Definição de taxa de empréstimo de ações
Uma taxa de empréstimo de ações, ou taxa de empréstimo, é uma taxa cobrada por uma corretora a um cliente pelo empréstimo de ações. Uma taxa de empréstimo de ações é cobrada de acordo com um Contrato de empréstimo de valores mobiliários que deve ser concluído antes que as ações sejam emprestadas por um cliente (como um fundo de hedge ou um investidor de varejo).
Como funciona uma taxa de empréstimo de ações
O valor da taxa de empréstimo de ações depende da dificuldade de pedir uma ação emprestada - quanto mais difícil for pedir emprestado, maior a taxa. Como os vendedores a descoberto vendem imediatamente as ações emprestadas, o mutuário deve tranquilizar o credor colocando garantias como dinheiro, tesouraria ou carta de crédito de um banco dos EUA. Se a garantia for em dinheiro, os juros pagos pelo emprestador de ações ao mutuário poderão compensar parte da taxa do empréstimo.
A maioria das ações detidas por empresas de corretagem em nome de seus clientes está em "Nome da rua", o que significa que elas são mantidas em nome da corretora ou outro candidato, e não em nome do cliente. Dessa forma, a corretora pode emprestar as ações a outros investidores.
O estoque geralmente é emprestado com o objetivo de realizar uma venda a descoberto. O grau de juros curtos fornece, portanto, uma indicação do valor da taxa de empréstimo das ações. Ações com alto grau de juros curtos são mais difíceis de contrair empréstimos do que ações com juros curtos baixos, pois há menos ações para emprestar.
As taxas de empréstimo de ações podem valer a pena pagar quando a venda a descoberto for lucrativa, mas os comerciantes devem sempre garantir a fatoração da taxa de risco-recompensa de suas operações.
Considerações especiais para taxas de empréstimo de ações
A taxa de empréstimo de ações é um custo frequentemente negligenciado associado ao curto-circuito de uma ação. Embora a venda a descoberto possa ser lucrativa se a visão e o timing do trader estiverem certos, os custos envolvidos podem ser bastante substanciais. Além da taxa de empréstimo de ações, o comerciante deve pagar juros sobre a margem ou o dinheiro emprestado para usar como garantia contra o estoque emprestado e também é obrigado a fazer pagamentos de dividendos feitos pelo estoque em curto.
Os traders que estão pensando em vender a descoberto devem considerar cuidadosamente essas taxas ao determinar a relação risco-recompensa de suas operações para evitar surpresas inesperadas.
Principais Takeaways
- As taxas de empréstimo de ações são as taxas cobradas pelas corretoras pelo empréstimo de uma ação. Depende da dificuldade de tomar emprestado o estoque.
- Os comerciantes devem considerar cuidadosamente a relação risco-recompensa das negociações em termos de taxas associadas antes de implementar uma estratégia de venda a descoberto.
Exemplo de taxa de empréstimo de ações
Suponha que um fundo de hedge peça emprestado um milhão de ações de uma negociação de ações dos EUA a US $ 25, 00, para um montante total emprestado de US $ 25 milhões. Suponha também que a taxa de empréstimo de ações seja de 3% ao ano. A taxa de empréstimo de ações por dia (presume-se um ano de 360 dias) é, portanto, (US $ 25 milhões x 3%) / 360 = US $ 2.083, 33.
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