Como o dólar se tornou a moeda de reserva mundial

O primeiro dólar americano, como é conhecido hoje, foi impresso em 1914, com a criação do Federal Reserve Bank. Menos de seis décadas depois, o dólar tornou-se oficialmente a moeda de reserva mundial. No entanto, sua ascensão ao trono começou pouco depois de a tinta estar seca na primeira impressão.

Principais Takeaways

• O primeiro dólar americano, como é conhecido hoje, foi impresso em 1914, com a criação do Federal Reserve Bank.
• Durante a Segunda Guerra Mundial, os EUA forneceram aos Aliados e foram pagos em ouro, impulsionando os EUA ao maior detentor de ouro.
• Após a guerra, os países vincularam suas moedas ao dólar, que estava vinculado ao ouro. O padrão-ouro terminou, mas o status de reserva do dólar permaneceu.
• Hoje, mais de 61% de todas as reservas bancárias estrangeiras são denominadas em dólares americanos e quase 40% da dívida mundial é em dólares.

Entendendo o nascimento do dólar americano

O Federal Reserve Bank foi criado pelo Federal Reserve Act de 1913 em resposta à falta de confiabilidade e instabilidade de um sistema monetário baseado em notas emitidas por bancos individuais. Naquela época, a economia dos EUA havia ultrapassado a da Grã-Bretanha como a maior do mundo, mas a Grã-Bretanha ainda era o centro do comércio mundial, com grande parte da transação em libras esterlinas.

Além disso, na época, a maioria dos países desenvolvidos vinculava suas moedas ao ouro para criar estabilidade nas trocas de moedas.

A ascensão do dólar americano

No entanto, quando a Primeira Guerra Mundial estourou em 1914, muitos países abandonaram o padrão-ouro para poder pagar suas despesas militares com papel-moeda, que desvalorizou suas moedas. Três anos depois da guerra, a Grã-Bretanha, que manteve firmemente o padrão ouro para manter sua posição como a principal moeda do mundo, viu-se tendo que pedir dinheiro emprestado pela primeira vez.

Os Estados Unidos se tornaram o credor de escolha para muitos países que estavam dispostos a comprar títulos dos EUA denominados em dólares. Em 1919, a Grã-Bretanha foi finalmente forçada a abandonar o padrão ouro, que dizimou as contas bancárias dos comerciantes internacionais que negociavam em libras. Até então, o dólar havia substituído a libra como a principal reserva do mundo.

Segunda Guerra Mundial e o Dólar Americano

Como na Primeira Guerra Mundial, os Estados Unidos entraram na Segunda Guerra Mundial muito depois do início dos combates. Antes de entrar na guerra, os Estados Unidos serviram como o principal proprietário de armas, suprimentos e outros bens dos Aliados. Coletando grande parte de seu pagamento em ouro, até o final da guerra, os Estados Unidos possuíam a grande maioria do ouro do mundo. Isso impediu o retorno ao padrão ouro por todos os países que haviam esgotado suas reservas de ouro.

O dólar e Bretton Woods

Em 1944, delegados de 44 países aliados se reuniram em Bretton Wood, New Hampshire, para criar um sistema para gerenciar divisas que não colocaria nenhum país em desvantagem. Foi decidido que as moedas do mundo não podiam ser vinculadas ao ouro, mas podiam ser vinculadas ao dólar americano, que estava vinculado ao ouro.

O acordo, que ficou conhecido como Acordo de Bretton Woods, estabeleceu que os bancos centrais manteriam taxas de câmbio fixas entre suas moedas e o dólar. Por sua vez, os Estados Unidos resgatariam dólares americanos por ouro sob demanda. Os países possuíam algum grau sobre as moedas nas situações em que seus valores monetários se tornaram fracos ou fortes demais em relação ao dólar. Eles poderiam comprar ou vender sua moeda para regular o suprimento de dinheiro.

Independente como Moeda de Reserva Mundial

Como resultado do Acordo de Bretton Woods, o dólar dos EUA foi oficialmente coroado a moeda de reserva mundial, apoiada pelas maiores reservas de ouro do mundo. Em vez de reservas de ouro, outros países acumularam reservas de dólares americanos. Precisando de um lugar para guardar seus dólares, os países começaram a comprar títulos do Tesouro dos EUA, que consideravam uma reserva segura de dinheiro.

A demanda por títulos do Tesouro, juntamente com os gastos deficitários necessários para financiar os programas domésticos da Guerra do Vietnã e da Grande Sociedade, fizeram com que os Estados Unidos inundassem o mercado com papel-moeda. Com preocupações crescentes com a estabilidade do dólar, os países começaram a converter reservas em dólares em ouro.

A demanda por ouro era tal que o presidente Richard Nixon foi forçado a intervir e desvincular o dólar do ouro, o que levou às taxas de câmbio flutuantes que existem hoje. Embora tenha havido períodos de estagflação - inflação alta e alto desemprego - o dólar americano permaneceu a moeda de reserva mundial.

Nos Dias de Hoje

Hoje, mais de 61% de todas as reservas bancárias estrangeiras são denominadas em dólares americanos, de acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI). Muitas das reservas são em dinheiro ou em títulos dos EUA, como títulos do Tesouro dos EUA. Além disso, aproximadamente 40% da dívida mundial é denominada em dólares.

O status de reserva baseia-se amplamente no tamanho e na força da economia dos EUA e no domínio dos mercados financeiros dos EUA. Apesar dos grandes gastos com déficit, trilhões de dólares em dívidas externas e da impressão desenfreada de dólares americanos, os títulos do Tesouro dos EUA continuam sendo a reserva mais segura de dinheiro. A confiança que o mundo tem na capacidade dos Estados Unidos de pagar suas dívidas manteve o dólar como a moeda mais resgatável por facilitar o comércio mundial.