Pesca-piloto
A pesca piloto é um tipo de pré-marketing de uma oferta pública inicial (IPO) que envolve testar o sentimento do investidor para receber feedback sobre como o mercado pode responder a um problema. A pesca piloto levou a alguma controvérsia porque poderia minar o papel dos banqueiros de investimento, que fornecem conselhos aos clientes sobre o preço a que o IPO deve ser lançado. "Pesca piloto" é principalmente um termo no Reino Unido
Exploração de pesca piloto
A pesca piloto pode ser benéfica para todas as partes. A empresa que está planejando abrir capital pode avaliar os níveis de interesse de investidores sofisticados para as ações da empresa e ter uma melhor noção de se o momento é certo. Os subscritores podem saber quais de seus clientes estão comprometidos e começar a pensar em um preço apropriado das ações da IPO. Os investidores em potencial podem obter acesso antecipado à administração e iniciar seu trabalho na avaliação independente da empresa. No entanto, a prática, dizem os críticos, pode dar aos investidores influência indevida sobre os preços do IPO.
A pesca piloto é praticada no Reino Unido e em partes da Europa, mas os regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) sobre o que pode e o que não pode ocorrer durante o processo de aprovação do IPO impedem que esse tipo de atividade ocorra formalmente nos EUA. Informalmente, os subscritores que operam em uma área cinzenta podem optar por se reunir com um punhado de investidores institucionais para obter alguma due diligence semelhante à pesca piloto.
O processo de pesca piloto
A pesca piloto ocorre durante a fase de elaboração do prospecto e na mesma época em que a apresentação do emissor aos analistas de pesquisa independentes dos subscritores. Como os detalhes não foram finalizados neste momento, o emissor deve ter muito cuidado com suas declarações e representações escritas. As projeções financeiras são normalmente omitidas do material piloto de pesca. Um pequeno número de investidores é convidado a servir como caixa de ressonância e normalmente é solicitado a assinar acordos de confidencialidade antes das reuniões. Após o término da rodada de reuniões, os subscritores e emissores integram suas descobertas a potenciais investidores e concluem seu trabalho para se preparar para o lançamento público.
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