Netback
O Netback é um resumo de todos os custos associados à entrega de uma unidade de petróleo ao mercado e as receitas da venda de todos os produtos gerados a partir dessa mesma unidade. É expresso como lucro bruto por barril.
O netback é calculado considerando as receitas do petróleo, menos todos os custos associados à comercialização do petróleo, incluindo transporte, royalties e custos de produção:
Preço - Royalties - Produção - Transporte = Netback
Este termo é usado apenas em referência aos produtores de petróleo e suas atividades de produção associadas.
O básico do Netback
O netback por barril é determinado removendo os custos de produção do preço médio realizado, resultando em um lucro líquido por barril. Esses custos incluem custos de importação, transporte, marketing, produção e refino e taxas de royalties.
Produtores com preços mais altos de netback refletem uma empresa de petróleo mais operacionalmente eficiente porque estão recebendo lucros maiores do que seus concorrentes pelos materiais produzidos.
Principais Takeaways
- Somente produtores de petróleo usam o termo netback.
- O Netback é um resumo de todos os custos associados à entrega de uma unidade de produto ao mercado.
- O preço do netback pode ser usado para comparar um produtor de petróleo com outro.
- Um produtor pode examinar a relação custo-benefício revisando o netback ao longo do tempo.
Análise de investimento de Netback
Os preços de netback podem ser usados para comparar um produtor de petróleo com outro - o produtor de petróleo com o preço de netback mais alto é efetivamente mais rentável do que aquele com o menor valor de netback.
Embora o netback demonstre variações na lucratividade, ele não indica o motivo da variação. As diferenças no preço do netback podem ser causadas por variações na técnica de produção, como se a empresa está participando de operações terrestres ou offshore, bem como em diferentes locais.
Regulamentos variados entre nações podem causar discrepâncias no custo total de um produtor para o outro. Quaisquer desafios colocados pela instabilidade política em uma região podem apresentar questões únicas em relação ao transporte ou segurança geral.
Alterações nos preços de netback atribuídos a uma única empresa ao longo do tempo também podem demonstrar se a produção está se tornando mais ou menos econômica. Se o preço de netback de uma companhia de petróleo selecionada tiver aumentado ao longo do tempo, isso pode ser indicativo de sucesso futuro no setor, enquanto uma empresa que mostra queda nos preços de netback pode ser motivo de preocupação para os investidores.
Pontos Fracos e Fortes do Netback
Também vale ressaltar que o netback não é uma equação dos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP). A fórmula apresentada aqui é um padrão, mas várias empresas podem calcular o netback de maneira um pouco diferente. Em menor grau, isso pode resultar em uma comparação menos do que perfeita entre as empresas, embora o crescimento ou a queda dos preços ainda possam ser um indicador da saúde fiscal de uma empresa de petróleo.
Por outro lado, a fórmula não considera custos operacionais ou outros tipos de custos flutuantes; portanto, é uma medida de eficiência.
Exemplo do mundo real
Pode custar US $ 125 a um produtor de petróleo para converter um barril de petróleo bruto em óleo para aquecimento, gasolina, diesel e produtos petroquímicos. Ele deve royalties de US $ 25 e custará US $ 100 para transportar o petróleo para o comprador. O netback seria de US $ 75, assumindo um preço de venda de US $ 325: US $ 325 menos US $ 125 menos US $ 25 menos US $ 100.
Essa figura permite que as empresas de exploração e produção (E&P) comparem os custos do produtor com os de seus concorrentes. Ele também permite um planejamento mais eficiente em relação aos produtos que uma empresa deve focar na produção.
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