Pesquisa Small Cap pode ter um grande impacto

Alguns investidores expressaram surpresa pelo fato de tantas empresas de pequena capitalização continuarem concentrando seus esforços de relações com investidores em chamar a atenção das instituições, em vez de apresentar seus produtos diretamente ao público. Embora seja certamente verdade que muitas dessas empresas falhem em gerar o tipo de atenção entre os analistas de Wall Street de que as empresas listadas no Dow Jones Industrial Average (DJIA) desfrutam, também é verdade que gerar cobertura por um único analista de grande nome provavelmente valerá mais a pena do que captar a atenção de 1.000 investidores individuais.

Atitudes institucionais

Do outro lado do espectro, a atenção limitada de Wall Street aos small caps não é surpreendente. Os grandes investidores institucionais executam uma pesquisa em Wall Street, que atende às necessidades dos acionistas institucionais.

O vínculo é óbvio, pois os grandes bancos, fundos mútuos, fundos de pensão e doações que compõem a maior parte dos investidores institucionais respondem pela maior parte do volume diário de negociação do mercado de ações e pela maior parte das taxas pagas a Wall Street. Não há mistério aqui: talento e recursos seguem o dinheiro. Isso geralmente significa que as ações de pequena capitalização escapam do radar quando se trata de pesquisa em Wall Street

Outro ponto importante a considerar é a liquidez. Muitas ações de capital aberto estão presas no limbo de liquidez: possuem bons fundamentos, mas não há volume de negociação suficiente para que grandes instituições percebam. Grandes fundos mútuos negociam bilhões de dólares. Para comprar uma posição grande o suficiente em uma ação para que a holding tenha algum impacto sobre o portfólio geral, os grandes fundos precisam fazer grandes compras de títulos.

Um único fundo pode precisar comprar quase todas as ações em circulação das ações de uma pequena empresa apenas para obter ações suficientes para representar 5% do fundo. Se o fundo algum dia precisasse vender, estaria à mercê dos compradores, porque o mercado para essas ações seria ilíquido. A negociação de ações de uma empresa listada em um importante índice de mercado, como o Dow ou o S&P 500, é uma aposta muito mais segura.

O Impacto dos Indivíduos

Hoje, os investidores individuais têm um impacto maior do que nunca. Primeiro, a Internet fornece ao indivíduo o poder de fazer sua própria pesquisa e fazer negócios. Em segundo lugar, os indivíduos melhoram sua educação todos os dias, graças às informações fornecidas na imprensa financeira e nos sites relacionados a investimentos.

Quando a SEC adotou o Regulamento FD (para "divulgação justa") em 2000, os investidores individuais obtiveram mais condições de concorrência com seus parceiros institucionais. A lei proíbe todas as empresas de capital aberto, com exceção das empresas de investimento (exceto as de capital fechado), de divulgar informações a profissionais do mercado de valores mobiliários, como analistas de valores mobiliários ou investidores institucionais, antes de divulgar as informações ao público. Pesquisa profissional também pode ser comprada.

Embora as empresas de investimento profissional ainda possuam vastos recursos que normalmente não estão disponíveis para investidores individuais, se você tiver tempo e energia para fazer sua própria pesquisa, poderá obter acesso igual aos dados. No geral, a Internet, os esforços de educação do investidor e as mudanças legislativas combinaram forças para reduzir a dependência do investidor individual em grandes corretoras de Wall Street.

Pesquisa DIY

Ao analisar empresas de pequena capitalização, mesmo que você provavelmente não consiga acessar ou encontrar relatórios de pesquisa, é importante ainda fazer sua própria auditoria. Felizmente, através de um maior acesso às informações advindas do aumento das leis e do uso da Internet, isso se tornou mais fácil do que nunca. É importante obter um entendimento completo dos negócios do small cap, como a empresa ganha dinheiro e seus planos de crescer. Além disso, pergunte-se se a receita da empresa é sustentável e determine se está lucrando. Caso contrário, quanto tempo levará até que a empresa se torne lucrativa? A empresa possui recursos para sustentar essas perdas?

Se você quiser tentar superar os garotões e fazer sua própria pesquisa, as ferramentas estão disponíveis para ajudá-lo a experimentá-lo. Por outro lado, apenas porque você pode fazer algo não significa que você deveria. Se você optar por tentar, seja inteligente e use apenas uma pequena parte de seus ativos para investir nas pequenas jóias que descobrir e deixe os óculos cor de rosa em casa.

A linha inferior

Estudos demonstraram que o "macaco de olhos vendados, de Burton Malkiel, jogando dardos nas páginas financeiras de um jornal" pode, de fato, ser capaz de selecionar um portfólio que vencesse os especialistas, como demonstrado por escolhas de dobras de celebridades e membros da equipe do Wall Street Journal, mas assim como os especialistas pode e foi derrotado, você também pode ser derrotado. Portanto, teste suas habilidades e aproveite a experiência, mas não aposte o rancho em suas escolhas.