Futuros do Índice
Os futuros de índices são contratos de futuros nos quais um trader pode comprar ou vender um índice financeiro hoje para ser liquidado em uma data futura. Os futuros de índices são usados para especular sobre a direção do movimento dos preços de um índice como o S&P 500.
Investidores e gerentes de investimento também usam futuros de índices para proteger suas posições patrimoniais contra perdas.
Futuros do Índice Explicados
Os futuros de índices, como todos os contratos futuros, dão ao trader ou investidor o poder e o compromisso de entregar o valor em dinheiro com base em um índice subjacente em uma data futura especificada. A menos que o contrato seja rescindido antes do vencimento por meio de uma operação de compensação, o negociador é obrigado a entregar o valor em dinheiro no vencimento.
Um índice rastreia o preço de um ativo ou grupo de ativos. Os futuros de índices são derivativos, o que significa que são derivados de um ativo subjacente - o índice. Os comerciantes usam esses produtos para trocar vários instrumentos, incluindo ações, commodities e moedas. Por exemplo, o índice S&P 500 rastreia os preços das ações de 500 das maiores empresas dos Estados Unidos. Um investidor pode comprar ou vender futuros de índices no S&P para especular a valorização ou depreciação do índice.
Principais Takeaways
- Os futuros de índices são contratos de futuros pelos quais os investidores podem comprar ou vender um índice financeiro hoje para ser liquidado em uma data futura.
- Os gerentes de portfólio usam futuros de índices para proteger suas posições patrimoniais contra uma perda de ações.
- Os especuladores também podem usar futuros de índices para apostar na direção do mercado.
- Alguns dos futuros de índices mais populares são baseados em ações, incluindo o E-Mini S&P 500, o E-Mini NASDAQ 100 e o E-Mini Dow. Os mercados internacionais também têm futuros de índices listados.
Tipos de Futuros de Índice
Alguns dos futuros de índices mais populares são baseados em ações. No entanto, cada produto pode usar um múltiplo diferente para determinar o preço do contrato futuro. Como exemplo, o valor do contrato futuro do S&P 500 é $ 250 vezes o valor do índice S&P 500. O contrato futuro do E-mini S&P 500 tem um valor de 50 vezes o valor do índice.
Os futuros de índices também estão disponíveis para o Dow Jones Industrial Average (DJIA) e o Nasdaq 100, juntamente com os contratos E-mini Dow (YM) e E-mini NASDAQ 100 (NQ). Os futuros de índices estão disponíveis para mercados estrangeiros, incluindo o alemão, Frankfurt Exchange negociado (DAX) - que é semelhante ao Dow Jones - o índice SMI na Europa e o índice Hang Seng (HSI) em Hong Kong.
Margem e índices futuros
Os contratos futuros não exigem que o trader ou o investidor coloquem todo o valor do contrato ao entrar em uma negociação. Em vez disso, eles exigiram apenas que o comprador mantivesse uma fração do valor do contrato em sua conta, chamada de margem inicial.
Os preços dos futuros de índices podem flutuar significativamente até o vencimento do contrato. Portanto, os comerciantes devem ter dinheiro suficiente em sua conta para cobrir uma perda potencial, chamada de margem de manutenção. A margem de manutenção define a quantidade mínima de fundos que uma conta deve ter para atender a reivindicações futuras.
Tanto a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) quanto a Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA) exigem um mínimo de 25% do valor total da negociação como saldo mínimo da conta. No entanto, algumas corretoras exigirão mais que essa margem de 25%. Além disso, à medida que o valor da negociação sobe antes do vencimento, o corretor pode exigir que fundos adicionais sejam depositados para complementar o valor da conta - conhecida como chamada de margem.
É importante observar que os contratos futuros de índices são acordos juridicamente vinculativos entre o comprador e o vendedor. Os contratos futuros diferem de uma opção, pois um contrato futuro é considerado uma obrigação, enquanto uma opção é considerada um direito que o detentor pode ou não exercer.
Lucros e Perdas com Futuros de Índice
Um contrato futuro de índice afirma que o detentor concorda em comprar um índice a um preço específico em uma data futura especificada. Os contratos futuros de índices geralmente são liquidados trimestralmente, e também existem vários contratos anuais.
Os futuros do índice de ações são liquidados em dinheiro, o que significa que não há entrega do ativo subjacente ao final do contrato. Se, no vencimento, o preço do índice for superior ao preço acordado no contrato, o comprador obteve lucro e o vendedor - futuro escritor - sofreu uma perda. Caso contrário, o comprador sofre uma perda e o vendedor obtém lucro.
