Aquele é um envoltório (do fundo mútuo)!

O setor de fundos mútuos é enorme e cresce constantemente. Com tantos fundos para escolher, selecionar um pode ser um verdadeiro desafio. Construir e monitorar um portfólio diversificado pode ser um fardo esmagador. Para aliviar esse fardo, a indústria criou o programa de consultoria de fundos mútuos, também conhecido como invólucro de fundos mútuos. O programa consultivo para fundos mútuos vem em duas versões: discricionária e não discricionária.

Discricionário

Um programa de consultoria discricionário para fundos mútuos fornece uma variedade de carteiras que incorporam vários fundos mútuos em modelos de alocação de ativos pré-selecionados. Um modelo pode oferecer uma alocação de ativos de 80% do patrimônio e 20% de renda fixa, enquanto outro pode oferecer 80% de renda fixa e 20% de patrimônio. Muitas das carteiras dividem as parcelas de patrimônio e renda fixa entre vários fundos mútuos, cada fundo representando uma disciplina específica. (Veja também: Conhecendo fundos mútuos semelhantes a hedge .)

Os investidores trabalham com um consultor financeiro profissional para mapear seus objetivos financeiros pessoais. Com base nessas metas, o consultor analisa as ofertas no programa de consultoria de fundos mútuos e seleciona o modelo de alocação de ativos que corresponda às metas do investidor. Por exemplo, um investidor conservador interessado em geração de renda seria orientado a selecionar uma carteira que alocasse a maioria de seus ativos a investimentos de renda fixa. Um investidor agressivo principalmente interessado em valorização do capital seria orientado a selecionar uma carteira que aloque a maioria de seus ativos para investimentos em ações.

A estrutura de um programa consultivo discricionário para fundos mútuos é semelhante à estrutura de uma conta multidisciplinar. Como uma conta multidisciplinar, um programa de consultoria de fundos mútuos oferece um portfólio diversificado, aconselhamento e orientação profissional, due diligence contínua dos investimentos no portfólio e reequilíbrio automático do portfólio para manter a alocação de ativos desejada. O programa consultivo discricionário para fundos mútuos delega autoridade ao patrocinador do programa (geralmente o empregador do consultor financeiro ou uma subsidiária do empregador do consultor) para fazer alterações no modelo de alocação de ativos e adicionar ou remover fundos mútuos do portfólio sem a aprovação do investidor.

Não Discricionário

No programa não discricionário, o investidor e o consultor financeiro revisam uma lista de fundos mútuos que foram pré-selecionados e selecionados para inclusão no programa e escolhem os fundos dessa lista para criar um modelo personalizado de alocação de ativos. O investidor é responsável por aprovar o reequilíbrio da carteira e pela decisão de substituir qualquer um dos fundos mútuos.

O que eles oferecem

Os programas discricionários e não discricionários são considerados produtos de dinheiro gerenciado de nível de entrada, porque oferecem aconselhamento e orientação profissional, sem comissões para negociação e uma taxa única com base nos ativos sob gestão. Os programas de consultoria em fundos mútuos oferecem requisitos mínimos de investimento significativamente mais baixos do que outros produtos com dinheiro gerenciado. Alguns programas de consultoria de fundos mútuos estão disponíveis a um investimento mínimo tão baixo quanto $ 25.000, comparado a $ 100.000 ou mais para outras ofertas de dinheiro gerenciado. Os programas consultivos de fundos mútuos, discricionários e não discricionários, fornecem relatórios de desempenho consolidados, facilitando aos investidores a análise dos resultados no nível do portfólio.

Embora os programas de consultoria em fundos mútuos ofereçam muitos dos mesmos benefícios proporcionados por seus primos mais caros em dinheiro gerenciado, também há uma diferença importante. Os ativos de um programa de consultoria de fundos mútuos não são separados e distintos das contas de outros investidores. Fundos mútuos, como o nome indica, são investimentos mútuos. A premissa básica de um fundo mútuo envolve um grupo de investidores que agrupam seus ativos para que possam pagar pelos serviços de um gerente profissional de dinheiro. O gerente de dinheiro toma decisões de gerenciamento de portfólio em nome do pool de investidores coletados.

Na maioria dos produtos de dinheiro gerenciado, como os portfólios tradicionais de contas separadas, os investidores não agrupam seus ativos. Cada investidor tem uma base de custo individual para os valores mobiliários da carteira, o que permite que os investidores personalizem uma carteira restringindo o investimento em valores mobiliários ou setores específicos da indústria. Também permite que os investidores se envolvam na compra ou venda seletiva de títulos específicos, a fim de minimizar os impostos sobre ganhos de capital. Essa técnica, conhecida como coleta / ganho de imposto, pode ser um benefício poderoso para investidores ricos e sensíveis a impostos. (Veja também: Contas gerenciadas separadamente: um benefício para todos .)

Você deve investir em um?

Um programa de consultoria de fundos mútuos oferece mais benefícios do que aqueles geralmente associados a uma compra de fundos mútuos. Além de um portfólio diversificado e gerenciado profissionalmente que inclui vários fundos mútuos, um programa de consultoria para fundos mútuos oferece três níveis de supervisão. Os gestores de fundos mútuos supervisionam suas carteiras, o patrocinador do programa supervisiona os gestores de fundos mútuos e o consultor de investimentos fornece assistência na seleção inicial de investimentos e no monitoramento contínuo do desempenho da carteira em relação aos objetivos do investidor. A remuneração baseada em honorários reduz as preocupações com a objetividade das recomendações do consultor.

A linha inferior

Os programas de consultoria em fundos mútuos são projetados para atender às necessidades de investidores que buscam aconselhamento e orientação profissional na construção de um portfólio diversificado. Esses programas fornecem uma ferramenta conveniente para investidores que não têm tempo ou interesse para construir e monitorar um portfólio por conta própria. Os investidores que têm preocupações significativas com os impostos sobre ganhos de capital podem ser mais bem atendidos por outros produtos de dinheiro gerenciado mais sofisticados, como alguns dos introduzidos em Wrap It Up: The Vocabulary and Benefits of Managed Money .