Definição de apropriação
A apropriação é o ato de reservar dinheiro para uma finalidade específica. Uma empresa ou um governo apropria recursos para delegar dinheiro para as necessidades de suas operações comerciais. As dotações para o governo federal dos EUA são decididas pelo Congresso através de vários comitês. Uma empresa pode se apropriar de dinheiro para necessidades de curto ou longo prazo, que incluem salários, pesquisa e desenvolvimento e dividendos.
Principais Takeaways
- A apropriação é o ato de reservar dinheiro para uma finalidade específica. Uma empresa ou um governo apropria recursos para delegar dinheiro para as necessidades de suas operações comerciais.
- As apropriações para o governo federal são decididas pelo Congresso por meio de vários comitês, enquanto uma empresa pode apropriar dinheiro para necessidades de curto ou longo prazo.
- Os investidores monitoram as apropriações corporativas de caixa analisando a demonstração do fluxo de caixa da empresa.
O que uma apropriação lhe diz?
As apropriações nos dizem como o dinheiro ou o capital estão sendo alocados, seja pelo orçamento do governo federal ou pelo uso de dinheiro e capital por uma empresa. As dotações dos governos são feitas anualmente para fundos federais para vários programas. As dotações para empresas também podem ser conhecidas como alocação de capital.
A apropriação também pode se referir à separação de terrenos ou edifícios para uso público, como edifícios ou parques públicos. A apropriação também pode se referir a quando o governo reivindica propriedade privada por meio de um domínio eminente.
Dotações federais
Nos Estados Unidos, os projetos de lei de apropriação de gastos do governo federal são aprovados pelo Congresso dos EUA. O ano fiscal do governo ocorre de 1º de outubro a 30 de setembro de cada ano civil.
A cada ano fiscal, o Presidente dos EUA envia uma proposta de orçamento ao Congresso. Os comitês de orçamento da Câmara e do Senado dos EUA determinam como a parte discricionária do orçamento será gasta por meio de um processo de resolução do orçamento. O processo gera uma alocação de uma quantia em dinheiro atribuída aos vários comitês de apropriação. Os comitês de apropriação da Câmara e do Senado dividem o dinheiro entre os vários subcomitês que representam os departamentos que receberão o dinheiro. Alguns dos departamentos incluem os Departamentos de Agricultura, Defesa, Energia, Comércio, Trabalho e Transporte.
Programas federais como Previdência Social e Medicare se enquadram na categoria de despesas obrigatórias e recebem financiamento por meio de uma fórmula automática, e não pelo processo de apropriação.
O Congresso também aprova projetos de lei de dotações suplementares para casos em que é necessário financiamento especial para desastres naturais e outras emergências. Por exemplo, em dezembro de 2014, o Congresso aprovou a Lei de Apropriação Consolidada e Continuada de 2015. A lei aprovou US $ 5, 2 bilhões para combater o vírus Ebola na África Ocidental e para respostas de emergência domésticas à doença. O ato também alocou financiamento para controlar o vírus e desenvolver tratamentos para a doença.
Dotações em negócios
As apropriações corporativas referem-se a como uma empresa aloca seus fundos e pode incluir recompras de ações, dividendos, pagamento de dívidas e compras de ativos fixos. Ativos fixos são imobilizado. Em resumo, como uma empresa aloca gastos de capital é importante para os investidores e as perspectivas de crescimento a longo prazo da empresa.
Como uma empresa se apropria ou investe dinheiro é monitorada de perto pelos participantes do mercado. Os investidores observam para determinar se uma empresa está usando seu dinheiro efetivamente para gerar valor para o acionista ou se a empresa está envolvida no uso frívolo de seu dinheiro, o que pode levar à destruição do valor ao acionista.
