Como as taxas de juros afetam os estoques de serviços públicos

Definitivamente, os estoques de serviços públicos estão sujeitos ao risco de taxa de juros e podem ser significativamente afetados por alterações nas taxas de juros. As empresas de serviços públicos podem ser afetadas negativamente pelo aumento das taxas de juros de duas maneiras.

Concorrência com títulos

Primeiro, um aumento na taxa de juros faz com que os títulos pareçam mais atraentes para investidores conservadores - o mesmo tipo que normalmente atrai as ações do setor de serviços públicos. Por exemplo, após a crise financeira de 2008 e o resultante ambiente de taxa de juros quase zero, as empresas de serviços públicos se beneficiaram chamando a atenção de muitos investidores conservadores e focados em renda; com rendimentos de títulos em níveis muito baixos, o rendimento médio de dividendos das empresas de serviços públicos, em torno de 4, 8%, ofereceu uma alternativa atraente. No entanto, se as taxas de juros e os rendimentos correspondentes disponíveis no instrumento de dívida começarem a subir, as concessionárias provavelmente perderão alguns investidores no mercado de títulos.

Taxas de juros e níveis de dívida

A segunda maneira pela qual as taxas de juros afetam as empresas de serviços públicos é aumentando seus custos de empréstimos. Evidentemente, um aumento na taxa de juros afeta todos os negócios dessa maneira, mas é um fator especialmente importante para as empresas de serviços públicos, devido aos seus altos níveis de dívida. As principais empresas de serviços públicos possuem grandes investimentos de capital e altos níveis de dívida / mercado. A construção de usinas de energia e a manutenção da vasta infraestrutura necessária para fornecer gás, água ou eletricidade tornam as empresas de serviços públicos um negócio muito caro que requer grandes financiamentos por dívida.

Os serviços públicos se beneficiaram de taxas de financiamento baratas nos últimos anos, mas um aumento significativo nas taxas de juros mudaria isso. Algumas empresas de serviços públicos podem compensar o aumento dos custos de empréstimos, repassando-os aos clientes, mas não é possível aumentar suas taxas o suficiente para cobrir o custo extra do financiamento. Se as empresas não puderem repassar os custos extras a seus clientes, esses custos serão suportados pelo menos parcialmente pelos investidores em ações e detentores de títulos, tornando assim as empresas menos atraentes para novos investidores.