Aquisição Amigável
Uma aquisição amigável é o ato da administração e do conselho de administração da empresa-alvo que concordam em ser absorvidos por uma empresa adquirente. Essa ação normalmente está sujeita à aprovação dos acionistas da empresa-alvo e do Departamento de Justiça dos EUA (DOJ). Nas situações em que o Departamento de Justiça não concede a aprovação de uma aquisição amigável, normalmente é porque o acordo viola as leis antitruste (antimonopólio).
Principais Takeaways
- Uma aquisição amigável é um cenário em que uma empresa-alvo é adquirida voluntariamente por outra empresa.
- As aquisições amigáveis estão sujeitas à aprovação dos acionistas da empresa-alvo, que geralmente negociam somente quando acreditam que o preço por ação é razoável.
- Ofertas de aquisição amigáveis devem obter aprovação regulatória do Departamento de Justiça dos EUA (DOJ).
Compreensão Amigável de Aquisição
Em uma aquisição amigável, uma oferta pública de ações ou dinheiro é feita pela empresa adquirente. O conselho da empresa-alvo aprovará publicamente os termos da compra, que posteriormente deverão ser liberados por acionistas e reguladores, a fim de continuar avançando. As aquisições amigáveis contrastam fortemente com as aquisições hostis, nas quais a empresa que está sendo adquirida não aprova a compra e geralmente luta contra a aquisição.
Na maioria dos casos, se o conselho aprovar uma oferta de compra de uma empresa compradora, os acionistas seguem o mesmo processo, votando igualmente na aprovação do negócio. Na maioria das aquisições amigáveis em perspectiva, o preço por ação oferecido é a principal consideração, determinando se um acordo é ou não aprovado.
Por esse motivo, a empresa adquirente geralmente se esforça para estender os termos justos de compra, onde se oferece para comprar ações com um prêmio ao preço atual de mercado. O tamanho desse prêmio, dadas as perspectivas de crescimento da empresa, governará o suporte geral à compra, dentro da empresa-alvo.
Muitas aquisições inicialmente consideradas amigáveis podem se tornar hostis quando o conselho de uma empresa e seus acionistas rejeitam os termos da compra.
Exemplo de uma aquisição amigável
Em dezembro de 2017, a cadeia de farmácias CVS Health Corp. (CVS) anunciou que iria adquirir a seguradora de saúde Aetna Inc. (AET) por US $ 69 bilhões em dinheiro e ações. Os acionistas de ambas as empresas aprovaram a fusão em 13 de março de 2018, aproximando a organização combinada de finalizar um acordo que acabaria por transformar o setor de saúde.
Em 10 de outubro de 2018, o DOJ aprovou a fusão, com a condição de que a Aetna cumprisse seus planos de vender seus negócios no Medicare Part D aos WellCare Health Plans. E em 30 de novembro do mesmo ano, a CVS e a Aetna concluíram sua fusão, combinando uma cadeia nacional de farmácias de varejo com um grande fornecedor de seguros de saúde.
Ao transformar muitas fachadas de lojas CVS em centros médicos comunitários para atendimento primário e procedimentos básicos, as duas empresas esperam reinar nos custos de assistência médica, ajudando os pacientes a cumprir os regimes de medicamentos prescritos, a fim de reduzir as hospitalizações.
Essa aquisição amigável ocorreu em um momento em que empresas e prestadores de serviços de saúde, incluindo seguradoras, farmácias, médicos e hospitais, estavam sendo pressionados a reduzir custos. A partir de 2016, os gastos em saúde dos EUA equivaleram a 17, 9% do produto interno bruto do país e devem atingir aproximadamente 19, 7% em 2026. Além disso, os rumores sobre a potencial entrada da Amazon (AMZN) no setor de farmácias provavelmente estimularam a oferta da CVS, já que a Amazon já vende medicamentos sem receita, incluindo uma linha exclusiva de produtos Perrigo (PRGO).
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