Como o suprimento de dinheiro afeta a inflação?

A inflação pode ocorrer se a oferta monetária crescer mais rápido que a produção econômica em circunstâncias econômicas normais. A inflação, ou a taxa pela qual o preço médio dos bens ou serviços aumenta ao longo do tempo, também pode ser afetada por fatores além da oferta monetária.

A teoria mais discutida quando se olha para a ligação entre inflação e oferta monetária é a teoria quantitativa da moeda (QTM), mas há outras teorias que a desafiam.

Teoria da Quantidade

A teoria quantitativa da moeda propõe que o valor de troca da moeda seja determinado como qualquer outro bem, com oferta e demanda. A equação básica para a teoria da quantidade é chamada de Equação de Fisher, porque foi desenvolvida pelo economista americano Irving Fisher. Na sua forma mais simples, fica assim:

(M) (V) = (P) (T) onde: M = Oferta monetáriaV = Velocidade de circulação (o número de vezes que o dinheiro muda de mãos) P = Nível médio de preçoT = Volume de transações de bens e serviços \ begin {alinhado } & (M) (V) = (P) (T) \\ & \ textbf {onde:} \\ & M = \ text {Oferta monetária} \\ & V = \ text {Velocidade de circulação (o número de vezes) \\ & \ text {o dinheiro muda de mãos)} \\ & P = \ text {Nível Médio de Preços} \\ & T = \ text {Volume de transações de bens e serviços} \\ \ end {align}} (M) (V) ) = (P) (T) em que: M = Oferta monetáriaV = Velocidade de circulação (o número de vezes que o dinheiro muda de mãos) P = Nível médio de preçoT = Volume de transações de bens e serviços

Algumas variantes da teoria da quantidade propõem que a inflação e a deflação ocorrem proporcionalmente a aumentos ou diminuições na oferta de moeda. A evidência empírica não demonstrou isso, e a maioria dos economistas não mantém essa visão.

Uma versão mais sutil da teoria da quantidade acrescenta duas advertências:

1. O dinheiro novo precisa realmente circular na economia para causar inflação.
2. A inflação é relativa - não absoluta.

Em outras palavras, os preços tendem a ser mais altos do que teriam sido se houvesse mais notas de dólar envolvidas em transações econômicas.

Desafios à teoria da quantidade

Economistas keynesianos e outros não monetaristas rejeitam interpretações ortodoxas da teoria da quantidade. Suas definições de inflação concentram-se mais nos aumentos reais de preços, com ou sem considerações de oferta de moeda.

Segundo economistas keynesianos, a inflação ocorre em duas variedades: demanda por demanda e aumento de custos. A inflação por demanda ocorre quando os consumidores exigem bens, possivelmente por causa de uma maior oferta monetária, a uma taxa mais rápida que a produção. A inflação por pressão ocorre quando os preços dos insumos tendem a subir, possivelmente por causa de uma oferta monetária maior, a uma taxa mais rápida do que as preferências do consumidor.