Passagem de Ginnie Mae
Um repasse de Ginnie Mae é um investimento emitido pela GNMA (Government National Mortgage Association), conhecido como Ginnie Mae, que obtém renda de pools de hipotecas da Federal Housing Administration (FHA) e do Departamento de Assuntos dos Veteranos (VA). Os títulos de repasse Ginnie Mae geram receita com os pagamentos de juros e principal feitos em hipotecas pelos detentores de hipotecas. Esse tipo de segurança é apoiado pela fé e crédito completos do governo dos Estados Unidos. Os títulos de passagem Ginnie Mae são títulos lastreados em hipotecas (MBS).
Um título de repasse da Ginnie Mae é semelhante a outros títulos lastreados em hipotecas, pois a renda depende dos pagamentos que os detentores de hipoteca fazem em suas hipotecas. Os pagamentos e juros são “repassados”, menos uma taxa, ao detentor da garantia. Esse tipo de segurança fornece renda mensal por um período de tempo e geralmente é considerado seguro porque é garantido pelo governo. As hipotecas nos títulos de repasse Ginnie Mae foram garantidas pela FHA ou VA, o que significa que o governo os segurou. Portanto, os títulos de passagem da Ginnie Mae têm mais camadas de proteção contra um padrão do que um MBS comum. O primeiro é o mutuário e sua própria credibilidade, como em todos os MBS. Além disso, Ginnie Mae é a principal garantidora do MBS e, por trás de sua própria força financeira, o governo dos EUA está apoiando todo o sistema.
Existem dois conjuntos de títulos de passagem Ginnie Mae que geram renda: Ginnie Mae I e Ginnie Mae II. O Ginnie Mae I, ou GNMA I MBS, é composto por hipotecas que pagam principal e juros no dia quinze de cada mês, enquanto o Ginnie Mae I, ou GNMA II MBS, faz o mesmo no vigésimo de cada mês. A quantia de juros pode variar, uma vez que diferentes hipotecas têm taxas diferentes que são agregadas aos pools. Outra diferença entre os dois conjuntos é a maturidade, com Ginnie Mae I tendo no máximo 30 anos para famílias unifamiliares e 40 anos para multifamiliares, enquanto Ginnie Mae II tem 30 anos no máximo, pois não inclui empréstimos para projetos ou construção multifamiliares.
Há algumas coisas a serem lembradas ao investir nos títulos de passagem Ginnie Mae. Mais importante, os detentores de valores mobiliários correm o risco de pagar o principal da hipoteca mais rápido do que o previsto, especialmente se as taxas de juros diminuírem e os detentores de hipotecas puderem refinanciar a taxas mais baixas. Esse risco é conhecido como risco de pagamento antecipado e se aplica a todos os títulos lastreados em hipotecas. Além disso, a renda gerada pelos títulos de repasse Ginnie Mae é considerada tributável nos níveis estadual e federal. Por fim, os detentores de valores mobiliários podem vender títulos de passagem da Ginnie Mae, como qualquer outro investimento, com o valor de mercado do valor calculado no final de cada dia útil.
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