Propagação do Formador de Mercado

O spread do criador de mercado é a diferença entre o preço pelo qual um criador de mercado está disposto a comprar um título e o preço pelo qual está disposto a vendê-lo. O spread do criador de mercado é a diferença entre a oferta e o preço de venda publicado pelo criador de mercado para segurança. Representa o lucro potencial que o formador de mercado pode obter com essa atividade e visa compensá-lo pelo risco de criação de mercado. O risco inerente ao mercado pode afetar o tamanho do spread do formador de mercado. Alta volatilidade ou falta de liquidez em um determinado título podem aumentar o tamanho do spread do formador de mercado.

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Papel de um formador de mercado

Quebrando a propagação do criador de mercado

Os formadores de mercado aumentam a liquidez por estarem prontos para comprar e vender títulos designados a qualquer momento durante o dia de negociação. Embora o spread entre a oferta e a venda seja de apenas alguns centavos, os formadores de mercado podem lucrar executando milhares de negociações por dia e negociando habilmente seu "livro". No entanto, esses lucros podem ser eliminados por mercados voláteis, se o formador de mercado for pego no lado errado do comércio.

Exemplo de propagação do formador de mercado

Por exemplo, o formador de mercado MM em uma ação - vamos chamar de Alpha - pode mostrar um lance e pedir preço de US $ 10 / US $ 10, 05, o que significa que a MM está disposta a comprá-lo por US $ 10 e vendê-lo por US $ 10, 05. O spread de 5 centavos é o lucro por ação negociada. Se a MM puder negociar 10.000 ações com a oferta postada e pedir, seu lucro com o spread seria de US $ 500.

Em vez de rastrear o preço de cada negociação na Alpha, os traders da MM analisarão o preço médio das ações em milhares de negociações. Se a MM tiver longas ações da Alpha em seu inventário, seus traders se esforçarão para garantir que o preço médio da Alpha em seu inventário esteja abaixo do preço atual de mercado, para que sua criação de mercado na Alpha seja lucrativa. Se MM for Alpha curto, o preço médio deverá estar acima do preço atual de mercado, para que a posição líquida curta possa ser fechada com lucro ao comprar de volta as ações Alpha a um preço mais barato.

Os spreads dos formadores de mercado aumentam durante períodos voláteis de mercado devido ao aumento do risco de perda. Eles também aumentam para ações com baixo volume de negócios, baixa visibilidade de preços ou baixa liquidez.

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