Oportunidades e riscos do investimento em títulos verdes

A emissão de títulos verdes - títulos isentos de impostos emitidos por organizações e municípios federais qualificados para o desenvolvimento de áreas industriais - aumentou nos últimos anos, juntamente com o apetite dos investidores por energia renovável. A emissão de títulos verdes atingiu 120%, para US $ 93, 4 bilhões em todo o mundo no ano passado, ultrapassando US $ 155 bilhões em 2018. Embora a indústria represente muito potencial de crescimento, ela também enfrenta riscos significativos de longo prazo.

Riscos de ficar verde

Um dos maiores detratores ao investir em títulos verdes é a falta de liquidez. Sendo um mercado pequeno, entrar e sair de posições não é tão fácil quanto os investimentos mais populares. Se você está procurando um investimento líquido, considere evitar títulos verdes pelo menos até que a demanda por novas emissões seja alta e o mercado continue crescendo. No atual clima de investimento em títulos verdes, eles devem ser fortemente considerados como um investimento que um investidor possa precisar manter até o vencimento.

Outro risco é a falta de uma definição clara de um título verde - os investidores podem não saber exatamente para onde o dinheiro está indo, o que significa que ele pode ser usado pelos motivos errados. Por exemplo, o Grupo EDF, que fornece energia doméstica e comercial no Reino Unido, opera usinas nucleares na França e na Grã-Bretanha emitindo um título verde de € 1, 4 bilhão. A energia nuclear, por mais eficaz que seja, talvez não seja tão verde quanto as compras de títulos desejam. (Ver mais: Títulos verdes: retornos fixos para consertar o planeta)

Outros riscos para títulos verdes incluem: baixos rendimentos, preços incorretos, falta de pesquisas complexas suficientes para tomar uma decisão de investimento educada e a existência de alguns emissores de títulos verdes com reputação inescrupulosa de lavagem de dinheiro e fixação de LIBOR.

Quando os preços do petróleo são baixos, a demanda por energia alternativa diminui. O apoio à energia verde em todo o mundo é grande, muitas vezes ajudando a compensar um declínio no preço do petróleo.

Oportunidades de brotamento

Tornar-se ecológico é uma tendência popular, e parece que deve continuar enquanto o interesse aumentar e novos investidores receberem opções de investimento com consciência ambiental em seus portfólios. Os governos de todo o mundo - incluindo os EUA - provavelmente apresentarão uma regulamentação favorável, que, por sua vez, ajudará muitos projetos verdes. No final de 2018, investir em títulos verdes é semelhante a investir em títulos do Tesouro dos EUA. Os investidores não verão retornos significativos, mas encontrarão segurança relativa.

Títulos verdes estão ganhando popularidade nos EUA. Por exemplo, em maio de 2013, a Tesla Motors, Inc. (TSLA) emitiu um título verde conversível de US $ 600 milhões. Em março de 2014, a Toyota Motor Corp (TM) emitiu um título lastreado em ativos para financiar empréstimos para veículos híbridos.

O crescimento dos títulos verdes é evidente nos EUA, mas a popularidade começou com as empresas de energia na França. Esta é mais uma história global do que doméstica. Aqui estão alguns emissores supranacionais de títulos verdes:

• Banco Europeu de Investimento
• Banco Africano de Desenvolvimento
• Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento
• Banco Mundial

Além disso, o Fórum Econômico Mundial sugere que US $ 700 bilhões por ano precisam ser investidos em energia limpa, transporte e silvicultura. A Agência Internacional de Energia recomenda US $ 1 trilhão por ano na economia de baixo carbono.

Outras emissões corporativas de títulos verdes incluem:

• Vasakronan (uma empresa imobiliária sueca)
• Unibail-Rodamco (propriedade comercial na Europa)
• Unilever plc (UL)
• SCA - Svenska Cellulosa Aktiebolaget (o maior proprietário de florestas privadas da Europa; tem ambições de prosseguir atividades florestais responsáveis ​​e rentáveis)
• Skanska (um grupo global de desenvolvimento e construção de projetos)

Você também pode investir em títulos verdes diretamente via Calvert Green Bond A (CGAFX). A partir de outubro de 2018, a CGAFX chegaria perto do preço de oferta inicial e poderia ser considerada uma oportunidade de compra, pois chegaria ao fim. (Para leitura relacionada, consulte: Preocupado com a liquidez do mercado de títulos? Experimente ETFs)

A linha inferior

Os títulos verdes estão sem dúvida em alta, e é provável que essa tendência continue. No entanto, se você é o tipo de investidor que busca liquidez, considere esperar até que o mercado cresça e mais produtos de investimento estejam disponíveis. (Para leitura relacionada, consulte: Como investir em títulos verdes)