Noções básicas sobre preços e valores das ações

Existe um ditado comum: "Não julgue um livro pela capa". Algumas palavras igualmente válidas para os investidores poderiam ser: "Não julgue uma ação pelo preço de suas ações". Apesar de tanta informação disponível para os investidores, muitas pessoas ainda assumem incorretamente que uma ação com um pequeno preço em dólar é barata, enquanto outra com um preço mais alto é cara. Essa noção pode levar os investidores a seguir o caminho errado e tomar algumas decisões erradas pelo seu dinheiro.

Os estoques mais baratos - conhecidos como “estoques de moeda de um centavo” - também tendem a ser os mais arriscados. Uma ação que passou de US $ 40 a US $ 4 pode acabar em zero, enquanto uma ação que varia de US $ 10 a US $ 20 pode dobrar novamente para US $ 40. Observar o preço das ações de uma ação só é útil quando se leva em consideração muitos outros fatores.

Preço vs. Valor

A maioria das pessoas acredita que o valor de uma ação é determinado pelo seu preço. Isso é verdade até certo ponto. Mas há uma grande diferença entre os dois. O preço da ação informa apenas o valor atual de uma empresa ou seu valor de mercado. Portanto, o preço representa o quanto as ações são negociadas - ou o preço acordado por um comprador e vendedor. Mais compradores significam que o preço das ações subirá, enquanto mais vendedores significam que o preço cairá.

Por outro lado, o valor intrínseco é o valor real de uma empresa. Esse valor inclui fatores tangíveis e intangíveis, incluindo análise fundamental. Você pode usar os aspectos qualitativos e quantitativos de uma empresa para determinar o valor - o modelo de negócios e as demonstrações financeiras da empresa, para citar alguns.

Quando o preço importa?

O preço das ações pode ter um grande impacto em uma empresa. Existem implicações psicológicas no mercado mencionadas acima, mas também existem implicações reais que podem afetar a solvência de uma empresa. As empresas podem levantar dinheiro por meio de ações ou dívidas. O custo médio ponderado de capital (WACC) é uma média ponderada do custo da dívida e do capital próprio de uma empresa.

Se o preço das ações de uma empresa cair, seu custo de capital aumenta, causando também um aumento no seu WACC. Um aumento dramático no custo de capital pode fazer com que uma empresa feche suas portas, especialmente empresas dependentes de capital, como bancos. Esse problema deve sempre estar na mente dos investidores após um declínio acentuado das ações.

Não pule no preço

Os investidores costumam cometer o erro de olhar apenas para o preço das ações, porque geralmente é o número mais visivelmente citado na imprensa financeira. No entanto, o preço real em dólar de uma ação significa muito pouco, a menos que muitos outros fatores sejam considerados. Por exemplo, se a empresa A possui uma capitalização de mercado de US $ 100 bilhões e possui 10 bilhões de ações, enquanto a empresa B possui uma capitalização de mercado de US $ 1 bilhão e 100 milhões de ações, ambas as empresas terão um preço de ação de US $ 10, mas a empresa A vale 100 vezes mais que a empresa B.

Uma ação com preço de ação de US $ 100 pode parecer muito cara para alguns investidores de varejo. Eles podem pensar que o preço das ações com três dígitos é ruim e sentem que uma ação de US $ 5 tem uma chance maior de dobrar do que uma ação de US $ 100. Essa é uma visão equivocada, pois o estoque de US $ 5 pode estar consideravelmente supervalorizado e o estoque de US $ 100 pode estar subvalorizado. O contrário também pode ser verdade, mas o preço das ações por si só não é sinal de valor. A capitalização de mercado é uma indicação mais clara de como a empresa é avaliada e fornece uma idéia melhor do valor das ações.

Capitalização de Mercado e Preço das Ações

As ações são divididas em ações para fornecer unidades claramente distinguíveis de uma empresa, para que os investidores possam comprar uma parte da empresa correspondente a uma parte do total de ações. O número real de ações em circulação para empresas de capital aberto pode variar bastante.

Uma maneira pela qual as empresas controlam o número de ações disponíveis e como os investidores se sentem em relação ao preço de suas ações é por meio de desdobramentos e desdobramentos de ações. Existem algumas associações psicológicas com os preços das ações, e as empresas às vezes optam por atender a essa psicologia do investidor por meio de desdobramento de ações. Por exemplo, as pessoas tendem a preferir comprar ações em lotes redondos de 100 ações. Isso leva à conclusão de que uma ação com preço de ação superior a US $ 50 pode desligar o investidor médio, pois exige um desembolso de caixa de pelo menos US $ 5.000 para comprar 100 ações. Esse é um grande compromisso financeiro a ser feito com uma ação para o investidor médio de varejo. Como resultado, uma empresa que teve um bom desempenho e viu suas ações subirem de US $ 20 para US $ 60, pode optar por fazer um desdobramento de duas por uma.