Usando demonstrações de fluxo de caixa para monitorar apropriações corporativas
Os investidores monitoram as apropriações corporativas de caixa analisando a demonstração do fluxo de caixa da empresa. A demonstração do fluxo de caixa (CFS) mede quão bem uma empresa gerencia sua posição de caixa, ou seja, quão bem ela gera dinheiro para pagar suas obrigações de dívida e financiar suas despesas operacionais. O fluxo de caixa de uma empresa é dividido em três atividades ou comportamento.
- As atividades operacionais na demonstração do fluxo de caixa incluem todas as fontes e usos de caixa provenientes de atividades comerciais, como o caixa gerado pelos produtos ou serviços de uma empresa.
- As atividades de investimento incluem quaisquer fontes e usos de caixa dos investimentos de uma empresa, como compra ou venda de um ativo.
- O caixa das atividades de financiamento inclui as fontes de caixa dos investidores ou bancos, bem como os usos do dinheiro pago aos acionistas. O pagamento de dividendos, os pagamentos de recompras de ações e o pagamento do principal da dívida (empréstimos) estão incluídos nesta categoria.
Exemplo do mundo real de apropriações de empresas
Abaixo está a demonstração do fluxo de caixa da Exxon Mobil Corporation (XOM) de 30 de setembro de 2018, conforme relatado em seu arquivo 10T. A demonstração do fluxo de caixa mostra como a gerência executiva da Exxon se apropriou do caixa e dos lucros da empresa:
- Na seção de atividades de investimento (destacada em vermelho), US $ 13, 48 bilhões foram alocados na compra de ativos fixos ou imobilizado.
- Na seção de atividades de financiamento (destacada em verde), o dinheiro foi alocado para quitar dívidas de curto prazo no valor de US $ 4, 279 bilhões.
- Também em atividades de financiamento, foram pagos dividendos aos acionistas (destacados em azul), que totalizaram US $ 10, 296 bilhões.
Se o uso de caixa da Exxon é eficaz ou não, cabe aos investidores e analistas debater, uma vez que avaliar o processo de apropriação de caixa é altamente subjetivo. Alguns investidores podem querer mais dinheiro alocado para dividendos, enquanto outros podem querer que a Exxon aloque dinheiro para investir no futuro da empresa comprando e atualizando equipamentos.
A diferença entre apropriação e lucros acumulados apropriados
Lucros retidos apropriados são lucros retidos especificados pelo conselho de administração para um uso específico. Lucros acumulados são o valor do lucro que resta depois que uma empresa paga dividendos. Os lucros acumulados acumulam-se ao longo do tempo, semelhante a uma conta poupança, na qual os fundos são usados posteriormente.
Os lucros acumulados apropriados podem ser usados para muitos propósitos, incluindo aquisições, redução de dívida, recompra de ações e P&D. Pode haver mais de uma conta de lucros acumulados apropriada simultaneamente. Normalmente, os lucros acumulados apropriados são usados apenas para indicar aos estrangeiros a intenção da administração de usar os fundos para algum propósito. Apropriação é o uso de dinheiro por uma empresa que mostra como o dinheiro é alocado e os lucros acumulados apropriados descrevem o uso específico desse dinheiro pelo conselho de administração.
Limitações de uma apropriação
Para os investidores, a demonstração do fluxo de caixa reflete a saúde financeira da empresa, já que, quanto mais dinheiro disponível para operações comerciais, melhor. No entanto, existem limitações para analisar como o dinheiro é gasto. Um investidor não saberá se a compra de um ativo fixo, por exemplo, é uma boa decisão até que a empresa comece a gerar receita com o ativo. Como resultado, o investidor só pode inferir se a administração está efetivamente implantando ou apropriando seus fundos adequadamente. Às vezes, um fluxo de caixa negativo resulta da estratégia de crescimento de uma empresa na forma de expandir suas operações.
Ao estudar como uma empresa aloca seus gastos e usa seu dinheiro, um investidor pode obter uma imagem clara de quanto dinheiro uma empresa gera e obter uma sólida compreensão do bem-estar financeiro de uma empresa.
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