O ABC das classes de ações de fundos mútuos

No investimento em fundos mútuos, o velho ditado de que altos custos indicam qualidade não poderia estar mais longe da verdade. Não há provas de que pagar uma taxa mais alta resulte em retornos mais altos. De qualquer forma, o gerente de fundos mútuos de um fundo de alto custo pode correr mais riscos na tentativa de produzir um retorno mais alto. Se os movimentos arriscados do gerente não derem certo, você gastará mais dinheiro em custos e sofrerá perdas de capital.

Para evitar pagar taxas altas apenas para sofrer perdas, é essencial considerar qual classe de ações de fundos mútuas é adequada para você. A classe de ações ajuda a determinar que tipo de taxa você pagará quando investir em um fundo de investimento. Aqui damos uma visão geral dessas diferentes classes.

O ABC das classes de fundos mútuos

PRINCIPAIS RESULTADOS

• As ações classe A cobram taxas iniciais e apresentam índices de despesas mais baixos, portanto são melhores para investidores de longo prazo.
• As ações classe A também reduzem as taxas iniciais para investimentos maiores, portanto são uma opção melhor para investidores ricos.
• As ações classe B cobram altas taxas de saída e têm índices de despesas mais altos, mas elas se convertem em ações A, se mantidas por vários anos.
• As ações de classe C têm taxas de despesa mais altas do que as ações de classe A e uma pequena taxa de saída, que geralmente é descartada após um ano.
• As ações da classe C são populares entre os investidores de varejo e são melhores para os investidores de curto prazo.

O que são classes de fundos mútuos?

Embora as classes de ações indiquem o número de direitos de voto por ação, as classes de fundos mútuos indicam o tipo e o número de taxas cobradas pelas ações de um fundo.

As empresas de fundos mútuos podem ter sete ou mais classes de ações para um fundo específico. No entanto, existem três tipos principais de classes de fundos mútuos: A, B e C. Eles também são conhecidos como ações A, ações B e ações C. Cada uma dessas classes possui vários benefícios e desvantagens. Vamos examinar cada um por vez.

Ações Classe A

As ações A cobram uma taxa de vendas inicial, ou carga de front-end, que é retirada do seu investimento inicial.

Prós

• Taxas 12b-1 mais baixas: as ações classe A tendem a ter taxas 12b-1 mais baixas, que são taxas de marketing e distribuição incluídas no índice de despesas do fundo. Se você planeja manter essas ações por vários anos, uma carga de front-end pode ser benéfica a longo prazo.
• Pontos de interrupção: oferecem desconto nas taxas regulares de carregamento de front-end cada vez que seu investimento atinge um determinado valor em uma série. Se o primeiro ponto de interrupção for de US $ 25.000, você poderá investir esse valor inicialmente para receber o primeiro desconto. Os pontos de interrupção claramente favorecem aqueles com mais dinheiro para investir.
• Direito de acumulação: permite receber um desconto na carga de front-end se você atingir o primeiro ponto de interrupção com a segunda parcela. Suponha que o primeiro ponto de interrupção seja de US $ 25.000, mas seu investimento inicial foi de US $ 10.000. Se você investir outros US $ 15.000 para atingir o ponto de interrupção na segunda parcela, receberá uma taxa de carregamento antecipado com desconto. Isso é útil ao poupar para a aposentadoria, porque os adultos em idade ativa costumam investir mais a cada ano.
• Carta de intenções: algumas empresas também oferecem descontos de carga front-end antecipadamente para indivíduos que inicialmente expressam a intenção de investir mais. Eles devem indicar a intenção de investir um valor em um ponto de interrupção específico em um determinado momento.

Contras

• Alto investimento inicial: os investidores que não dispõem de recursos para atingir um ponto de interrupção antes do prazo indicado por uma carta de intenções terão que pagar taxas de front-end regulares.
• Horizonte de tempo longo: esses fundos não são ideais para investidores com um horizonte de tempo curto. Suponha que seu investimento inicial seja de US $ 4.750 após US $ 250 em taxas de carregamento antecipado e que seu investimento aumente em 3% ao longo de um ano. Se você vender no final do ano, teria realmente perdido dinheiro: (US $ 4.750 x 1, 03) - US $ 5000 = - US $ 107, 50 ou uma perda de 2, 15%.

Ações Classe B

As ações B são classificadas de acordo com o custo de venda diferido de back-end ou contingente. Essa taxa é paga quando você vende ações por um período especificado de anos após a compra original. Essas ações normalmente são boas para investidores com pouco dinheiro para investimentos e um longo horizonte de investimentos.

