Sindicato dos subscritores
Um consórcio de subscritores é um grupo temporário de bancos de investimento e corretoras que se reúnem para vender novas ofertas de ações ou títulos de dívida a investidores. O consórcio de subscritores é formado e liderado pelo subscritor principal para um problema de segurança. Um sindicato de subscritores geralmente é formado quando um problema é muito grande para uma única empresa lidar. O consórcio é compensado pelo spread de subscrição, que é a diferença entre o preço pago ao emissor e o preço recebido dos investidores e de outras corretoras.
Um consórcio de subscritores também é chamado de grupo de subscrição, consórcio bancário e consórcio de bancos de investimento.
Explora os sindicatos de subscritores
Dependendo da composição da oferta, os membros de um sindicato de subscritores são obrigados a comprar as ações da empresa para vender aos investidores. Um sindicato de subscrição mitiga o risco, especialmente para o subscritor principal, espalhando o risco entre todos os participantes do sindicato.
Como funcionam os sindicatos de subscritores
Como o sindicato de subscrição se comprometeu a vender a emissão completa, se a demanda não for tão robusta quanto o previsto, os participantes do sindicato podem ter que manter parte da emissão em seu inventário, o que os expõe ao risco de uma queda de preço. Em troca de assumir o papel principal, o subscritor principal recebe uma proporção maior do spread de subscrição e outras taxas, enquanto os outros participantes do sindicato recebem uma parcela menor do spread e taxas.
Os membros de um sindicato de subscrições geralmente assinam um contrato que estabelece a distribuição de ações para cada participante e a taxa de administração, além de outros direitos e obrigações. O subscritor principal executa o consórcio e aloca compartilhamentos para cada membro do consórcio. As alocações podem não ser iguais entre os membros do sindicato. O subscritor líder também determina o momento da oferta, bem como o preço da oferta. O subscritor principal lida com quaisquer questões regulatórias com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) ou a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA).
Para ofertas públicas iniciais populares (IPOs), os investidores podem exibir uma demanda maior por ações do que as ações disponíveis. Nesse caso, o IPO está com excesso de inscrições. Esse tipo de demanda só pode ser atendido quando as ações começam a ser negociadas ativamente na bolsa. Essa demanda reprimida pode levar a dramáticas oscilações de preços durante os primeiros dias de negociação. Como tal, existe um risco significativo associado a investidores individuais que participam de IPOs, recebendo ações como clientes de um banco de investimento ou comprando e vendendo ações assim que começam a negociar.
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