Nota de Antecipação de Receitas (RAN)
Notas de antecipação de receita (RANs) são um tipo de título municipal em que o governo empresta dinheiro para financiar um projeto e depois paga aos credores as receitas geradas pelo mesmo projeto.
Noções básicas sobre nota de antecipação de receita (RAN)
Notas de antecipação de receita (RANs) são uma forma de nota ou empréstimo de curto prazo que um governo geralmente paga de uma fonte de receita nomeada dentro de um período de um ano. A receita de juros gerada pelos RANs geralmente é isenta de impostos, oferecendo uma vantagem para os investidores que desejam investir no mercado de títulos com eficiência de impostos.
Os governos locais geralmente emitem RANs quando desejam reconciliar uma discrepância entre a receita tributária e os custos atuais. Embora os governos cobrem esporadicamente os impostos em quantidades desiguais ao longo do ano, em muitos casos devem pagar pela construção e pelos custos trabalhistas associados de maneira mais consistente. Ao oferecer RANs, um governo pode iniciar projetos críticos sem ter que esperar pela receita que espera receber desses mesmos projetos. A receita que o governo usa para pagar uma RAN pode vir de várias fontes, dependendo do projeto, como vendas, taxas ou aumentos de taxas. Exemplos de projetos de grande escala que as entidades podem financiar através de um problema da RAN são reformas de estádios ou melhorias em centros de recreação.
RANs vs. TANs e BANs
Os RANs são uma das várias categorias de notas governamentais emitidas pelas agências para financiar projetos de curto prazo, incluindo Notas de Antecipação de Impostos (TANs) e Notas de Antecipação de Títulos (BANs). A característica distintiva de cada tipo de nota é o pool específico de receita que o governo tomador do empréstimo planeja obter ao pagar sua dívida.
Enquanto os governos reembolsam os RANs com receita do próprio projeto financiado, eles pagam as TANs de maneira mais ampla com os impostos cobrados no ano seguinte. As TANs são semelhantes às RANs, pois geram receita de juros isenta de impostos para os investidores em títulos, permitindo que os governos coloquem a lacuna entre os custos atuais e os recursos iminentes de receita.
Por outro lado, os governos reembolsam os BANs com receita de uma futura emissão de títulos. Com esse tipo de nota, os governos comprometem-se a pagar uma dívida menor com fundos que ganharão ao assumir uma dívida maior posteriormente. Isso difere da natureza do reembolso da RAN e da TAN, que os governos obtêm ao gerar novos ativos financeiros em vez de estender o passivo. Em muitos casos, um governo recorre aos BANs como uma medida paliativa quando certos problemas legais ou de conformidade o atrasam na emissão de títulos com rapidez suficiente para financiar um importante projeto de grande escala.
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