Transação de hedge

O que é uma transação de hedge?

Uma transação de hedge é uma ação tática que um investidor toma com a intenção de reduzir o risco de perder dinheiro (ou sofrer um déficit) enquanto executa sua estratégia de investimento. A transação geralmente envolve derivativos, como opções ou contratos futuros, mas também pode ser feita com ativos inversamente correlacionados. As transações de hedge podem assumir muitas formas diferentes. Embora eles geralmente sejam usados ​​para limitar as perdas que uma posição enfrenta se a tese de investimento inicial estiver incorreta, eles também podem ser usados ​​para travar uma quantia específica de lucro. As transações de hedge são uma ferramenta comum para as empresas e para os gerentes de portfólio que buscam reduzir o risco geral do portfólio.

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Transação de hedge

Principais Takeaways

• As transações de hedge geralmente são compras de derivativos para reduzir o risco de investimentos.
• Essas transações usam opções, futuros ou contratos a termo como seguro.
• Uma cobertura mais sofisticada pode ocorrer usando valores mobiliários inversamente correlacionados.

Como uma transação de hedge funciona

As transações de hedge podem estar relacionadas a um investimento ou a transações comerciais regulares, mas o hedge em si geralmente é baseado no mercado. Uma transação de hedge baseada em investimento pode usar derivativos, como opções de venda, futuros ou contratos a termo. Esses derivativos funcionam de maneira muito semelhante à dinâmica de uma apólice de seguro. Aqueles que compram um derivado com o objetivo de hedge pagam um prêmio. Se algo der errado com o investimento estratégico, a apólice de seguro - um hedge tático - compensa, mas se nada der errado, o hedge é um custo irrecuperável. Esses custos geralmente são muito mais baixos do que as perdas potenciais que esses investidores enfrentam se seu investimento der errado e, se o investimento render como esperado, esses custos irrecuperáveis ​​são geralmente considerados aceitáveis ​​pelo investidor.

Um problema ao pensar em transações de hedge estritamente como seguro é que, diferentemente do seguro, existe uma terceira possibilidade muitas vezes desconhecida por investidores inexperientes, a saber, que o investimento aumenta em valor, mas em apenas uma pequena quantia. Nesse cenário, o investidor pode descobrir que o pequeno ganho se tornou uma perda quando o custo da transação de hedge é levado em consideração.

A cobertura atende à diversificação

Os investidores também podem usar a compra de ativos inversamente correlacionados para agir como um hedge contra os riscos gerais do portfólio apresentados de um ativo ou de outro. Por exemplo, os investidores procuram ações com baixa correlação com o S&P 500 para obter algum nível de proteção contra quedas no valor das ações amplamente detidas que compõem o índice. Esses tipos de transações de hedge são frequentemente referidos como diversificação, pois não oferecem a proteção direta que os derivativos oferecem.

Transações de hedge em negócios globais

As transações de hedge são críticas para a economia global. Por exemplo, se a empresa doméstica A estiver vendendo mercadorias para a empresa estrangeira B, a primeira transação será a venda. Digamos que a venda será liquidada na moeda da empresa B. Se a empresa A estiver preocupada com as flutuações da moeda que afetam o valor do contrato quando o dinheiro realmente entrar e for convertido para a moeda doméstica da empresa A, eles poderão entrar em uma cobertura transação através do mercado de câmbio, assumindo posições de compensação que minimizam o risco cambial.

Vale ressaltar que as transações de hedge não necessariamente cobrem o valor total da venda ou posição do ativo. Embora um hedge perfeito seja matematicamente possível, eles quase nunca são empregados porque essa transação se mostra mais onerosa do que o desejado. Isso pode ser por um dos três motivos. Primeiro, eliminar todo o risco tira muito da recompensa. Nas transações de hedge, os investidores estão tentando limitar o risco negativo, mas não eliminam os ganhos positivos. Segundo, pode custar mais tempo e despesas para calcular, monitorar e executar um hedge perfeito do que o custo de aceitar perdas limitadas.

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