Mercado orientado por cotações
Um mercado orientado a cotações é um sistema eletrônico de bolsa de valores em que os preços são determinados a partir de ofertas e solicitações de cotações feitas por formadores de mercado, revendedores ou especialistas. Em um mercado orientado a cotações, também conhecido como mercado orientado a preços, os revendedores atendem pedidos de seu próprio estoque ou combinando-os com outros pedidos. Um mercado orientado a cotações é o oposto de um mercado orientado a pedidos, que exibe a oferta de investidores individuais e solicita preços e o número de ações que eles desejam negociar.
Principais Takeaways
- Quando um mercado é considerado orientado por cotações, as negociações são determinadas por quem realiza o mercado, e não pelos investidores, com revendedores e especialistas que procuram atender aos pedidos de seus estoques ou combiná-los com outros pedidos.
- Isso é diferente de um mercado orientado a pedidos, que se baseia no que os investidores individuais estão procurando - incluindo seus preços de oferta e venda e quantas ações eles querem negociar.
- Os negociantes trabalham com bancos e corretoras / negociantes para fornecer cotações para diferentes valores mobiliários, e os investidores podem negociá-los a preços cotados ou tentar negociar com a ajuda de seus agentes.
- Os mercados de títulos, moedas e commodities geralmente são orientados por cotações, enquanto os mercados de ações são tipicamente orientados por pedidos ou uma combinação de ambos.
Compreendendo um mercado orientado por cotações
Os mercados orientados a cotações são mais comumente encontrados nos mercados de títulos, moedas e mercadorias. Os mercados orientados a cotações também são conhecidos como mercado de revendedores, porque todas as negociações são executadas através de revendedores. Os revendedores, trabalhando com bancos de investimento, bancos comerciais e corretoras, fornecem cotações para diferentes instrumentos e todos os clientes precisam negociá-los a preços cotados.
Algumas pessoas também podem se referir a mercados orientados a cotações como um mercado orientado a revendedores ou preços. A seguir, são apresentados alguns dos principais pontos do mercado orientado por cotações.
Os comerciantes podem aceitar os preços cotados pelos revendedores ou tentar negociar preços melhores, eles próprios ou através de seu corretor ou agente. Em um mercado puro baseado em cotações, todos os comerciantes devem negociar através de revendedores; no entanto, os revendedores também podem negociar entre si através de corretores entre revendedores. Em um mercado orientado a cotações, os revendedores fornecem toda a liquidez do mercado.
Os revendedores podem optar por não executar uma negociação para um cliente específico. Isso geralmente é feito porque alguns revendedores são especializados em certos tipos de clientes, como varejo ou institucional.
Mercados híbridos, como a NYSE e a Nasdaq, combinam aspectos dos mercados de cotação e de ordem.
Mercados orientados a pedidos vs. Mercados orientados a cotações
A execução de ordens não é garantida em um mercado orientado a pedidos, mas é garantida em um mercado orientado a cotações, porque os formadores de mercado são obrigados a atender à oferta e solicitar os preços cotados. Um mercado orientado a cotações é mais líquido que um mercado orientado a pedidos, mas carece de transparência. Um mercado híbrido combina aspectos dos mercados orientado a cotações e orientado a pedidos. A NYSE e a Nasdaq são consideradas mercados híbridos.
Em um mercado orientado a pedidos, são mostrados pedidos de compradores e vendedores, exibindo o preço pelo qual cada um está disposto a comprar ou vender uma ação e a quantidade do estoque que está disposto a comprar ou vender a esse preço. Um mercado orientado a pedidos é transparente no sentido de mostrar claramente todas as ordens de mercado e os preços pelos quais as pessoas estão dispostas a comprar ou vender, o que não é o caso dos mercados orientados a cotações. Além disso, um mercado orientado a cotações é mais líquido devido à presença de formadores de mercado, mas esse não é o caso de mercados orientados a pedidos.
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