Investidores correm para ETFs de porto seguro, apesar das avaliações altíssimas

Apesar de suas crescentes avaliações, os investidores estão investindo quantias recorde em ETFs, como imóveis, serviços públicos, produtos básicos para consumidores e fundos de baixo volume, segundo um relatório recente da Bloomberg.

Medos crescentes

Enquanto o S&P 500 começou em outubro com sua terceira semana de perdas, os ETFs de serviços públicos registraram uma entrada de US $ 726 milhões, de acordo com dados da Bloomberg até o dia 3 de outubro. Isso ocorre em meio à crescente incerteza no mercado sobre guerras comerciais, questões geopolíticas, uma economia global em desaceleração, e processos de impeachment em Washington.

Outros dados negativos, como o setor de manufatura dos EUA em seu nível mais fraco em uma década, uma curva de rendimento invertida e dados de empregos que ficaram aquém das expectativas, todos despertaram o interesse em investimentos em refúgios seguros e setores semelhantes a títulos. Esse aumento na demanda levou a múltiplos de avaliação nesses setores defensivos a novos máximos.

Registro de avaliações

Enquanto as ações de serviços públicos terminaram as negociações em setembro com um recorde próximo a 22 vezes o lucro, as avaliações para empresas imobiliárias estão agora em seus níveis mais altos em pelo menos três anos. As avaliações dos consumidores básicos também aumentaram para níveis nunca vistos desde o pico da volatilidade do mercado chamado "volmageddon" em fevereiro de 2018, segundo a Bloomberg.

"As avaliações dão uma pausa", disse Matthew Bartolini, da Street Corp., que lidera a pesquisa nas Américas para os negócios de ETF da empresa. Ele sugere que baixas taxas de juros, e não fundamentos, aceleraram a tendência. "Se fosse sobre avaliação, você não alocaria imóveis, serviços públicos ou produtos básicos para o consumidor."

Apesar dos altos preços recordes, os investidores demonstraram que estão dispostos a pagar por um rendimento estável e tranqüilidade. Por exemplo, os ETFs imobiliários viram US $ 5, 4 bilhões adicionados este ano, um recorde para qualquer ano inteiro em pelo menos quatro anos.

Qual é o próximo?

Katie Nixon, diretora de investimentos da Northern Trust Wealth Management, espera que a estratégia defensiva seja recompensada, já que as taxas de juros provavelmente se moverão mais baixas.

"A busca por rendimento será um tema de investimento muito poderoso no futuro, como tem sido", disse ela. Apostar em ações defensivas, tipo bônus, permite que os investidores "comam o bolo e comam também", acrescentou Nixon.

É claro que, embora essa estratégia defensiva proteja uma grande desaceleração, se os medos forem exagerados, os investidores poderão perder.