobiliário com um número de valor em risco de 80 é calculado para ter um nível maior de volatilidade dos preços do que 80% dos títulos no mercado e em seu setor específico. Portanto, se a Amazon receber um VaR de 80, isso significa que suas ações são mais voláteis em relação aos preços do que 80% da bolsa ou do setor em que a empresa opera.
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