Retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE)
O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) é um índice financeiro que mede o desempenho de uma empresa com base no patrimônio líquido médio em circulação. Normalmente, o ROAE refere-se ao desempenho de uma empresa ao longo de um ano fiscal; portanto, o numerador do ROAE é o lucro líquido e o denominador é calculado como a soma do valor do patrimônio no início e no final do ano, dividido por 2.
Entendendo o retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE)
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), um determinante do desempenho, é calculado dividindo o lucro líquido pelo valor do patrimônio líquido final no balanço patrimonial. Esse valor patrimonial pode incluir vendas de última hora, recompra de ações e pagamento de dividendos. Isso significa que o ROE pode não refletir com precisão o retorno real de uma empresa durante um período de tempo. O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) pode fornecer uma descrição mais precisa da rentabilidade corporativa de uma empresa, especialmente se o valor do patrimônio líquido tiver mudado consideravelmente durante um exercício fiscal. ROAE é uma versão ajustada da medida do retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da rentabilidade da empresa, na qual o denominador, patrimônio líquido, é alterado para o patrimônio líquido médio. Basicamente, em vez de dividir o lucro líquido pelo patrimônio líquido, um analista divide o lucro líquido pela soma do valor do patrimônio líquido no início e no final do ano, dividido por 2.
O lucro líquido é encontrado na demonstração do resultado no relatório anual. O patrimônio líquido encontra-se na parte inferior do balanço no relatório anual. A demonstração do resultado captura as transações do ano inteiro, enquanto o balanço é um instantâneo no tempo. Como resultado, os analistas dividem o lucro líquido por uma média do início e do final do período para itens de linha do balanço. Se uma empresa raramente experimenta mudanças significativas no patrimônio líquido, provavelmente não é necessário usar um valor médio do patrimônio líquido no denominador do cálculo.
Nas situações em que o patrimônio líquido não mude ou mude muito pouco durante um exercício, os números de ROE e ROAE devem ser idênticos ou pelo menos semelhantes.
Interpretação ROAE
Um ROAE alto significa que uma empresa está gerando mais receita para cada dólar do patrimônio líquido. Também informa ao analista sobre quais alavancas a empresa está puxando para obter retornos mais altos, seja lucratividade, rotatividade de ativos ou alavancagem. O produto dessas três medições é igual ao ROAE. A margem de lucro fornece informações sobre eficiência operacional e é calculada dividindo o lucro líquido pelas vendas. A rotatividade média de ativos é uma medida da eficiência dos ativos e é calculada dividindo as vendas pelo total médio de ativos. A alavancagem financeira, medida como o ativo médio dividido pelo patrimônio líquido médio, é uma medida do nível de endividamento da empresa.
O índice ROAE é impulsionado pela lucratividade, eficiência operacional e dívida. A alavancagem aumenta o ROAE sem aumentar o lucro líquido. Como resultado, é importante que os analistas confirmem altas medidas de ROAE com outras taxas de retorno para garantir que um ROAE crescente se deva ao aumento das vendas e à produtividade melhorada, em vez do aumento da dívida.
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