Custos da agência

Quais são os custos da agência?

Um custo de agência é um tipo de despesa interna da empresa, proveniente das ações de um agente que atua em nome de um principal. Os custos de agência geralmente surgem na sequência de ineficiências, insatisfações e interrupções essenciais, como conflitos de interesse entre acionistas e administração. O pagamento do custo da agência é para o agente interino.

Já em 1932, os economistas americanos Gardiner Coit Means e Adolf Augustus Berle discutiram governança corporativa em termos de "agente" e "diretor", na aplicação desses princípios ao desenvolvimento de grandes corporações, onde os interesses dos diretores e gerentes eram diferentes. daqueles dos proprietários.

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Custos da agência

A relação agente-agente do custo da agência

Como exemplo, os acionistas podem querer que a administração administre a empresa de uma maneira que aumente o valor para o acionista. Por outro lado, o governo pode procurar crescer a empresa de outras maneiras que possam contrariar os melhores interesses dos acionistas.

Essa dinâmica da parte contrária, conhecida como relacionamento principal-agente, refere-se principalmente aos relacionamentos entre acionistas e pessoal da administração. Nesse cenário, os acionistas são diretores e os gerentes atuam como agentes. No entanto, o relacionamento principal-agente também pode se referir a outros pares de partes conectadas com características de poder semelhantes, como o relacionamento entre políticos, funcionando como agentes e comunidades de eleitores, funcionando como principais. Em uma extensão da dinâmica principal-agente, conhecida como "múltiplos problemas principais", descreve um cenário em que uma pessoa age em nome de um grupo de outras pessoas.

Principais Takeaways

• Um custo de agência é uma despesa interna proveniente de um agente que toma medidas em nome de um principal.
• Ineficiências, insatisfações e interrupções principais contribuem para os custos da agência.
• Os custos da agência que incluem taxas associadas ao gerenciamento das necessidades de partes em conflito são chamados de risco da agência.
• Um exemplo de um relacionamento agente-principal é o relacionamento entre a administração (agente) da empresa e seus acionistas (principal).

Um olhar mais atento aos custos de agência

Os custos da agência incluem quaisquer taxas associadas ao gerenciamento das necessidades de partes conflitantes, no processo de avaliação e resolução de disputas. Esse custo também é conhecido como risco da agência. Os custos de agência são despesas necessárias em qualquer organização em que os diretores não produzam poder autônomo completo. Devido ao seu fracasso em operar de uma maneira que beneficia os agentes que trabalham por baixo deles, isso pode impactar negativamente seus resultados financeiros. Esses custos referem-se principalmente a incentivos econômicos, como bônus de desempenho, opções de ações e outras cenouras que estimulariam os agentes a desempenhar suas funções adequadamente. O objetivo do agente é ajudar a empresa a prosperar, alinhando os interesses de todos os envolvidos.

Acionistas insatisfeitos

Os acionistas que discordam da direção que a administração toma, podem estar menos inclinados a manter as ações da empresa a longo prazo. Além disso, se uma ação específica acionar acionistas suficientes para vender suas ações, poderá ocorrer uma liquidação em massa, resultando em um declínio no preço das ações. Além disso, um expurgo significativo de ações poderia potencialmente assustar novos investidores em potencial de tomar posições, causando uma reação em cadeia que poderia deprimir ainda mais os preços das ações.

Nos casos em que os acionistas ficam particularmente angustiados com as ações dos principais executivos de uma empresa, pode ocorrer uma tentativa de eleger membros diferentes para o conselho de administração. A destituição da administração existente pode acontecer se os acionistas votarem na nomeação de novos membros para o conselho. Essa ação dissonante não apenas pode resultar em custos financeiros significativos, mas também em gastos de tempo e recursos mentais. Esses transtornos também causam problemas desagradáveis ​​e exorbitantes com a burocracia, inerentes à recalibração de energia da cadeia superior.

Exemplo do mundo real

Alguns dos exemplos mais notórios de riscos de agências ocorrem durante escândalos financeiros que são manchetes, como o desastre da Enron em 2001. Conforme relatado neste artigo no SmallBusiness.chron.com, o conselho de diretores e altos executivos da empresa venderam suas ações a preços mais altos, devido a informações contábeis fraudulentas, que inflaram artificialmente o valor das ações. Como resultado, os acionistas perderam dinheiro significativo, quando o preço das ações da Enron consequentemente caiu.

Dividido em seus termos mais simples, de acordo com o Journal of Accountancy, o desastre da Enron aconteceu por causa da "ganância individual e coletiva nascida em uma atmosfera de euforia do mercado e arrogância corporativa".

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