Investindo além das suas fronteiras

Uma das decisões mais espinhosas que os investidores precisam tomar é investir dinheiro em ações estrangeiras. Investir em empresas estrangeiras pode ser lucrativo, mas as recompensas trazem riscos adicionais, e detectar investimentos que valem a pena no exterior pode levar um pouco mais de trabalho do que encontrá-los em casa.

Tutorial: Como analisar ganhos

Oportunidade Internacional
Existem muitas boas razões para investir no exterior. As ações internacionais representam uma oportunidade adicional: as ações dos EUA representam aproximadamente 30% do valor total dos mercados globais. De fato, a maioria das maiores empresas que fabricam aço, eletrônicos ou eletrodomésticos está sediada fora dos Estados Unidos, em países como Brasil e Coréia do Sul. Existem bem mais de uma dúzia das principais bolsas de valores fora dos EUA que possuem mais de mil empresas de tamanho substancial. Muitas dessas empresas operam em economias em rápido crescimento com taxas de retorno extraordinárias. Por que passá-los? (Aprenda sobre o outro lado desta conversa em: O investimento internacional realmente oferece diversificação? )

Do ponto de vista de gerenciamento de portfólio, investir em empresas estrangeiras é uma maneira de diversificar. Por exemplo, ações americanas e estrangeiras nem sempre são sincronizadas. Quando um está ativo, o outro pode estar inoperante e vice-versa. Em termos técnicos, diz-se que esses mercados carecem de correlação. Uma carteira diversificada equilibra ativos não correlacionados para espalhar o risco.

Obviamente, isso não significa que as ações dos EUA e do exterior sempre se movam em direções opostas. Muitos países dependem fortemente dos EUA para importação e exportação e podem ser suscetíveis a mudanças no mercado dos EUA. Na economia global de hoje, as ações geralmente se movem na mesma direção, especialmente quando os EUA estão enfrentando um grande mercado de baixa ou alta. No entanto, pesquisas acadêmicas mostram que, a longo prazo, as ações dos EUA e do exterior são suficientemente independentes para que o investimento no exterior possa suavizar os retornos do portfólio.

Risco Internacional

Os investidores, no entanto, precisam avaliar os sérios riscos envolvidos nas ações internacionais.
Para iniciantes, há risco de taxa de câmbio. O retorno de um investidor norte-americano sobre uma ação de um país estrangeiro está vinculado a alterações nos valores da moeda entre o dólar e a moeda desse país. Se você compra uma ação japonesa e o iene japonês sobe em relação ao dólar entre o momento em que compra e vende a ação, seu retorno vale mais. Por outro lado, se o iene enfraquecer, seu retorno do investimento enfraquecerá.

Além dos transtornos nos mercados de moedas, há risco de país. Muitos países sofrem de instabilidade política, social e econômica, o que torna arriscado investir nesses locais. (Saiba mais sobre risco em Avaliando o risco país para investimentos internacionais .)
Se você acha que investir em seu país de origem é difícil, localizar empresas em países estrangeiros pode ser ainda mais difícil. Governos estrangeiros têm diferentes regulamentos de impostos e relatórios sobre valores mobiliários. Em muitos casos, as empresas estrangeiras não precisam fornecer as mesmas informações detalhadas que as empresas americanas devem fornecer, e as empresas estrangeiras podem usar procedimentos contábeis diferentes, o que pode dificultar a análise das ações. Antes de investir dinheiro em ações no exterior, é essencial ter uma boa noção do ambiente de investimento.

Compra no exterior
Para investidores com paciência para fazer suas pesquisas, as ações internacionais podem oferecer grandes recompensas. O truque é entender as oportunidades e os riscos. Aqui estão algumas maneiras simples de comprar em empresas estrangeiras:

ADRs
Embora muitos investidores apreciem a justificativa para investir no exterior, eles podem ser dissuadidos pela mecânica de compra de ações em uma divisa estrangeira. Os American Depositary Receipts (ADRs) podem simplificar o acesso dos investidores americanos ao mercado externo. Listadas na Bolsa de Valores de Nova York e Nasdaq, elas podem ser negociadas, liquidadas e mantidas como se fossem ações ordinárias de empresas norte-americanas. Empresas estrangeiras com ADRs emitem relatórios financeiros que geralmente estão em conformidade com as convenções contábeis dos EUA e as regras da SEC. As empresas com ADRs incluem a Nokia, Finlândia, a GlaxoSmithKline, do Reino Unido, e a Sony, do Japão.

Embora negociem em bolsas americanas, os ADRs ainda oferecem os benefícios potenciais da diversificação. Estudos sugerem que os preços de ADR tendem a se comportar como os estoques estrangeiros que representam. (Para saber mais sobre os ADRs, dê uma olhada no ADR Basics ou O que são Depositary Receipts? )

Ações Internacionais Negociadas nos EUA
Existem algumas ações estrangeiras que negociam nos mercados dos EUA. Essas ações atenderam aos requisitos de listagem da New York Stock Exchange ou da Nasdaq.

Multinacionais dos EUA
Estar
Antes de você investir em ações estrangeiras, vale a pena considerar as ações domésticas com exposição ao mercado externo. Muitas empresas americanas geram a maior parte de sua receita de fora dos EUA, como McDonald's, Coca-Cola e Gillette. Mais da metade de sua receita vem de negócios no exterior. A compra de ações de multinacionais americanas pode ser uma maneira eficaz de os investidores obterem exposição à economia global.

Conclusão
Como os mercados estrangeiros não têm correlação direta, investir fora dos EUA pode ser uma maneira eficaz de diversificar seu portfólio. No entanto, investir no exterior também pode expô-lo a riscos associados a taxas de câmbio, instabilidade política ou econômica e diferenças nos relatórios e regulamentos tributários. Ainda assim, ao entender esses riscos em relação às possíveis recompensas, os investidores têm a oportunidade de acessar mercados estrangeiros por meio de instrumentos como ADRs, ações internacionais negociadas em bolsas e multinacionais dos EUA.