Gerenciamento ativo
Gerenciamento ativo é o uso de um elemento humano, como um único gerente, co-gerentes ou uma equipe de gerentes, para gerenciar ativamente o portfólio de um fundo. Os gerentes ativos dependem de pesquisas analíticas, previsões e seu próprio julgamento e experiência na tomada de decisões de investimento sobre quais títulos comprar, manter e vender. O oposto do gerenciamento ativo é o gerenciamento passivo, mais conhecido como "indexação".
BREAKING Active Management
Os investidores que acreditam na gestão ativa não seguem a hipótese eficiente do mercado. Eles acreditam que é possível lucrar com o mercado de ações por meio de várias estratégias que visam identificar títulos com preços incorretos. As empresas de investimento e os patrocinadores de fundos acreditam que é possível superar o mercado e empregar gerentes de investimento profissionais para gerenciar um ou mais fundos mútuos da empresa. David Einhorn, fundador e presidente da Greenlight Capital, é um exemplo de um conhecido gestor de fundos ativos.
Objetivo do Gerenciamento Ativo
A administração ativa busca produzir melhores retornos do que os fundos de índice gerenciados passivamente. Por exemplo, um gerente de fundos de ações de grande capitalização tenta superar o desempenho do índice 500 da Standard & Poor's. Infelizmente, para uma grande maioria de gerentes ativos, isso tem sido difícil de alcançar. Esse fenômeno é simplesmente um reflexo de quão difícil é, por mais talentoso que seja o gerente, vencer o mercado. Fundos gerenciados ativamente normalmente têm taxas mais altas do que fundos gerenciados passivamente.
Vantagens do gerenciamento ativo
O conhecimento, a experiência, a habilidade e o julgamento de um gestor de fundos estão sendo utilizados ao investir em um fundo gerenciado ativamente. Por exemplo, um administrador de fundos pode ter uma vasta experiência na indústria automotiva; portanto, como resultado, o fundo poderá superar retornos de referência investindo em um grupo seleto de ações relacionadas a carros que o gerente acredita estar subvalorizado. Os gestores de fundos ativos têm flexibilidade. Normalmente, existe liberdade no processo de seleção de ações, pois o desempenho não é rastreado para um índice. Os fundos gerenciados ativamente permitem benefícios no gerenciamento tributário. A capacidade de comprar e vender quando considerado necessário torna possível compensar os investimentos perdidos com os investimentos vindouros.
Gerenciamento ativo e risco
Por não ser obrigado a seguir parâmetros de referência específicos, os gestores de fundos ativos podem gerenciar os riscos de maneira mais eficiente. Por exemplo, pode ser necessário um fundo negociado em bolsa (ETF) para manter um número específico de bancos britânicos; é provável que o fundo tenha diminuído significativamente em valor após o choque do resultado do Brexit em 2016. Como alternativa, um fundo bancário global gerenciado ativamente tem a capacidade de reduzir ou encerrar a exposição aos bancos britânicos devido a níveis elevados de risco. Os gerentes ativos também podem mitigar os riscos usando várias estratégias de hedge, como venda a descoberto e derivativos para proteger portfólios.
Gerenciamento e desempenho ativos
A controvérsia envolve o desempenho dos gerentes ativos. Se os investidores obterão resultados superiores por meio de um fundo gerenciado ativamente, em oposição a um ETF negociado mecanicamente, depende da pessoa que gerencia o fundo e do período. Nos 10 anos encerrados em 2017, os gerentes ativos que investem em ações de grande capitalização tiveram maior probabilidade de superar o índice, superando em 1, 13%, em média, por ano. Um estudo mostrou que 84% dos gerentes ativos dessa categoria superaram o índice de referência em bruto de honorários. No curto prazo - três anos -, os gerentes ativos apresentaram desempenho inferior ao índice em uma média de 0, 36% e, em cinco anos, o registraram 0, 22%.
Outro estudo mostrou que, nos 30 anos findos em 2016, os fundos gerenciados ativamente retornavam em média 3, 7% anualmente, em comparação com 10% para retornos para fundos gerenciados passivamente. (Para leitura relacionada, consulte "Gerenciamento de portfólio passivo versus ativo: qual é a diferença?")
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.