Como funcionam as divisões de estoque

Uma divisão de dois por um significa que a empresa mudará todas as ações em duas. Isso também significa que o valor de cada ação será dividido pela metade para que as duas novas ações sejam exatamente iguais à ação antiga. Um investidor pode ficar mais confortável comprando as ações por US $ 30, fazendo um investimento de US $ 3.000 para comprar 100 ações. Ao olhar para a transação real, os números reais não são diferentes de antes.

Quando o investidor compra as ações após o desdobramento, 100 ações constituem um investimento de US $ 3.000. No entanto, o investidor poderia facilmente comprar 50 ações antes do desdobramento, fazer o mesmo investimento de US $ 3.000 e ter a mesma participação percentual na mesma empresa. É por isso que a capitalização de mercado é importante. O valor de mercado da empresa não será alterado devido ao desdobramento, portanto, se um investimento de US $ 3.000 significar uma participação de 0, 001% na empresa antes do desdobramento, significará o mesmo posteriormente.

Divisões reversas

Um desdobramento reverso é exatamente o oposto de um desdobramento de ações e vem com sua própria psicologia. Alguns investidores pensam que ações inferiores a US $ 10 são mais arriscadas que ações com preços de ações de dois dígitos. Se o preço das ações de uma empresa cair para US $ 6, ela poderá contrariar essa percepção fazendo um desdobramento de um para dois. Nesse caso, a empresa converterá a cada duas ações em circulação em uma ação no valor de US $ 12 (2 x US $ 6). Os princípios são os mesmos. Isso pode ser feito em qualquer combinação - três por um, um por cinco etc. -, mas o ponto é que isso não agrega nenhum valor verdadeiro ao estoque e não investe mais na empresa. ou menos arriscado. Tudo o que faz é mudar o preço da ação.

Berkshire Hathaway vs. Microsoft

Um exemplo de onde um preço alto pode ter feito os investidores fazerem uma pausa é o de Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Em 1980, uma parte da Berkshire Hathaway foi vendida por US $ 340. O preço da ação com três dígitos faria muitos investidores pensarem duas vezes. No entanto, as ações da Classe A da Berkshire valem US $ 309.267, 57 cada, a partir de 6 de fevereiro de 2018 . As ações subiram a essas alturas porque a empresa e Buffett criaram valor para os acionistas. A esse preço por ação, você consideraria o estoque caro? A resposta a essa pergunta não depende do preço em dólar das ações.

Outro exemplo de ação que gerou um valor excepcional para os acionistas é a Microsoft. As ações da empresa se dividiram várias vezes desde sua oferta pública inicial em março de 1986. A Microsoft fechou em US $ 27, 75 no primeiro dia de negociação e foi avaliada em US $ 106, 11 por ação em 6 de fevereiro de 2018. Isso parece um retorno decente de mais de três décadas mais tarde, mas quando todas as cisões forem contabilizadas, um investimento de US $ 27, 75 em 1986 valeria muito mais hoje. Como as ações se dividiram, cada ação também representaria uma parte muito menor da empresa.

A Microsoft e a Berkshire produziram retornos estelares para os investidores, mas a primeira decidiu se dividir várias vezes, enquanto a segunda não. Isso torna um mais caro que o outro agora? Não. Se um deles deve ser considerado caro ou barato, deve ser baseado nos fundamentos subjacentes, não nos preços das ações.

Outros fatores que afetam preço e valor

O preço e o valor de uma ação também podem ser afetados por outros fatores fundamentais. Considere o seguinte:

Saúde financeira: o preço das ações de uma empresa também pode ser afetado por sua saúde financeira. As ações que apresentam bom desempenho geralmente apresentam ganhos muito sólidos e fortes demonstrações financeiras. Os investidores podem usar esses dados financeiros junto com o preço das ações da empresa para verificar se uma empresa é financeiramente saudável. O preço das ações mudará com base no fato de os investidores estarem felizes ou preocupados com seu futuro financeiro.

Empresa ou notícias relacionadas: Quaisquer boas notícias sobre uma empresa afetarão definitivamente o preço das ações. Pode ser um relatório de ganhos positivo, planos para um novo produto ou planos de expansão para uma nova área. Da mesma forma, dados econômicos relacionados - como o relatório mensal de empregos - com um giro positivo também podem ajudar a aumentar os preços das ações da empresa. Se a notícia é negativa, porém, tende a ter um efeito descendente no preço das ações.

A linha inferior

Alguns investidores podem se concentrar no preço das ações ao analisar as ações, porque é o número mais visível na imprensa financeira. Os investidores não devem se fixar apenas no preço das ações; as empresas podem alterá-las drasticamente através de desdobramentos de ações, desdobramentos e dividendos de ações sem alterar os fundamentos.

Aprofundar um pouco ao pensar em um potencial investimento. Lembre-se de que uma ação com preço alto pode subir muito mais nas circunstâncias certas, assim como uma ação com preço baixo pode afundar ainda mais se não for realmente um bom valor. Pesquisando corretores da bolsa antes de investir pode ajudá-lo a escolher o melhor corretor da bolsa para suas necessidades.