A fórmula para calcular o Ebitda (com exemplos)

Existem várias métricas disponíveis para medir a lucratividade. O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é um indicador do desempenho financeiro de uma empresa e é usado para determinar o potencial de ganho de uma empresa. Com o EBITDA, fatores como financiamento da dívida e despesas de depreciação e amortização são eliminados no cálculo da rentabilidade.

Maneiras de calcular o EBITDA

Existem duas fórmulas para calcular o EBITDA. A primeira fórmula usa o lucro operacional como ponto de partida, enquanto a segunda fórmula usa o lucro líquido. Ambas as fórmulas têm seus benefícios e desvantagens. A primeira fórmula está abaixo:

EBITDA = lucro operacional + depreciação e amortização \ begin {alinhado} & \ text {EBITDA} = \ text {lucro operacional} + \ text {depreciação e amortização} \ end {alinhado} EBITDA = lucro operacional + depreciação e amortização O que outras pessoas estão dizendo

A receita operacional é o lucro de uma empresa após subtrair as despesas operacionais ou os custos de administração dos negócios diários. A receita operacional ajuda os investidores a separar os ganhos pelo desempenho operacional da empresa, excluindo juros e impostos.

EBITDA

Exemplo de EBITDA

Abaixo está a demonstração de resultados da JC Penney Company Inc. (JCP) em 5 de maio de 2018.

• O lucro operacional foi de US $ 3 milhões, destacado em azul.
• A depreciação foi de US $ 141 milhões, mas os US $ 3 milhões em receita operacional incluem subtrair os US $ 141 milhões em depreciação. Como resultado, depreciação e amortização precisam ser adicionadas novamente ao número da receita operacional durante o cálculo do EBITDA.
• O EBITDA foi de US $ 144 milhões no período ou US $ 141 milhões + US $ 3 milhões.

O EBITDA também pode ser calculado considerando o lucro líquido e adicionando juros, impostos, depreciação e amortização, segundo os quais:

EBITDA = lucro líquido + juros + impostos + depreciação e amortização \ begin {alinhado} & \ text {EBITDA} = \ text {lucro líquido} + \ text {interest} + \ text {tax} + \ text {depreciação e amortização } \ end {align} EBITDA = lucro líquido + juros + impostos + depreciação e amortização

Abaixo está a mesma demonstração de resultados para a JC Penney Company Inc. (JCP) de 05 de maio de 2018. No entanto, o EBITDA é calculado usando a fórmula do lucro líquido.

• O lucro líquido registrou um prejuízo de -78 milhões no trimestre, destacado em azul.
• A depreciação foi de US $ 141 milhões, destacada em vermelho.
• A despesa financeira de juros foi de US $ 78 milhões, enquanto a empresa teve um crédito ou benefício de imposto de renda de US $ 1 milhão, destacado em verde.
• O EBITDA foi de US $ 140 milhões ou - US $ 78 milhões + US $ 141 milhões - US $ 1 milhão + US $ 78 milhões (juros líquidos). Como o imposto de renda era originalmente um crédito de US $ 1 milhão, o deduzimos novamente para calcular o EBITDA.

Podemos ver pelo exemplo acima que cada fórmula de EBITDA resultou em diferentes números de lucro. A diferença entre os dois cálculos de EBITDA pode ocorrer se as empresas tiverem ajustes únicos, como crédito pela venda de equipamentos ou lucros de investimentos. Como resultado, ambas as fórmulas de EBITDA podem produzir resultados ligeiramente diferentes, e os investidores devem estar cientes de quais componentes compõem a diferença.

Para JC Penney, a diferença está nos dois números destacados abaixo. A receita com pensões de US $ 19 milhões e a perda com a extinção de dívidas de US $ 23 milhões foram compensadas pela diferença de US $ 4 milhões. Como resultado, as fórmulas de EBITDA podem produzir resultados diferentes, dependendo se o cálculo usa a receita líquida ou a receita operacional.

Principais Takeaways

O EBITDA pode ser usado para analisar e comparar a lucratividade entre empresas e setores, pois elimina os efeitos das decisões financeiras e contábeis. Investidores e analistas podem querer usar várias métricas de lucro ao analisar o desempenho financeiro de uma empresa, uma vez que o EBITDA tem algumas limitações.

Conforme declarado anteriormente, a depreciação não é capturada no EBITDA e pode levar a distorções nas empresas com uma quantidade significativa de ativos fixos. Por exemplo, as empresas de petróleo têm quantias consideráveis ​​de ativos fixos ou imobilizado. Como resultado, a despesa de depreciação seria considerável e, com as despesas de depreciação removidas, os ganhos da empresa seriam inflados usando o EBITDA.

É importante observar que o cálculo do EBITDA não é oficialmente regulamentado, permitindo que as empresas reduzam o valor para tornar sua empresa mais lucrativa. Uma empresa sem escrúpulos poderia usar um método de cálculo por ano e mudar o cálculo no ano seguinte se a segunda fórmula fizesse com que a empresa parecesse mais lucrativa. Se o método de cálculo permanecer constante de ano para ano, o EBITDA poderá ser uma métrica muito útil para comparar o desempenho histórico.