Por que Apple, Visa e Goldman podem ter um desempenho superior com o aumento das taxas

Uma nova onda de volatilidade pôs um fim abrupto no mercado em alta de nove anos em janeiro, impulsionado por um punhado de preocupações nas ruas, incluindo o aumento das taxas de juros. Como o rendimento do Tesouro de 10 anos ultrapassou a referência de 3% observada de perto na terça-feira, seu nível mais alto desde janeiro de 2014, uma equipe de analistas identificou um punhado de ações que consideram melhor posicionadas para ganhar em um ambiente de rendimentos crescentes, conforme descrito pela CNBC. (Veja também: 11 ações que superam o aumento da taxa de juros. )

Jeffrey Gundlach, fundador da DoubleLine Capital LP, que administra US $ 118 bilhões, e que anteriormente atuava no comando do TCW Total Return Bond Fund, falou em uma entrevista à CNBC na segunda-feira prevendo que as taxas subirão ainda mais nos próximos três meses, se o rendimento do Tesouro a 10 anos quebrou 3%. Se seu cálculo estiver correto, as ações das empresas de componentes da Dow Jones Industrial Average (DJIA), incluindo a Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) e Apple Inc. (AAPL), deverão superar o mercado em geral, com base em data histórica. (Veja também: Hunker Down para um Q2 turbulento: BofA. )

As três empresas transportaram o DJIA durante períodos anteriores de três meses de aumento das taxas, de acordo com a Kensho, uma ferramenta de análise de fundos de hedge, conforme relatado pela CNBC. Seu desempenho superior pelo menos dobrou o retorno do índice de ações blue-chip durante esses períodos.

O desempenho superior da Trio dobrou o retorno do índice

O JPMorgan Chase & Co. (JPM) também foi destacado pelo investidor como uma ação que deve superar o mercado nos próximos meses, dado o fato de que os financeiros normalmente veem seus negócios de empréstimos ganharem com taxas mais altas. Espera-se que o Goldman e o JPMorgan, entre seus pares de bancos de investimento, aumentem seus números de resultado devido ao aumento de volume e volatilidade nos mercados financeiros, observou a CNBC.

Nos 14 casos desde abril de 2008, em que as taxas subiram em três meses, segundo dados compilados pela Kensho e divulgados pela CNBC, as ações da Goldman aumentaram em média mais de 13%, a Visa subiu quase 12% e a Apple retornou cerca de 9, 5 % e o JPMorgan saltou mais de 8%. Os melhores desempenhos ultrapassaram o retorno médio da Dow nos mesmos períodos de mais de uma dúzia, com um ganho aproximado de 4, 5%. A Kensho usou o ETF iShares de mais de 20 anos em títulos do tesouro como proxy para o mercado de títulos, buscando períodos em que caiu mais de 3%, pois se move inversamente com o rendimento dos títulos e, portanto, se correlaciona com um ambiente de taxas crescentes.

As ações que tiveram desempenho sempre fraco durante os períodos de aumento das taxas incluem o conglomerado industrial General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) e Walmart Inc. (WMT).

Rendimento de 10 anos visto subindo para 4%

Obviamente, a análise de Gundlach é baseada no desempenho histórico e de forma alguma garante que essas ações superem esse tempo como no passado.

As observações do investidor sobre a CNBC ocorrem quando alguns especialistas dizem que o Fed aumentará as taxas em até quatro vezes. "Estou otimista com o rendimento de 10 anos", disse Frank Cappelleri, trader sênior de ações da Instinet, em entrevista à CNBC na segunda-feira. Ele vê potencial para o rendimento subir para 3, 9% pela primeira vez desde abril de 2010. (Veja também: Não exagere nas taxas de juros mais altas: JPMorgan. )