ETFs S&P 500: o que todo investidor deve saber

O S&P 500 é provavelmente o quantificador mais preciso da economia dos EUA, medindo a capitalização de mercado cumulativa e ajustada por flutuação de 500 das maiores empresas do país. (Outros índices de referência medem apenas os preços das ações, o que é limitador.) Portanto, com o advento dos fundos negociados em bolsa no final dos anos 80, parecia natural criar um ETF composto de proporções proporcionais das ações apresentadas no S&P 500. De fato, o primeiro ETF já criado realmente acompanhou o S&P 500 dessa maneira. Esse ETF foi rapidamente processado fora da existência (longa história), mas em 1993 a State Street Global Advisors desenvolveu uma ETF equivalente, o Standard & Poor's Depositary Receipts (SPY).

Mais conhecido por seu acrônimo aracnóide, SPDR, é o maior e mais negociado ETF do mundo, com ativos líquidos de US $ 173 bilhões. De fato, gerou toda uma família de ETFs conhecidos como fundos SPDR, cada um dos quais se concentra em uma região geográfica específica ou setor de mercado.

SPDR Explained

Desde a sua estreia em 1993, o SPDR S&P 500 ETF (doravante denominado "SPDR") comprou e vendeu seus componentes, dependendo da lista de mudanças do índice subjacente. O que significa que o SPDR precisa trocar uma dúzia de componentes por ano e depois reequilibrar. Alguns desses componentes são comprados por outras empresas e outros perdem seu lugar no S&P 500 por não atenderem a seus rigorosos critérios. Quando isso acontece, a State Street vende o componente de índice de saída (ou pelo menos o remove de suas participações no SPDR) e o substitui pelo novo. O resultado é um ETF que rastreia o S&P 500 quase perfeitamente.

Como o ETF definitivo do S&P 500, o SPDR inspirou alguns imitadores. A Vanguard possui seu próprio copiador, genericamente denominado fundo S&P 500, assim como o iShares. Com ativos líquidos de mais de US $ 170 bilhões e US $ 58 bilhões, respectivamente, eles, juntamente com o SPDR, dominam esse mercado de fundos gigantes que não são necessariamente de baixo risco, mas que pelo menos se alinham com o mercado de ações como um todo. Sim, há uma chance de você perder dinheiro no seu ETF S&P 500 durante um período específico, mas se você fizer isso, pelo menos, estará na companhia de dezenas de milhões de outros.

Então, tudo o que foi dito, um ETF S&P deve ser tão bom quanto o outro, não deveria? Se apenas. Como quase todas as pessoas que já construíram uma fortuna sabem, você acumula riqueza gastando menos. Isso nos leva a taxas de despesa.

Mind The Expense Ratio

A State Street cobra uma taxa de despesa de 0, 0945%, que é quase o dobro de 0, 05% da Vanguard. O iShares, a RC Cola dos ETFs S&P 500, divide mais ou menos a diferença em 0, 07%. O que parece tornar a resposta óbvia, se a pergunta for "Qual ETF S&P 500 devo comprar?". Para isso, pode ser útil aprender um pouco mais sobre os índices de despesas.)

Só que não é assim tão simples. Seja em virtude da originalidade, tamanho ou outro fator, as ações da SPDR são de longe as mais negociadas entre os ETFs do S&P 500. Eles negociam dezenas de vezes com a mesma frequência que as ações do ETF da Vanguard ou do iShares S&P 500, facilitando a um possível vendedor converter suas participações em dinheiro. Por outro lado, um ETF S&P 500 com pouca negociação ainda negocia perto de um milhão de unidades por dia. Você pode ter que esperar algumas horas para ficar completamente líquido, em vez de alguns minutos. A menos que você pense que talvez precise pagar um resgate de reféns em algum momento no futuro próximo, isso é pouco motivo para sair do iShares e entrar no SPDR.

Além disso, mesmo uma taxa de despesa de 0, 0945% é muito baixa. É fácil encontrar fundos mútuos cujas taxas de despesa são 20 vezes maiores. É verdade que a última categoria consiste em fundos que exigem algum grau de gerenciamento ativo, em vez de apenas rastrear as ações que compõem um índice cujos componentes são selecionados por terceiros.

UIT vs ETF

Outra diferença mais importante entre o SPDR e os outros dois ETFs do S&P 500 é que o primeiro deles é tecnicamente uma relação de investimento unitário. Aqui é onde ser pioneiro pode ser uma desvantagem; O SPDR está vinculado a uma estrutura legal antiquada que não previa a criação de uma infinidade de ETFs. A State Street deve, portanto, manter todas as ações que compra internamente. Os ETFs S&P 500 da Vanguard e da iShares são configurados de maneira diferente e podem emprestar suas ações a outras empresas e obter interesses concomitantes.

500 ações em uma carteira também significam várias centenas de pagamentos de dividendos. Em vez de entregar esses dividendos aos investidores durante o ano todo, o que seria um pouco complicado, o SPDR mantém os pagamentos de dividendos em dinheiro e os distribui na distribuição. O iShares reinveste os dividendos, o que é benéfico em um mercado em alta. A Vanguard investe seu dinheiro diário em seus próprios veículos de investimento de risco ultra baixo. ( Para saber mais, consulte: Como é calculado o valor do S&P 500? )

A linha inferior

Para aqueles que rejeitam o conceito de vencer o mercado ou o trabalho nele envolvido, faz sentido investir em um ETF S&P 500. Seja paciente e você acompanhará a nota por nota do mercado. O melhor de tudo é que as empresas de investimento já realizaram a tarefa de comprar as quantidades apropriadas de cada componente do S&P 500, agruparam-nas em uma unidade e as disponibilizaram em lascas suficientemente pequenas para que quem quiser uma peça possa comprar uma. Para os modestos índices de despesas apresentados, é uma excelente pechincha. Supondo que não haja mercado em baixa, é claro.