Por exemplo, se a Dow fechasse às 16.000 no final de setembro, o detentor que comprou um contato futuro em setembro um ano antes, às 15.760, teria lucro.
Os lucros são determinados pela diferença entre os preços de entrada e saída do contrato. Como em qualquer negociação especulativa, há riscos de o mercado se mover contra a posição. Como mencionado anteriormente, a conta de negociação deve manter os fundos ou a margem à mão e pode ter uma demanda de chamada de margem para compensar qualquer risco de perdas adicionais. Além disso, o investidor ou o comerciante deve entender que muitos fatores podem impulsionar os preços dos índices de mercado, incluindo condições macroeconômicas, como crescimento da economia e ganhos ou decepções corporativas.
Futuros de Índice para Hedge
Os gerentes de portfólio geralmente compram futuros de índices de ações como uma proteção contra possíveis perdas. Se o gerente tiver posições em um grande número de ações, os futuros de índices podem ajudar a proteger o risco de queda dos preços das ações com a venda de futuros de índices de ações. Como muitas ações tendem a se mover na mesma direção geral, o gerente de portfólio pode vender ou vender um contrato futuro de índice, caso os preços das ações caiam. No caso de uma desaceleração do mercado, as ações da carteira cairiam em valor, mas os contratos futuros de índices vendidos ganhariam valor compensando as perdas das ações.
O gestor do fundo poderia cobrir todos os riscos negativos da carteira ou apenas compensá-la parcialmente. A desvantagem do hedge é que o hedge pode reduzir os lucros se o hedge não for necessário. Por exemplo, se no cenário acima, o gerente de portfólio reduzir os futuros do índice e o mercado subir, os futuros do índice cairão em valor. As perdas do hedge compensariam os ganhos no portfólio à medida que o mercado de ações aumentasse.
Especulação sobre futuros de índices
A especulação é uma estratégia de negociação avançada que não é adequada para muitos investidores. No entanto, traders experientes usarão futuros de índices para especular sobre a direção de um índice. Em vez de comprar ações ou ativos individuais, um trader pode apostar na direção de um grupo de ativos comprando ou vendendo futuros de índices. Por exemplo, para replicar o índice S&P 500, os investidores precisariam comprar todas as 500 ações do índice. Em vez disso, os futuros de índices podem ser usados para apostar na direção de todas as 500 ações, com um contrato criando o mesmo efeito de possuir todas as 500 ações no S&P.
Prós
Os gerentes de portfólio usam futuros de índices para proteger quedas em participações semelhantes.
As contas de corretagem exigiam apenas uma fração do valor do contrato mantido como margem,
Os futuros do índice permitem especular o movimento dos preços do índice.
Os negócios usam futuros de commodities para fixar os preços das commodities.
Contras
Hedges de direção desnecessários ou incorretos danificarão quaisquer ganhos do portfólio.
Os corretores podem exigir fundos adicionais para manter o valor da margem da conta.
A especulação sobre futuros de índices é uma empresa de alto risco
Fatores imprevistos podem fazer com que o índice se mova oposto à direção desejada.
Futuros sobre índices vs. Contratos Futuros de Commodities
Por sua natureza, os futuros de índices de ações operam de maneira diferente dos contratos de futuros para títulos mais tangíveis, como algodão, soja ou petróleo bruto. Os detentores de posição comprada desses contratos futuros de mercadorias precisarão ser entregues fisicamente após a expiração, se a posição não tiver sido fechada com antecedência.
As empresas freqüentemente usam futuros de commodities para fixar os preços da matéria-prima necessária para a produção.
Exemplos de Futuros de Índice Especulando
Um investidor decide especular sobre a direção do S&P 500. Os futuros do índice para o S&P 500 são avaliados em US $ 250 multiplicados pelo valor do índice. O investidor compra o contrato futuro quando o índice S&P é avaliado em 2.000, resultando no valor do contrato de US $ 500.000 (2000 x US $ 250). Como os contratos futuros de índice não exigem que o investidor cumpra 100% do contrato, é necessário que o investidor mantenha apenas uma pequena porcentagem em uma conta de corretagem.
Cenário 1
O índice S&P cai para 1900, e o contrato futuro agora vale apenas US $ 475.000 (1900 x US $ 250). O investidor sofreu uma perda de US $ 25.000.
Cenário 2
Se o índice aumentar para 2100, o contrato futuro vale agora US $ 525.000 (2100 x US $ 250). O investidor obteve um lucro de US $ 25.000.
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