É possível ter fluxo de caixa positivo e lucro líquido negativo?

Sim, há momentos em que uma empresa pode ter um fluxo de caixa positivo enquanto informa um lucro líquido negativo. Mas primeiro, precisamos explorar como o fluxo de caixa e o lucro líquido se relacionam.

Resultado líquido

Lucro líquido é o lucro que uma empresa obteve ou o lucro que resta após todas as despesas terem sido deduzidas. O lucro líquido é geralmente chamado de resultado final, pois fica na parte inferior da demonstração do resultado.

O lucro líquido é calculado subtraindo os custos dos negócios, incluindo despesas, impostos, depreciação e juros sobre a dívida da receita total.

Fluxo de caixa

Fluxo de caixa é a quantia líquida de caixa e equivalentes de caixa que estão sendo negociados dentro e fora de uma empresa em um determinado período. Se uma empresa tem um fluxo de caixa positivo, isso significa que os ativos líquidos da empresa estão aumentando. Se uma empresa é líquida, ela tem uma probabilidade maior de quitar suas dívidas, pagar dividendos aos acionistas e pagar suas despesas operacionais. O fluxo de caixa é relatado na demonstração do fluxo de caixa, que mostra de onde o dinheiro está sendo recebido e como o dinheiro está sendo gasto.

Exemplo de fluxo de caixa positivo e lucro líquido negativo

Abaixo está a demonstração do fluxo de caixa da JC Penney Inc. (JCP) em 5 de maio de 2018.

O lucro líquido é transferido da demonstração do resultado e é o ponto de partida para o cálculo do fluxo de caixa. Do valor do lucro líquido, as transações em dinheiro do período são adicionadas ou subtraídas.

• A JC Penney teve um lucro líquido negativo (ou prejuízo) no período de US $ 78 milhões, destacado em vermelho.
• No entanto, na parte inferior do comunicado, destacada em verde, a empresa registrou uma posição de caixa positiva de US $ 181 milhões.

Como pode ser?

• Podemos ver destacado em azul que a JC Penney recebeu um fluxo de caixa de empréstimos de uma linha de crédito, além de caixa adicional de novas dívidas de longo prazo.
• Em outras palavras, a empresa ainda registrou uma perda no período, mas recebeu caixa suficiente de empréstimos para compensar a perda e criar um fluxo de caixa positivo.

Lembre-se de que a demonstração do fluxo de caixa mostra apenas a posição de caixa de uma empresa. Não é uma medida de rentabilidade. Uma empresa ainda pode registrar uma perda em suas operações diárias, mas tem caixa disponível ou entradas de caixa devido a várias circunstâncias.

Depreciação

A depreciação é um método contábil que aloca o custo de um ativo fixo ao longo de sua vida útil. A depreciação contabiliza quedas no valor do ativo e distribui sua despesa ao longo dos anos de vida útil desse ativo. A depreciação ajuda as empresas a evitar uma dedução enorme no ano em que o ativo é comprado, permitindo que as empresas obtenham receita com o ativo.

O lucro líquido é calculado deduzindo as despesas de uma empresa e a depreciação é uma dessas despesas. No entanto, como a depreciação é uma medida contábil, não é um desembolso de caixa. Como resultado, as despesas de depreciação são adicionadas novamente à demonstração do fluxo de caixa ao calcular o fluxo de caixa de uma empresa.

Se uma empresa tiver uma perda líquida para o período e tiver um grande valor de despesa de depreciação adicionado novamente na demonstração do fluxo de caixa, a empresa poderá registrar um fluxo de caixa positivo, ao mesmo tempo em que registrará uma perda para o período.

Vendas de um ativo

Se uma empresa vender um ativo ou uma parte da empresa para obter capital, o produto da venda seria uma adição ao caixa do período. Como resultado, uma empresa pode ter uma perda líquida enquanto registra um fluxo de caixa positivo da venda do ativo; se o valor do ativo exceder a perda do período.

Despesas acumuladas

As despesas acumuladas podem ocorrer quando uma empresa registra uma despesa com a compra de um ativo, mas não precisa pagá-lo até o próximo período. As despesas são registradas no momento em que são incorridas, não quando são pagas. Por exemplo, uma empresa pode registrar uma despesa substancial no quarto trimestre, mas não ter desembolso de caixa até o próximo ano em que a fatura for paga. Como um resultado; a empresa pode registrar uma perda líquida no quarto trimestre, mantendo uma posição de caixa positiva.

Ao analisar as demonstrações financeiras de uma empresa, é importante revisar todos os aspectos da posição financeira da empresa, incluindo receita líquida e fluxo de caixa. Somente através de uma análise abrangente de todas as demonstrações financeiras os investidores podem tomar uma decisão informada.