Opção de ajuste de quantidade (opção Quanto)
Uma opção de ajuste de quantidade, também conhecida como opção Quanto, é um derivado de moeda cruzada liquidado em dinheiro, em que o ativo subjacente é denominado em uma moeda diferente da moeda em que a opção é liquidada.
Outro nome para essas opções é uma opção de taxa de câmbio garantida. As opções de Quanto vêm nas variedades de compra e venda.
Compreendendo a opção de ajuste de quantidade (opção Quanto)
As opções de ajuste de quantidade recebem seu nome de sua natureza potencial de encaminhamento de moeda, com um valor nocional ou abstrato variável. Daí o termo "quantidade ajustada" ou "Quanto", para abreviar.
Os investidores usam Quantos quando acreditam que um ativo específico se sairá bem em um país, mas temem que a moeda do país não funcione tão bem. Assim, o investidor comprará uma opção no ativo estrangeiro, mantendo o pagamento na moeda local.
Como funcionam as opções de Quanto
Os mercados mundiais são entidades voláteis. As flutuações podem fazer com que uma moeda seja negociada mais alta ou mais baixa que outra a qualquer momento. Se um investidor norte-americano investisse diretamente em um índice de ações no exterior, ele se exporia a riscos nesse índice estrangeiro e a riscos decorrentes de flutuações na taxa de câmbio.
Um benefício colateral de uma opção Quanto é criar maior liquidez em mercados menores ou mais arriscados, removendo o risco cambial para investidores estrangeiros. A redução de risco incentiva a participação nesses mercados.
Quantos são liquidados a uma taxa de câmbio fixa, proporcionando aos investidores proteção contra o risco cambial. No momento da expiração, o valor da opção é calculado em moeda estrangeira e depois convertido a uma taxa fixa na moeda nacional.
Tanto o preço de exercício quanto o ativo subjacente são avaliados em moeda estrangeira. No momento do exercício, o cálculo do valor intrínseco da opção é em moeda estrangeira. Esse valor em moeda estrangeira é convertido para a moeda doméstica do investidor à taxa de câmbio fixa.
Tipos de opções de ajuste de quantidade
Quantos são construídos da mesma maneira que as opções de ações tradicionais. A diferença crítica é que ele é comprado na moeda nacional do investidor, enquanto denominado na moeda estrangeira do ativo. No início, o contrato Quanto fixa a taxa de câmbio entre as duas moedas. Essa taxa de câmbio fixa permanece em vigor durante a vigência do contrato.
Existem tipos adicionais de opções de ajuste de quantidade que um investidor pode comprar. Um tipo de contrato futuro da Quanto é o Nikkei 225, que é negociado na Chicago Mercantile Exchange (CME Group). O ativo subjacente ao contrato de futuros é o Índice de Ações Nikkei 225. O contrato é liquidado em dólares americanos, em oposição ao iene japonês.
Há também swaps Quanto disponíveis. Em um swap, uma das contrapartes paga uma taxa de juros estrangeira para a outra parte, enquanto o valor nocional está na moeda nacional.
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