Prós

• Sem taxas de front-end: toda a sua contribuição inicial para o investimento se beneficia de mais-valias e receitas de juros. Esse é um benefício substancial para novos investidores economizando para a aposentadoria por causa de retornos compostos. Considere um fundo de ações que ganha 10% ao ano em trinta anos. Então, o investimento inicial valerá mais de 17 vezes mais no final. Algumas centenas de dólares economizados em taxas de front-end significam alguns milhares de dólares em aposentadoria.
• Encargos de vendas diferidos: Quanto mais tempo você detiver as ações, menor será a sua cobrança de vendas diferidas. Esse é outro benefício para investidores com horizontes de longo prazo.
• Conversão em Classe A: as ações de Classe B são convertidas automaticamente em ações de Classe A após um período específico de detenção. Essa conversão é benéfica porque as ações da Classe A têm uma taxa de despesa anual mais baixa do que as ações da Classe B (veja abaixo).

Contras

• É necessário um horizonte de longo prazo: se você retirar fundos dentro de um determinado período, será cobrado um back-end ou uma taxa de vendas diferida. Normalmente, é preciso permanecer no fundo de cinco a oito anos para evitar a taxa de saída.
• Sem pontos de interrupção: as ações da classe B não fornecem pontos de interrupção na taxa de vendas diferida. Independentemente de quanto você investe, não há desconto nessas cobranças. Isso pode ser uma desvantagem significativa para investidores ricos.
• Índices de despesa mais altos: as ações de classe B cobram índices de despesa mais altos do que as ações de classe A e C até que as ações sejam elegíveis para conversão na classe A.

Ações Classe C

As ações da classe C são um tipo de fundo de carga nivelada, que cobra uma taxa anual. Essa classe funciona bem para indivíduos que resgatam ações no curto prazo.

Prós

• Sem taxas de front-end: toda a sua contribuição inicial para investimentos gera receita com juros.
• Carga de back-end pequena: a carga de back-end normalmente é de apenas 1%.
• Oportunidade de evitar carga de back-end: a carga de back-end geralmente é removida depois que os compartilhamentos são mantidos por um ano.

Contras

• Carga de back-end: uma carga de back-end - embora pequena - normalmente é cobrada se os fundos forem retirados no primeiro ano.
• Índices de Despesas Mais Elevados: Embora os índices de despesa das ações da Classe C sejam inferiores aos das ações da Classe B, eles ainda são mais altos que os das ações da Classe A.
• Sem Conversão: Diferentemente dos compartilhamentos de Classe B, os compartilhamentos de Classe C não podem ser convertidos em compartilhamentos de Classe A. Isso remove a oportunidade de taxas de despesa mais baixas. Se você tiver um longo horizonte de tempo, as ações da Classe C não são ideais para você, pois as taxas mais altas de administração continuam indefinidamente. Infelizmente, o retorno do seu investimento será reduzido quanto mais você permanecer investido, pois as taxas aumentarão com o tempo.
• Sem descontos: as ações classe C não oferecem descontos nas despesas quando a conta atinge determinados níveis.

A classe média desaparecida

Embora tenhamos analisado as três classes, a classe média dos fundos mútuos - as ações B - desapareceu do setor de fundos mútuos. Existem várias razões para isso, mas a principal delas era o foco mais regulatório nas taxas. As taxas 12b-1 estão sendo atacadas, atuando como fonte de ações de acionistas contra empresas de fundos por suposto uso indevido. Muitos fundos estão reduzindo essas taxas e diminuindo as ofertas de classe para competir com os fundos negociados em bolsa (ETFs). Os próprios ETFs pressionam as ações da Classe B, fornecendo uma alternativa de baixo custo para investidores com capital de investimento limitado. Em resumo, as ações da Classe B ainda existem, mas são uma raça em extinção.

Aplicação dos prós e contras

Vejamos como as características, os prós e os contras descritos acima funcionam nas seguintes classes de ações do hipotético ABC Company Bond Fund.

ABC Company Bond Fund, uma comparação versus C

Fonte: Fundo hipotético de títulos, com base em modelo do PIMCO

Neste exemplo, você pode ver como essas duas classes de ações diferentes são melhores para diferentes tipos de investidores e situações. Suponha que você planeja investir neste fundo para a aposentadoria e sua aposentadoria é daqui a 20 anos. As ações classe A funcionariam melhor porque oferecem custos que diminuem com o tempo. Se você planeja investir apenas um montante fixo e é suficiente para se qualificar para um desconto no ponto de interrupção, a Classe A também seria a melhor ao longo do tempo. Com um grande investimento inicial, você obteria um desconto na carga. Seu índice de despesas anuais e taxas 12b-1 também seriam muito baixos, permitindo que seu investimento aumentasse.

As ações da classe C funcionariam melhor se você planeja investir por um período limitado de mais de um ano, mas menos de três. Dessa forma, você evita cargas de front-end e back-end. Embora seu índice de despesas normalmente seja superior às ações da Classe A, seu investimento total ganhará juros enquanto for investido. Como você está no fundo apenas por alguns anos, as taxas anuais não têm chance de se acumular.

A linha inferior

Ao decidir qual classe de ações de fundos mútuos escolher, lembre-se de ler o prospecto. Além disso, você deve levar em consideração seu horizonte de investimento e o valor disponível para investir. A frequência de seus investimentos e a probabilidade de que você precisará sacar fundos mais cedo também são considerações essenciais.