Método If-Convertido
Os investidores usam o método if-convertido para calcular o valor dos títulos conversíveis, se eles foram convertidos em novas ações. Isso é feito observando a taxa de conversão do título conversível e comparando o preço de conversão com o preço de mercado atual das ações.
O método if-convertido também permite que os investidores saibam o desempenho de uma empresa em termos de lucro por ação (EPS) com base no número de ações da moeda, bem como ganhos se todos os títulos conversíveis foram convertidos em ações ordinárias. Se todos os títulos conversíveis forem convertidos em ações ordinárias, isso será chamado de EPS diluído.
Principais Takeaways
- O método if-convertido mostra como o EPS se compara ao EPS diluído, ou seja, se todos os títulos conversíveis se tornarem ações ordinárias.
- O método if-convertido também é usado pelos investidores para verificar se vale a pena converter sua segurança conversível em ações ordinárias. Se o preço das ações estiver acima do preço de conversão, pode valer a pena converter, se eles estiverem dispostos a renunciar ao status e aos benefícios do credor.
Compreendendo o método If-Convertido
Os títulos conversíveis são frequentemente títulos ou ações preferenciais que, inerentemente, têm a opção de serem convertidos em ações ordinárias. Esse é um recurso que o emissor adicionará ao título no momento da emissão para "suavizar o acordo" para os investidores.
Um conversível oferece aos investidores mais flexibilidade e a oportunidade de participar potencialmente do crescimento da empresa, convertendo sua segurança conversível em ações ordinárias. O preço das ações ordinárias geralmente aumenta quando a empresa está com bom desempenho, e o mercado geral está com bom desempenho, oferecendo a oportunidade de ganhos maiores do que os juros ou dividendos recebidos em títulos e ações preferenciais.
Conversíveis são frequentemente associados a títulos conversíveis. Isso permite que os detentores de títulos convertam sua posição de credor na posição de detentor de ações a um preço acordado. Outros títulos conversíveis podem incluir notas e ações preferenciais.
O número de ações que um investidor pode receber é calculado com base na taxa de conversão do título conversível. Essa é a razão pela qual os investidores podem converter títulos em ações; isto é, o número de ações que um investidor obtém para cada título. A taxa de conversão pode ser fixa ou alterada ao longo do tempo, dependendo dos termos que o emissor definiu para a oferta.
Por exemplo, uma taxa de conversão de 25 significa que para cada US $ 1.000 em valor nominal que o detentor do título conversível converte, ele recebe 25 ações. Os investidores podem determinar o preço pelo qual se torna rentável converter títulos em ações, dividindo o preço de venda do título pela taxa de conversação para determinar o preço de equilíbrio ou o preço de conversão que vale a pena.
US $ 1.000 / 25 = US $ 40
Nesse caso, se o preço das ações estiver acima de US $ 40, pode valer a pena converter o título. Por exemplo, se a ação for negociada a US $ 50, o investidor receberá 25 ações. Essas ações valem US $ 1.250 (25 x US $ 50), que é 25% a mais do que o valor nominal de US $ 1.000 do título.
A desvantagem da conversão é que o investidor não recebe mais o interesse que estava recebendo do título. Eles agora estão sujeitos aos altos e baixos do preço das ações; poderia cair abaixo de US $ 40, ou até muito mais baixo. Além disso, o investidor perde sua maior demanda por ativos, caso a empresa vá à falência. Os credores são pagos antes dos acionistas ordinários; portanto, em caso de problemas financeiros, os acionistas ordinários são frequentemente os mais atingidos.
Método e ganhos convertidos por If
Quando uma empresa relata ganhos, ela normalmente fornece EPS e EPS diluído, se tiverem títulos conversíveis em circulação. EPS é o quanto foi feito, por ação, com base nas ações em circulação durante o período de ganhos.
LPA diluído é o quanto, por ação, a empresa produziu se todos os títulos conversíveis fossem convertidos em ações ordinárias. Como haveria mais ações ordinárias se todos os títulos conversíveis fossem convertidos, o EPS diluído é menor que o EPS.
Alguns investidores acreditam que o EPS diluído é uma medida mais verdadeira do valor de uma empresa que o EPS.
Exemplo do método If-Convertido
Em 2018, a Apple Inc. (AAPL) reportou lucro por ação de US $ 12, 28. Isso foi baseado no número médio ponderado de ações em circulação, que era de 4, 736 bilhões de ações.
O EPS diluído foi de US $ 12, 17. Isso significa que, se todos os valores mobiliários conversíveis fossem convertidos em ações ordinárias, haveria 4.773 ações em circulação. Como haveria um pouco mais de ações em circulação, os lucros seriam distribuídos por mais acionistas, diluindo o lucro por ação.
Ao considerar a diluição, os ganhos teriam sido US $ 0, 11 mais baixos se todos os títulos conversíveis fossem convertidos em ações ordinárias.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.