O impacto das taxas de câmbio do Bolívar na Venezuela

No início de 2018, o banco central da Venezuela anunciou que estava desvalorizando sua taxa de câmbio oficial em mais de 99% e lançando uma nova plataforma de câmbio chamada DICOM. Segundo o banco central, o primeiro leilão de seu novo sistema DICOM produziu 30.987, 5 bolívares por euro, equivalente a cerca de 25.000 por dólar. A Reuters informou que o movimento representou uma desvalorização de 86, 6% em relação à taxa anterior do DICOM e 99, 6% da taxa subsidiada de 10 bolívares por dólar, que já havia sido eliminada.

A Venezuela está passando por uma grande crise, evidenciada pela inflação em quatro dígitos e escassez de alimentos e medicamentos. Muitos economistas culpam o sistema de controle de moeda de 15 anos pelo comércio e indústria disfuncionais.

No passado, o governo criou repetidamente mecanismos de câmbio semelhantes ao DICOM, mas eles não conseguiram fornecer um suprimento constante de moeda forte. Para superar a escassez de moeda forte, um mercado negro de dólares cresceu à medida que os venezuelanos compravam dólares baratos e os vendiam com lucro. A maioria das plataformas de câmbio do governo era insustentável ao lado da taxa do mercado negro.

Sistema de Câmbio

O bolívar venezuelano (VEF), a moeda oficial da Venezuela, está sob um sistema controlado há mais de 15 anos. Embora tenha sofrido desvalorizações periódicas, ainda é supervalorizada à taxa de câmbio "oficial". A Venezuela possui um complexo sistema de taxas de câmbio multicamadas que oferece diferentes taxas de câmbio. A primeira taxa de câmbio oferecida foi a taxa de câmbio oficial destinada à importação de alimentos e medicamentos. A segunda taxa de câmbio para setores prioritários era supostamente baseada em leilão e era chamada de Sistema Auxiliar de Administração de Moeda Estrangeira I ou SICAD I. Outra taxa, SICAD II, foi introduzida em março de 2014.

A última taxa de câmbio antes da introdução do DICOM foi o SIMADI. A taxa foi reservada para a compra e venda de moeda estrangeira a pessoas físicas e jurídicas. O governo controla todas as taxas. Fora do cenário do governo, no entanto, está a amarga realidade - o mercado negro. Em 2016, a taxa de câmbio do mercado negro foi de cerca de 900 bolívares em relação ao dólar americano.

Trituração do dólar

Embora a Venezuela seja um grande exportador de petróleo, ela depende das importações para quase todo o resto. Assim, os dólares ganhos nas exportações de petróleo são preciosos, pois são usados ​​para pagar a conta de importação. O governo tem emitido seus petrodólares a taxas subsidiadas mantidas artificialmente, e esse "subsídio" em dólares deu origem a problemas econômicos e sociais porque os benefícios não estão sendo sentidos pelo homem comum.

O sistema de taxas de câmbio da Venezuela oferece taxas diferentes para pessoas diferentes, dependendo da finalidade. Embora possa ser aceitável fornecer uma taxa preferencial para importações essenciais, surgem problemas quando as taxas preferenciais são acessíveis apenas pelos influentes. Isso, juntamente com um sistema que suporta a arbitragem da moeda por causa das diferentes taxas de dólares no país, vem destruindo o saldo. Por exemplo, se um empresário influente solicita ao governo US $ 100.000 para importar spray para alívio da dor. O indivíduo precisa pagar 100.000 X 64 = 6.400.000 VEF para obter os dólares. O indivíduo pode usar esses dólares a seu favor importando sprays de socorro no valor de apenas US $ 10.000 e vendendo o restante em próspero mercado negro para obter 90.000 X 900 (supostos) = 81.000.000 VEF. Portanto, o proprietário da empresa ganhou muito mais do que o inicialmente investido - mas, no processo, o indivíduo criou uma “escassez” de sprays para alívio da dor, que agora serão vendidos a taxas ainda mais altas do que custam, alimentando a inflação.

A supervalorização da moeda doméstica é prejudicial. Em situações em que a taxa de câmbio oficial é fixa e a desvalorização não é incomum, as pessoas tendem a deter dólares em vez de sua própria moeda e vendê-los quando a moeda sofre desvalorização (ou vendem dólares no mercado paralelo para obter mais da moeda nacional ) À medida que mais pessoas começam a ganhar dinheiro com facilidade, há uma demanda por dólares e, nos casos em que são escassos, o preço do mercado negro aumenta. Isso aumenta ainda mais a inflação e a inflação mais alta novamente empurra o preço do dólar. Assim, de certa forma, a inflação e a cotação do dólar se alimentam. (Para saber mais, leia: A importância da inflação e do PIB )

A linha inferior

O governo venezuelano é criticado há muito tempo por administrar sua moeda forte. Nos últimos quatro anos, o Partido Socialista no poder continuou a criar sistemas de leilão, os quais falharam porque estabeleceram taxas de câmbio artificialmente baixas. Os compradores buscaram mais dólares do que o banco central tinha disponível para vender. Os mecanismos de taxa de câmbio incluem SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. A lacuna entre “artificialidade e realidade” deve ser gradualmente preenchida para a saúde econômica do país a longo prazo, pois isso reduzirá a arbitragem cambial e o mercado negro de moedas e bens.