5 desafios enfrentados pelo Goldman Sachs em 2019

A Goldman Sachs Group Inc. (GS), empresa de bancos de investimento e trading, teve uma queda brusca nas últimas 52 semanas, com suas ações em 31%, em comparação com uma queda de 20% no Índice de Ações KBW Bank. Há muito considerado uma das principais franquias de Wall Street, o Goldman tem sido alvo de uma série de problemas, que vão de escândalos a questões de crescimento.

Os caçadores de pechinchas podem ser atraídos para entrar, com base nas expectativas de que o Goldman superará seus desafios de curto e médio prazo, recuperando seu status de primeiro no longo prazo. No entanto, os céticos são abundantes. O respeitado analista de ações bancárias Dick Bove disse à CNBC: "Não quero tocar no Goldman Sachs".

5 desafios enfrentados pelo Goldman:

• Manter o navio em meio a escândalos e desempenho insatisfatório
• Lidar com escândalos, que podem produzir multas e penalidades maciças
• Investigações sobre má conduta podem se arrastar
• Melhorando unidades de negócios fracas
• Fazendo funcionar a nova equipe de gerenciamento, iniciativas de crescimento e controles de custos

Fontes: CNBC, Barron's, Fortune

Significado para Investidores

Mantendo o navio: David Solomon, 57 anos, é CEO desde 1 de outubro de 2018 e também presidente desde 1 de janeiro de 2019, sucedendo a Lloyd Blankfein em ambos os papéis. Ele ingressou na empresa como sócio em 1999, foi co-diretor de banco de investimento de 2006 a 2016, então presidente e COO (Chief Operating Officer), pela Goldman. Salomão tem uma tarefa difícil pela frente, incluindo restaurar a confiança na empresa em meio a escândalos e baixo desempenho. O exercício de construção de confiança envolverá clientes, funcionários e investidores.

Escândalos: o governo da Malásia pediu US $ 7, 5 bilhões em reparações como resultado de suposta má conduta em suas negociações com o fundo de investimento estatal 1MDB, informou a CNBC. O fundo do 1MDB foi acusado de corrupção e lavagem de dinheiro, e o Goldman nega qualquer irregularidade.

No entanto, o analista do banco Dick Bove acredita que "suas operações de conformidade internamente parecem ter quebrado" e cita isso como uma das principais razões pelas quais ele evitaria as ações da Goldman. Michael Carrier, analista do Bank of America Merrill Lynch, estima que o Goldman poderá sofrer uma penalidade de até US $ 2 bilhões como resultado do caso de 1MDB, que equivaleria a cerca de um quarto dos ganhos, por Barron.

Investigações: A Bove espera que o caso da Malásia coloque o Goldman sob o microscópio dos valores mobiliários e reguladores bancários dos EUA por dois ou três anos, com praticamente todos os aspectos da empresa sob investigação. Bove acha que o processo pode custar à Goldman dezenas de milhões de dólares, e talvez centenas de milhões.

Observando que o Goldman "pode ​​enfrentar multas, multas e outras sanções", Michael Carrier também afirmou que as investigações podem se arrastar por algum tempo. Além disso, ele não acredita que as ações possam começar a se recuperar até que haja mais clareza sobre os possíveis impactos. Por outro lado, ele acredita que "as ações mais do que descontaram o resultado" que ele projeta, especificamente uma penalidade de até US $ 2 bilhões.

Melhorando o desempenho: a divisão de negociação de títulos do Goldman encolheu de entregar mais da metade da receita da empresa em 2012 para pouco mais de um terço em 2017, segundo outro relatório da CNBC, que indica que uma recuperação nas negociações deve ser uma prioridade para David Solomon. No início de 2018, ele indicou que a empresa está investindo na atualização de sua tecnologia de negociação.

Iniciativas de crescimento: o Goldman planeja aumentar a receita anual em US $ 5 bilhões até 2020, em parte por meio de novas iniciativas de negócios, observa a CNBC. Por exemplo, a empresa entrou no mercado de banco de consumidor on-line com suas contas Marcus on-line, nas quais recentemente aumentou as taxas de juros, segundo um terceiro relatório da CNBC.

"Temos a ambição de construir uma plataforma de financiamento ao consumidor digital grande, diferenciada e altamente lucrativa", disse Solomon em maio de 2018, conforme citado pela CNBC. É possível que o Goldman busque expandir sua presença nos serviços financeiros ao consumidor, oferecendo serviços de seguros, hipotecas, empréstimos para automóveis e gerenciamento de patrimônio, observa a CNBC.

Na verdade, a Goldman oferece serviços de gerenciamento de patrimônio, mas apenas para clientes ultra-ricos, com US $ 10 milhões ou mais para investir, por SmartAsset. Com apenas 700 consultores financeiros e US $ 184 bilhões em ativos sob gestão, o Goldman tem um potencial de crescimento significativo se decidir diminuir os mínimos de suas contas. Por exemplo, o Morgan Stanley (MS), que possui contas mínimas que variam de US $ 100.000 a US $ 250.000, possui 15.712 consultores financeiros e US $ 2, 4 trilhões em ativos sob gestão, pela mesma fonte.

Olhando para o futuro

O analista Michael Carrier, do BofAML, acha que o Goldman tem boas perspectivas de longo prazo com base em sua avaliação de sua nova equipe de gerenciamento, iniciativas de crescimento e esforços de controle de custos. De fato, apesar dos problemas recentes, o Goldman continua sendo um dos nomes mais conhecidos nos serviços financeiros, o que deve ajudar seus esforços de expansão.

Se a empresa puder esconder o escândalo da Malásia, com danos financeiros e de reputação mínimos, além de cumprir suas iniciativas de crescimento e diversificação, as ações podem ser uma compra. No entanto, os esforços para diversificar seu modelo de negócios, expandindo-se para mais serviços bancários e financeiros no mercado de massa, encontrarão rivais estabelecidos.