Definição de empréstimo suave
Um empréstimo bonificado é um empréstimo sem juros ou com uma taxa de juros abaixo do mercado. Também conhecidos como "financiamento brando" ou "financiamento concessional", os empréstimos brutos têm termos branda, como períodos de carência prolongados nos quais apenas juros ou taxas de serviço são devidos e férias com juros. Eles geralmente oferecem cronogramas de amortização mais longos (em alguns casos até 50 anos) do que os empréstimos bancários convencionais.
Empréstimos leves são frequentemente feitos por bancos multinacionais de desenvolvimento (como o Fundo de Desenvolvimento Asiático), afiliadas do Banco Mundial ou governos federais (ou agências governamentais) a países em desenvolvimento que não poderiam emprestar à taxa de mercado.
Como funciona um empréstimo suave
Empréstimos leves são freqüentemente oferecidos não apenas como uma maneira de apoiar os países em desenvolvimento, mas também para formar laços econômicos e políticos com eles. Isso geralmente acontece se o país mutuário tiver um recurso ou material que seja do interesse do credor, que possa desejar não apenas o reembolso do empréstimo, mas também um acesso favorável a esse recurso.
A China, em particular, tem sido ativa em estender o financiamento a nações africanas na última década. Por exemplo, a Etiópia recebeu US $ 10, 7 bilhões em empréstimos do governo chinês de 2010 a 2015, de acordo com a Iniciativa de Pesquisa China-África da Escola de Estudos Internacionais Avançados da Universidade Johns Hopkins. Isso inclui um pacote completo de doações e empréstimos não reembolsáveis, totalizando US $ 23 milhões para apoiar o desenvolvimento e a infraestrutura etíope, como linhas de energia, redes celulares, parques industriais, estradas e uma ferrovia que liga as cidades de Djibuti e Adis Abeba, a capital etíope. Os empréstimos fazem parte do plano da China de apoiar a Etiópia e promover o desenvolvimento do comércio entre o país africano e o gigante asiático.
Em outro exemplo, o governo chinês concedeu um empréstimo bonificado de US $ 2 bilhões a Angola em março de 2004. O empréstimo foi feito em troca de seu compromisso de fornecer um suprimento contínuo de petróleo bruto à China.
Um empréstimo bonificado é um financiamento com termos generosos - uma taxa de juros abaixo do mercado, por exemplo - que geralmente é oferecida aos países em desenvolvimento.
Prós e contras de empréstimos em condições favoráveis
Embora, à primeira vista, os empréstimos a vista possam parecer uma situação em que todos saem ganhando, eles têm desvantagens - e também vantagens - para os credores.
Pro: quebras de negócios
Além de servir de plataforma para o credor estabelecer uma diplomacia e políticas mais amplas com o mutuário, os empréstimos em condições favoráveis oferecem oportunidades de negócios favoráveis. Os parques ferroviários e industriais acima mencionados na Etiópia não estão sendo construídos apenas com fundos chineses, mas por empresas chinesas. Muitas das empresas que se mudam para os complexos também são chinesas e recebem consideráveis deduções fiscais de renda e importação do governo etíope.
Con: Retornos instáveis
O tempo que pode levar para pagar um empréstimo em condições favoráveis pode significar que o credor está vinculado ao mutuário por um número prolongado de anos. Embora isso possa significar que o credor pode não ver um retorno direto sobre o financiamento oferecido por algum tempo, ele cria uma oportunidade de dialogar com o mutuário para outros fins.
Por exemplo, em 2015, o Japão ofereceu um empréstimo à Índia para cobrir 80% do custo de um fundo de US $ 15 bilhões em um projeto de trem-bala a uma taxa de juros inferior a 1%, com a ressalva de que a Índia compraria 30% do equipamento para o projeto de empresas japonesas. Na época em que os países assinaram um acordo formal, o compromisso do Japão aumentou para 85% do custo, na forma de empréstimos bonificados, por um custo estimado em US $ 19 bilhões do projeto.
Há também a questão de o mutuário ter problemas de pagamento, apesar dos termos generosos do empréstimo brando. As nações podem ficar tentadas a assumir mais dívidas do que podem pagar. Tal situação ocorreu com a Etiópia. Como resultado desses empréstimos chineses, sua relação dívida / PIB subiu para 88% e corria o risco de inadimplência. Em setembro de 2018, a China teve que concordar em reestruturar parte da dívida, reduzindo os reembolsos e estendendo os prazos do empréstimo em 20 anos. No entanto, a China tinha planos de implementar mais oito grandes iniciativas com nações africanas nos próximos três anos.
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