A importância da LIBOR nos mercados financeiros

O ICE LIBOR, que representa a Taxa Interbancária de Câmbio de Londres, é um conjunto de taxas médias diárias pelas quais os bancos dizem que emprestam dinheiro um do outro. Geralmente chamadas de LIBOR, essas taxas de referência são amplamente usadas como taxas de juros básicas por instituições financeiras em todo o mundo. Como tal, as taxas LIBOR afetam quase todos os participantes do mundo financeiro, desde detentores de empréstimos para estudantes, detentores de hipotecas e pequenos empresários até empresas e os maiores bancos do mundo.

Entendendo a LIBOR

A LIBOR oferece taxas de juros médias diárias para cinco moedas (dólar americano, euro, libra britânica, iene japonês e franco suíço) e sete períodos de empréstimo (que variam de um dia para o outro a 12 meses). No total, existem 35 taxas diárias diferentes de LIBOR. A LIBOR é governada pela Administração de Benchmark do International Exchange (ICE). A Administração calcula as taxas LIBOR todos os dias pesquisando os bancos participantes.

Todas as manhãs, a ICE Benchmark Administration solicita a um painel de bancos contribuidores (geralmente 11 a 18 grandes bancos internacionais) que respondam à seguinte pergunta: “A que taxa você poderia pedir emprestado fundos? oferece em um tamanho razoável de mercado imediatamente antes das 11 horas, horário de Londres? ”Os bancos fornecem respostas diferentes com base na moeda e na duração do empréstimo. As taxas cotadas pelos bancos são taxas de juros anualizadas. A ICE Benchmark Association usa essas taxas para calcular a LIBOR usando um método chamado média aritmética aparada, na qual os valores extremos são excluídos. ( Leitura relacionada: O que é o ICE LIBOR e para que é usado?)

Por que a LIBOR é tão importante?

A sigla de cinco letras, LIBOR, significa London Interbank Offer Rate, mas seu significado se espalha muito além da cidade de Londres ou mesmo da Europa. De fato, a taxa LIBOR é um dos números mais significativos globalmente em finanças. Bancos, instituições financeiras e agências de crédito em todo o mundo procuram a LIBOR para definir suas próprias taxas de juros. Atualmente, existem contratos em aberto no valor de trilhões de dólares, distribuídos por diferentes vencimentos, de um dia para o outro a 30 anos, todos com referência à LIBOR de referência. Segundo o Tesouro do Reino Unido, o valor dos contratos financeiros vinculados à LIBOR atinge US $ 300 trilhões. No entanto, isso não inclui empréstimos ao consumidor ou hipotecas residenciais de taxa ajustável. De acordo com a ICE Benchmark Administration, "no total, centenas de trilhões de dólares em exposição à taxa de juros estão atrelados à ICE LIBOR".

Um dos principais motivos pelos quais a LIBOR é amplamente utilizada é a maneira como a taxa é calculada e construída. A LIBOR representa a menor taxa de empréstimos entre bancos e grandes instituições financeiras. Outras taxas são fixadas em cima da LIBOR. Isso geralmente é expresso como "LIBOR + X bps", onde bps significa ponto base e X é o prêmio cobrado acima da taxa LIBOR pelo credor ao mutuário. Portanto, qualquer aumento ou redução da taxa básica (que é a taxa LIBOR) afeta os contratos vinculados à LIBOR ou com base nela como referência.

A LIBOR é comumente usada como taxa flutuante para swaps de taxa de juros, contratos futuros, hipotecas, empréstimos para estudantes e até mesmo financiamento corporativo. A LIBOR também é usada para definir os preços de liquidação de contratos futuros de taxas de juros que ajudam as empresas a proteger sua exposição. A LIBOR fornece uma idéia justa aos bancos centrais e outras instituições importantes sobre as expectativas sobre taxas de juros e desenvolvimentos relacionados.

A linha inferior

Até 31 de janeiro de 2014, o ICE LIBOR era conhecido como BBA LIBOR (da British Banker's Association). O BBA LIBOR foi criticado quando o Barclays e poucas outras instituições foram investigadas por manipular a taxa de referência, submetendo taxas de empréstimos falsos à British Banker's Association. Isso abalou a credibilidade da LIBOR nos mercados financeiros. No entanto, a confiança na LIBOR logo foi restaurada quando a governança foi transferida para a ICE Benchmark Administration. Embora a LIBOR tenha sofrido controvérsias, suas taxas diárias de empréstimos continuam sendo alguns dos números mais importantes em finanças. ( Leitura relacionada: Por que o BBA LIBOR foi substituído pelo ICE LIBOR)