Portfolio Insurance
O seguro de carteira é a estratégia de proteger uma carteira de ações contra o risco de mercado, vendendo futuros de índices de ações a descoberto. Essa técnica, desenvolvida por Mark Rubinstein e Hayne Leland em 1976, visa limitar as perdas que um portfólio pode sofrer com o declínio do preço das ações, sem que o gerente desse portfólio tenha que vender essas ações. Como alternativa, o seguro de portfólio também pode se referir a seguros de corretagem, como o disponível na Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Principais Takeaways
- O seguro de portfólio é uma estratégia de hedge usada para limitar as perdas de portfólio quando as ações diminuem de valor sem ter que vender ações.
- Nesses casos, o risco geralmente é limitado pela venda a descoberto de futuros de índices de ações.
- O seguro de portfólio também pode se referir ao seguro de corretagem.
Noções básicas sobre seguro de portfólio
O seguro de portfólio é uma técnica de hedge frequentemente usada por investidores institucionais quando a direção do mercado é incerta ou volátil. Os futuros de índices de venda a descoberto podem compensar qualquer desaceleração, mas também dificultam quaisquer ganhos. Essa técnica de hedge é a preferida dos investidores institucionais quando as condições do mercado são incertas ou anormalmente voláteis.
Essa estratégia de investimento utiliza instrumentos financeiros, como ações, dívidas e derivativos, combinados de maneira a proteger contra riscos de queda. É uma estratégia dinâmica de hedge que enfatiza a compra e venda de títulos periodicamente para manter um limite do valor do portfólio. O funcionamento dessa estratégia de seguro de portfólio é orientado pela compra de opções de venda de índice. Isso também pode ser feito usando as opções de índice listadas. Hayne Leland e Mark Rubinstein inventaram a técnica em 1976 e são frequentemente associados ao crash da bolsa de 19 de outubro de 1987.
O seguro de portfólio também é um produto de seguro disponível no SIPC que oferece aos clientes de corretagem até US $ 500.000 de cobertura em dinheiro e valores mobiliários mantidos por uma empresa.
O SIPC foi criado como uma corporação sem fins lucrativos, de acordo com a Securities Investor Protection Act. O SIPC supervisiona a liquidação das corretoras membros que fecham quando as condições do mercado tornam uma corretora falida ou as colocam em sérios problemas financeiros, e os ativos dos clientes estão ausentes. Em uma liquidação nos termos da Lei de Proteção aos Investidores em Valores Mobiliários, o SIPC e um administrador nomeado pelo tribunal trabalham para devolver os valores mobiliários e o dinheiro dos clientes o mais rápido possível. Dentro de certos limites, o SIPC agiliza o retorno de propriedades de clientes ausentes, protegendo cada cliente até US $ 500.000 em valores mobiliários e dinheiro (incluindo um limite de US $ 250.000 apenas em dinheiro). Ao contrário da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), o SIPC não foi constituído pelo Congresso para combater a fraude. Embora criado de acordo com a lei federal, também não é uma agência ou estabelecimento do governo dos Estados Unidos. Não tem autoridade para investigar ou regular seus corretores membros. O SIPC não é o equivalente mundial dos valores mobiliários ao FDIC.
Benefícios do Seguro de Portfólio
Desenvolvimentos inesperados - guerras, escassez, pandemias - podem pegar até mesmo os investidores mais conscientes de surpresa e mergulhar todo o mercado ou setores específicos em queda livre. Seja através do seguro SIPC ou adotando uma estratégia de hedge de mercado, a maioria ou todas as perdas resultantes de uma oscilação ruim do mercado podem ser evitadas. Se um investidor está protegendo o mercado e continua forte com as ações subjacentes continuando ganhando valor, um investidor pode simplesmente deixar as opções de venda desnecessárias expirarem.
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