Opção asiática
Uma opção asiática é um tipo de opção em que o payoff depende do preço médio do ativo subjacente durante um certo período de tempo, em oposição às opções padrão (americana e européia), em que o payoff depende do preço do ativo subjacente em um ponto específico no tempo (vencimento). Essas opções permitem que o comprador compre (ou venda) o ativo subjacente ao preço médio, em vez do preço à vista.
As opções asiáticas também são conhecidas como opções médias.
Existem várias maneiras de interpretar a palavra "média", e isso precisa ser especificado no contrato de opções. Normalmente, o preço médio é uma média geométrica ou aritmética do preço do ativo subjacente em intervalos discretos, que também são especificados no contrato de opções.
As opções asiáticas apresentam volatilidade relativamente baixa devido ao mecanismo de média. Eles são usados por comerciantes expostos ao ativo subjacente ao longo de algum tempo, como consumidores e fornecedores de commodities, etc.
Quebrando a opção asiática
As opções asiáticas estão na categoria "opções exóticas" e são usadas para resolver problemas comerciais específicos que as opções comuns não podem. Eles são construídos ajustando opções comuns de maneiras menores. Em geral (mas nem sempre), as opções asiáticas são menos caras que suas contrapartes padrão, pois a volatilidade do preço médio é menor que a volatilidade do preço à vista.
Os usos típicos incluem:
- Quando uma empresa está preocupada com a taxa de câmbio média ao longo do tempo.
- Quando um preço único em um determinado momento pode estar sujeito a manipulação.
- Quando o mercado para o ativo subjacente é altamente volátil.
- Quando o preço se torna ineficiente devido a mercados pouco negociados (mercados de baixa liquidez).
Esse tipo de contrato de opção é atraente porque tende a custar menos do que as opções americanas comuns.
Exemplo de opção asiática
Para uma opção de compra asiática usando média aritmética e um período de 30 dias para amostragem dos dados.
Em 1º de novembro, um trader comprou uma opção de compra aritmética de 90 dias sobre as ações XYZ com um preço de exercício de US $ 22, onde a média é baseada no valor das ações após cada período de 30 dias. O preço das ações após 30, 60 e 90 dias era de US $ 21, 00, US $ 22, 00 e US $ 24, 00.
A média aritmética (média) é (21, 00 + 22, 00 + 24, 00) / 3 = 22, 33.
O lucro é a média menos o preço de exercício 22, 33 - 22 = 0, 33 ou US $ 33, 00 por contrato de 100 ações.
Assim como nas opções padrão, se o preço médio estiver abaixo do preço de exercício, a perda será limitada ao prêmio pago pelas opções de compra.
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