John Bogle
John Bogle foi o fundador do Vanguard Group e um dos principais defensores do investimento em índices. Comumente chamado de 'Jack', o Bogle revolucionou o mundo dos fundos mútuos criando investimentos em índices, que permitem aos investidores comprar fundos mútuos que acompanham o mercado em geral.
Ele morreu em 16 de janeiro de 2019 aos 89 anos.
4:07John Bogle sobre o início do primeiro fundo de índice do mundo
John Bogle
John Bogle frequentou a Universidade de Princeton, onde estudou fundos mútuos. No início de sua carreira, trabalhou na Wellington Management antes de fundar sua própria empresa de fundos mútuos, o Vanguard Group, em 1975. Com o Vanguard, Bogle empregou uma nova estrutura acionária na qual os acionistas dos fundos mútuos se tornaram proprietários dos fundos em que investiam. . Os próprios fundos são proprietários da empresa de investimento, tornando os investidores indiretos proprietários da própria empresa. Essa estrutura permite que a empresa incorpore quaisquer lucros à sua estrutura operacional, reduzindo os custos de investimento para investidores de fundos.
Em 1976, a Bogle lançou o fundo Vanguard 500, que rastreia os retornos do S&P 500 e marcou o primeiro fundo de índice comercializado para investidores de varejo. A estrutura exclusiva do Bogle para o Vanguard também o tornou um ajuste natural para o fornecimento de fundos mútuos sem carga, que não cobram comissão de compras de investimento.
Bogle se aposentou como CEO e presidente da Vanguard em 1999.
John Bogle e investimento passivo
John Bogle contribuiu significativamente para a popularidade do investimento em índices, em que um fundo mantém um mix de investimentos que rastreiam um grande índice de mercado. A filosofia de Bogle de que os investidores médios acham difícil ou impossível vencer o mercado ao longo do tempo o levou a priorizar maneiras de reduzir as despesas associadas ao investimento em fundos mútuos. Por exemplo, o Bogle se concentrou em fundos sem carga, com baixa rotatividade e estratégias simples de investimento.
A filosofia por trás do investimento passivo geralmente se baseia na ideia de que as despesas associadas à busca de altos retornos de mercado cancelam a maior parte ou todos os ganhos que um investidor obteria com uma estratégia passiva que depende de fundos com menor rotatividade, taxas de administração e índices de despesa. Os fundos de índice se encaixam nesse modelo muito bem porque baseiam suas participações nos títulos listados em qualquer índice. Os investidores que compram ações de fundos de índices obtêm o benefício da diversidade representada por todos os valores mobiliários de um índice. Isso protege contra o risco de uma determinada empresa diminuir o desempenho do fundo geral. Os fundos do índice também funcionam mais ou menos por conta própria, pois os gerentes precisam apenas garantir que suas participações correspondam às do índice que seguem. Isso mantém as taxas mais baixas para fundos de índice do que para fundos com negociação mais ativa. Finalmente, como os fundos de índice requerem menos negociações para manter suas carteiras do que os fundos com esquemas de gerenciamento mais ativos, os fundos de índice tendem a produzir retornos mais eficientes em termos fiscais do que outros tipos de fundos.
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