Cobertura de inflação
Um hedge de inflação é um investimento considerado para proteger o poder de compra reduzido de uma moeda que resulta da perda de seu valor devido ao aumento dos preços (inflação). Geralmente, envolve investir em um ativo que deve manter ou aumentar seu valor por um período especificado. Alternativamente, o hedge pode envolver uma posição mais alta nos ativos, que pode diminuir em valor menos rapidamente do que o valor da moeda.
Quebrando o hedge de inflação
A cobertura de inflação pode ajudar a proteger o valor de um investimento. Certos investimentos podem parecer proporcionar um retorno decente, mas quando a inflação é levada em consideração, eles podem ser vendidos com prejuízo. Por exemplo, se você investe em ações com retorno de 5%, mas a inflação é de 6%, está perdendo poder de compra. Os ativos considerados hedge de inflação podem ser auto-realizáveis; os investidores migram para eles, o que mantém seus valores altos, mesmo que o valor intrínseco possa ser muito menor. O ouro é amplamente considerado um hedge inflacionário porque seu preço em dólares é variável.
Por exemplo, se o dólar perde valor com os efeitos da inflação, o ouro tende a se tornar mais caro. Portanto, um proprietário de ouro é protegido (ou protegido) contra uma queda do dólar porque, à medida que a inflação aumenta e diminui o valor do dólar, o custo de cada onça de ouro em dólares aumentará como resultado. Portanto, o investidor é compensado por essa inflação com mais dólares por cada onça de ouro.
Às vezes, as empresas se envolvem em hedge de inflação para manter seus custos operacionais baixos. Um dos exemplos mais famosos é a Delta Air Lines comprando uma refinaria de petróleo da ConocoPhillips em 2012 para compensar o risco de preços mais altos de combustível de aviação. Na medida em que as companhias aéreas tentam cobrir seus custos de combustível, normalmente o fazem no mercado de petróleo bruto. A Delta considerou que eles próprios poderiam produzir combustível de aviação a um custo menor do que comprá-lo no mercado e, dessa forma, protegiam diretamente a inflação dos preços de combustível de aviação. Na época, a Delta estimou que reduziria suas despesas anuais com combustível em US $ 300 milhões.
Limitações da cobertura de inflação
O hedge de inflação tem seus limites e às vezes pode ser volátil. Por exemplo, a Delta não ganhou dinheiro consistentemente com sua refinaria nos últimos anos desde que foi comprada, limitando a eficácia de seu hedge de inflação. Os argumentos a favor e contra o investimento em commodities como proteção contra a inflação geralmente se concentram em variáveis como crescimento populacional global, inovação tecnológica, picos e interrupções de produção, turbulência política nos mercados emergentes, crescimento econômico chinês e gastos globais em infraestrutura. Esses fatores em constante mudança desempenham um papel na eficácia do hedge de inflação.
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