Definição de índices de rentabilidade
Os índices de rentabilidade são uma classe de métricas financeiras usadas para avaliar a capacidade de uma empresa de gerar ganhos em relação à sua receita, custos operacionais, ativos do balanço patrimonial e patrimônio líquido ao longo do tempo, usando dados de um momento específico.
1:47O valor dos índices de lucratividade
Principais Takeaways
- Os índices de rentabilidade consistem em um grupo de métricas que avaliam a capacidade de uma empresa gerar receita em relação a sua receita, custos operacionais, ativos do balanço patrimonial e patrimônio líquido.
- Os índices de rentabilidade também mostram quão bem as empresas usam seus ativos existentes para gerar lucro e valor para os acionistas.
- Os resultados de índices mais altos geralmente são mais favoráveis, mas os índices fornecem muito mais informações quando comparados aos resultados de outras empresas similares, o desempenho histórico da empresa ou a média do setor.
O que os índices de lucratividade dizem a você?
Para a maioria dos índices de rentabilidade, ter um valor mais alto em relação ao índice de um concorrente ou em relação ao mesmo índice de um período anterior indica que a empresa está indo bem. As taxas são mais informativas e úteis quando usadas para comparar uma empresa em questão com outras empresas similares, o histórico da empresa ou taxas médias para o setor da empresa como um todo.
Por exemplo, a margem de lucro bruto é um dos índices de lucro ou margem mais frequentemente usados. Alguns setores sofrem sazonalidade em suas operações, como o setor de varejo. Os varejistas normalmente experimentam receitas e ganhos significativamente mais altos durante as festas de fim de ano. Não seria útil comparar a margem de lucro bruto do quarto trimestre com a margem de lucro bruto do primeiro trimestre, porque não revelaria informações diretamente comparáveis. Comparar a margem de lucro de um varejista no quarto trimestre com a margem de lucro do quarto trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior seria muito mais informativo.
Exemplos de índices de rentabilidade
Os índices de rentabilidade são as métricas mais populares usadas na análise financeira, e geralmente se enquadram em duas categorias: índices de margem e índices de retorno. As taxas de margem fornecem informações, de vários ângulos diferentes, sobre a capacidade de uma empresa de transformar vendas em lucro.
As taxas de retorno oferecem várias maneiras diferentes de examinar quão bem uma empresa gera um retorno para seus acionistas. Alguns exemplos de índices de rentabilidade são margem de lucro, retorno sobre ativos (ROA) e retorno sobre patrimônio (ROE).
Índices de margem: margem de lucro
Diferentes margens de lucro são usadas para medir a lucratividade de uma empresa em vários níveis de custo, incluindo margem bruta, margem operacional, margem antes dos impostos e margem líquida. As margens diminuem à medida que são levadas em consideração camadas de custos adicionais, como o custo dos produtos vendidos (CPV), despesas operacionais e não operacionais e impostos pagos.
A margem bruta mede o quanto uma empresa pode aumentar as vendas acima do CPV. Margem operacional é a porcentagem de vendas restantes após cobrir despesas operacionais adicionais. A margem antes dos impostos mostra a rentabilidade da empresa após contabilizar mais as despesas não operacionais. A margem de lucro líquido refere-se à capacidade de uma empresa gerar lucros após impostos.
Taxas de retorno: retorno sobre ativos
A lucratividade é avaliada em relação aos custos e despesas, e é analisada em comparação aos ativos para verificar a eficácia de uma empresa na implantação de ativos para gerar vendas e, eventualmente, lucros. O termo retorno na relação ROA geralmente se refere ao lucro líquido ou lucro líquido, o valor dos ganhos com vendas após todos os custos, despesas e impostos.
Quanto mais ativos uma empresa acumular, mais vendas e potencialmente mais lucros ela poderá gerar. Como as economias de escala ajudam a reduzir custos e melhorar as margens, os retornos podem crescer a uma taxa mais rápida que os ativos, aumentando, finalmente, o retorno dos ativos.
Índices de retorno: retorno sobre o patrimônio líquido
O ROE é um índice que mais preocupa os acionistas de uma empresa, uma vez que mede sua capacidade de obter retorno sobre seus investimentos. O ROE pode aumentar drasticamente sem qualquer acréscimo de patrimônio quando pode simplesmente se beneficiar de um retorno mais alto, auxiliado por uma maior base de ativos.
À medida que uma empresa aumenta o tamanho de seus ativos e gera um melhor retorno com margens mais altas, os acionistas podem reter grande parte do crescimento do retorno quando ativos adicionais são resultado do uso da dívida.
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