Sem fundo à vista para ações de corretor on-line

Mega-corretora A Charles Schwab Corporation (SCHW) iniciou uma "guerra de taxas" no setor em 1º de outubro, quando reduziu as comissões por ações on-line, fundo de negociação em bolsa (ETF) e negociação de opções a zero. Os concorrentes acompanharam rapidamente a iniciativa, optando também por gerar receita por meio de serviços complementares e fluxo de pedidos, em vez de escolher os bolsos de seus clientes. O mercado reagiu rapidamente às notícias, despejando ações da Schwab, TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD) e E * TRADE Financial Corporation (ETFC) a mínimos de vários anos.

A forte concorrência de Robinhood e outras startups de "comércio de graça" forçou os principais corretores do país a seguir o exemplo, mas os acionistas sofredores estão pagando um preço alto. Schwab tentou aliviar a ansiedade dos acionistas no início desta semana, quando a empresa reportou ganhos acima do esperado no terceiro trimestre e manteve uma orientação saudável durante todo o ano. Mesmo assim, as notícias falharam em aliviar a última rodada de danos técnicos, prevendo preços de ações ainda mais baixos nos próximos meses.

Charles Schwab alcançou os 50 dólares mais baixos em 1999, após uma tendência de alta de vários anos, e caiu para uma baixa de seis anos em 2003. Um aumento em câmera lenta finalmente completou uma viagem de ida e volta à alta do século anterior no quarto trimestre de 2017, gerando uma fuga imediata que registrou uma alta histórica de US $ 60, 22 em junho de 2018. Está tudo em declive desde então, com as ações cedendo mais de 40% de seu valor à baixa de 35 meses de outubro em US $ 34, 58.

A crise fracassou no rompimento acima da alta de 1999, reforçando a resistência a longo prazo perto de US $ 50. Mais importante, agora é provável que o estoque tenha apresentado a maior alta neste ciclo econômico e tenha entrado em uma tendência de baixa que pode durar vários anos. A quebra de julho pela média móvel exponencial de 50 meses (EMA) acrescenta peso a esta chamada de baixa, marcando a primeira violação deste nível de suporte fundamental desde 2008.

O declínio acaba de atingir a retração de 50% da tendência de alta de 2011 para 2018 acima de US $ 35, que está estreitamente alinhada com a retração de .618 da tendência de alta de 2016 em escala menor para 2016. No entanto, o alinhamento .618 / .786 entre essas ondas de rally parece um objetivo mais lógico, sugerindo que o declínio chegará aos US $ 20 superiores e marcará a EMA de 200 meses antes de atrair compradores comprometidos.

O E * TRADE escreverá o próximo capítulo desta história em desenvolvimento quando relatar ganhos após o sino de fechamento de quinta-feira. Os analistas de Wall Street atualmente esperam que a empresa com sede em Nova York registre um lucro de US $ 1, 02 por ação, sobre US $ 743 milhões em receitas do terceiro trimestre. A ação positiva do preço após métricas mais fracas do que o esperado pode ser instrutiva, apontando para leituras técnicas de sobrevenda que podem limitar a desvantagem de curto prazo.

As ações registraram uma alta histórica de US $ 722, 50 em 1999, ajustada para o desdobramento de 1 para 10 de 2010 e caiu para US $ 28, 10 em 2002. Uma onda de recuperação saudável superou os US $ 260 em 2006, dando lugar a uma retração que acelerou uma espiral de quase morte durante o colapso econômico de 2008. Finalmente, chegou ao valor de US $ 5, 90 em 2009, mas não conseguiu saltar fortemente e testou a baixa repetidamente entre 2011 e 2013.

A tendência de alta em 2018 terminou com uma resistência EMA de 200 meses, dando lugar a um declínio de duas pernas que agora atingiu a menor baixa desde junho de 2017. As ações E * TRADE também estão sendo negociadas na retração de 50% da tendência de alta a longo prazo, uma zona de reversão comum, mas o oscilador estocástico mensal está envolvido em um ciclo de baixa que agora está se acelerando em direção à zona de sobrevenda. Essa trajetória diminui as chances de que o declínio iniciado em 2018 tenha chegado ao fim.

A linha inferior

As maiores corretoras on-line do país foram vendidas a mínimos de vários anos depois de reduzir suas comissões a zero, e as ações não mostram sinais de que estão chegando ao fim.

Divulgação: O autor não ocupava cargo nos títulos mencionados no momento da publicação.