Swap de spread de mercado
Um swap de spread entre mercados é a troca de dois títulos em diferentes partes do mesmo mercado que pode ajudar a produzir um spread de rendimento mais favorável. Um spread de rendimento é uma diferença entre os rendimentos de vários títulos de dívida com vencimentos, classificação de crédito e risco variáveis. Um título é vendido para comprar ou trocar por outro título considerado superior em algum aspecto.
Um swap de spread entre mercados é uma transação destinada a capitalizar uma discrepância de rendimento entre os setores do mercado de títulos.
BREAKING Intermarket Spread Swap
Os swaps de spread entre mercados baseiam-se nos spreads de yield entre diferentes setores de títulos. Ao entrar em um swap, as partes ganham exposição aos títulos subjacentes, sem ter que deter os títulos diretamente. Um swap de spread entre mercados também é uma estratégia para tentar melhorar a posição de um investidor por meio da diversificação.
As oportunidades para swaps de spread entre mercados existem quando há qualidade de crédito ou diferenças de características entre títulos. Por exemplo, os investidores trocariam títulos do governo por títulos corporativos se houver um amplo spread de crédito entre os dois investimentos e o spread deverá diminuir. Uma parte pagaria o rendimento dos títulos corporativos enquanto a outra pagaria a taxa do tesouro mais o intervalo inicial. À medida que o spread aumenta ou diminui, as partes começarão a ganhar ou perder no swap.
Um exemplo de Swap de spread de mercado interbancário pode ocorrer em uma situação em que a taxa de retorno do investimento em um título é alterada, de modo que o investidor o "troca" pelo melhor desempenho. Por exemplo, se um título de um tipo tem historicamente uma taxa de retorno de 2%, mas o spread de rendimento revela uma diferença de 3%, o investidor pode considerar “trocar” ou vender essencialmente o título para tentar reduzir a diferença e gerar um maior lucro.
Limitações de uma troca de spread entre mercados
Uma consideração importante de um swap de spread entre mercados é que o investidor considere qual é a causa da diferença no spread de rendimento. Normalmente, o rendimento dos títulos tende a aumentar quando seus preços caem, mas um investidor inteligente também levará em consideração exatamente o que está causando esses preços em queda. Por exemplo, durante tempos de recessão, um amplo spread de rendimento poderia realmente representar o risco mais alto percebido desse título, em vez de apenas alguns preços de barganha. Comprar o que realmente se resume a títulos de alto risco é uma decisão que não deve ser tomada de ânimo leve pelos investidores.
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