4 Desafios econômicos que a Coréia do Sul enfrenta em 2016

A Coréia do Sul exibiu impressionante expansão econômica nos últimos 50 anos, tornando-se uma das nações mais ricas do mundo. A perspectiva continua a ser principalmente positiva para o país asiático, com expectativa de que o crescimento do PIB acelere para 3% em meio à melhoria do consumo doméstico. No entanto, 2016 apresenta alguns desafios para a Coréia do Sul, principalmente na forma de ameaças à concorrência de exportação.

1. Inflação nos países vizinhos

A economia da Coréia do Sul depende fortemente do comércio internacional, com exportações totalizando perto de 50% do PIB em 2014. As taxas de câmbio com moedas em países vizinhos são, portanto, importantes para as perspectivas da Coréia. Como a China e o Japão são dois dos parceiros comerciais mais próximos da Coréia do Sul, a depreciação do yuan e do iene pode ter um impacto deflacionário, já que bens e serviços importados ficarão mais baratos e exportarão mais caros nos mercados finais. Isso coloca os produtores domésticos em clara desvantagem para os concorrentes nos países vizinhos.

China e Japão também são grandes concorrentes da Coréia nos mercados globais. A inflação nessas moedas pode corroer a competitividade de preços da Coréia do Sul, uma vez que os mesmos produtos são mais baratos se provenientes da China ou do Japão, sendo todos os outros fatores iguais. A Coréia do Sul enfrenta esse desafio preciso desde 2012, quando o Japão tomou medidas para depreciar determinados preços de eletrônicos e metais. As exportações foram absolutamente centrais para o crescente desenvolvimento econômico da Coréia do Sul entre os anos 1960 e 2015, e quaisquer sérias ameaças à posição competitiva do país poderiam ter sérias ramificações para o potencial de crescimento.

2. Exposição à China

A economia da Coréia do Sul está massivamente exposta à China, sendo os chineses o maior importador de produtos sul-coreanos. A demanda agregada na China é, portanto, um importante impulsionador do crescimento econômico na Coréia do Sul, e a bem divulgada desaceleração do crescimento do PIB da China parece estar causando alguma estagnação no crescimento das exportações da Coréia. Muitas empresas chinesas estão lutando para manter seus níveis de lucros operacionais, e um número crescente de títulos chineses também está atingindo a maturidade, o que poderia criar problemas de liquidez. Um superávit comercial estreito poderia criar um arrasto significativo na economia coreana e desestabilizar as taxas de câmbio. Além de usar a política monetária para minimizar as flutuações da taxa de câmbio, pouco a Coréia do Sul pode fazer para alimentar a demanda na China por importações.

3. Navegando nas subidas das taxas nos EUA

O Federal Reserve dos EUA reverteu sua política monetária expansionista de longo prazo, elevando as taxas de juros em 0, 25% em dezembro de 2015. A maioria dos economistas espera que os Estados Unidos aumentem ainda mais as taxas em 2016, o que pode criar problemas para outras economias globais que ainda estão envolvidas em investimentos monetários expansionistas. política. O capital fluirá desproporcionalmente para os Estados Unidos, à medida que os investidores buscarem retornos mais elevados da dívida. Embora fatores de curto prazo aumentem a probabilidade de a Coréia do Sul continuar cortando as taxas, os ministros das Finanças do país precisam monitorar os fluxos de capital em relação aos Estados Unidos para garantir que as empresas coreanas ainda possam acessar confortavelmente os mercados de capitais globais. O crescimento das exportações para os Estados Unidos ajudará a Coréia do Sul a se beneficiar do aumento das taxas do Fed, reduzindo a necessidade de perseguir taxas crescentes no exterior.

4. Questões estruturais

Entre as categorias de produtos exportados mais importantes da Coréia do Sul estão os semicondutores e outros equipamentos eletrônicos, automóveis e produtos petrolíferos refinados. Todas essas categorias enfrentaram uma pressão significativa sobre os preços em todo o mundo, criando uma série de problemas para a indústria na Coréia do Sul. A pressão dos preços diminui a receita total disponível para essas indústrias em um determinado volume de produção. Isso também reduz os lucros das empresas produtivas, o que leva à consolidação e ao corte de custos. Normalmente, as campanhas de consolidação da indústria e de custo-benefício levam a perdas de empregos e pressão descendente sobre os salários. À medida que esses setores amadurecem, pequenas e médias empresas operam em crescente desvantagem para as grandes empresas, o que também pode sufocar a criação de empregos.

Economias em amadurecimento com salários crescentes geralmente lutam para manter a competitividade das exportações em comparação com países com mão-de-obra mais barata, especialmente se a economia madura anteriormente dependia de manufatura relativamente trabalhosa. Em muitos casos, o emprego no setor de serviços se torna mais proeminente nas economias em amadurecimento. O crescimento da produtividade no setor de serviços é freqüentemente mais lento do que nos setores industriais, geralmente porque os prestadores de serviços são empresas desproporcionalmente menores e têm menor probabilidade de se beneficiar das cadeias de valor globais, limitando assim o crescimento salarial.