Troca para a frente
Um swap a termo, geralmente chamado de swap diferido, é um contrato entre duas partes para trocar ativos em uma data fixa no futuro. Os swaps de taxa de juros são o tipo mais comum de swap a termo, embora também envolvam outros instrumentos financeiros. Outros nomes para uma troca direta são 'troca inicial adiantada' e 'troca inicial iniciada'.
Noções básicas sobre troca direta
Um swap é um contrato de derivativo através do qual duas partes trocam os fluxos de caixa ou passivos de dois instrumentos financeiros diferentes. Um swap a termo é uma estratégia que fornece aos investidores a flexibilidade de atender às metas de investimento. Oferece às instituições financeiras a capacidade de proteger riscos, participar de arbitragem e trocar fluxos de caixa ou passivos, conforme necessário.
Em um swap de taxa de juros, a troca de pagamentos de juros começará em uma data futura acordada pelas contrapartes desse swap. Neste swap, a data efetiva é definida para estar além do habitual um ou dois dias úteis após a data da negociação. Por exemplo, o swap pode entrar em vigor três meses após a data da negociação. É útil para investidores que procuram fixar um hedge, ou custo de empréstimo, hoje, na expectativa de que as taxas de juros ou taxas de câmbio mudem no futuro. No entanto, elimina a necessidade de iniciar a transação hoje, daí o termo "início atrasado" ou "início diferido". O cálculo da taxa de swap é semelhante ao de uma troca padrão (vanilla swap).
Os swaps a termo podem, teoricamente, incluir vários swaps. Em outras palavras, as duas partes podem concordar em trocar fluxos de caixa em uma data futura pré-determinada e depois concordar com outro conjunto de trocas de fluxo de caixa por outra data além da data da primeira troca. Por exemplo, se um investidor deseja fazer hedge por um período de cinco anos a partir de um ano a partir de hoje, esse investidor pode entrar em um swap de um ano e de seis anos, criando o swap a termo que satisfaça as necessidades de seu portfólio.
Principais Takeaways
- Um swap a termo, geralmente chamado de swap diferido, é um contrato entre duas partes para trocar ativos em uma data fixa no futuro.
- Os swaps de taxa de juros, nos quais a troca de pagamentos de juros terá início em uma data futura, são o tipo mais comum de swap a termo.
- Os swaps a termo oferecem às instituições financeiras a capacidade de proteger o risco, realizar arbitragem e trocar fluxos de caixa ou passivos, conforme necessário.
Exemplo de troca direta
A empresa A emprestou US $ 100 milhões a uma taxa de juros fixa e a empresa B emprestou US $ 100 milhões a uma taxa de juros flutuante. A empresa A espera que as taxas de juros daqui a seis meses caiam e, portanto, deseja converter sua taxa fixa em flutuante para reduzir os pagamentos de empréstimos. Por outro lado, a empresa B acredita que as taxas de juros aumentarão em seis meses no futuro e deseja reduzir seu passivo convertendo para um empréstimo de taxa fixa. A chave para o swap, além da mudança na visão das empresas sobre as taxas de juros, é que ambas desejam aguardar a troca real de fluxos de caixa (6 meses neste caso) e, ao mesmo tempo, travar a taxa que determinará isso. valor do fluxo de caixa.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.