Risco financeiro
Risco financeiro é um termo que pode ser aplicado a empresas, entidades governamentais, o mercado financeiro como um todo e o indivíduo. Esse risco é o perigo ou a possibilidade de acionistas, investidores ou outras partes interessadas financeiras perderem dinheiro.
Existem vários fatores de risco específicos que podem ser classificados como risco financeiro. Qualquer risco é um risco que produz resultados prejudiciais ou indesejados. Alguns riscos financeiros mais comuns e distintos incluem risco de crédito, risco de liquidez e risco operacional.
Noções básicas de risco financeiro
O risco financeiro é um tipo de perigo que pode resultar na perda de capital para as partes interessadas.
- Para os governos, isso pode significar que eles são incapazes de controlar a política monetária e o incumprimento de títulos ou outras questões de dívida.
- As empresas também enfrentam a possibilidade de inadimplência das dívidas que assumem, mas também podem sofrer falhas em uma empresa que causa um ônus financeiro para os negócios.
- Os indivíduos enfrentam riscos financeiros quando tomam decisões que podem comprometer sua renda ou capacidade de pagar uma dívida que assumiram.
- Os mercados financeiros enfrentam risco financeiro devido a várias forças macroeconômicas, alterações na taxa de juros do mercado e possibilidade de inadimplência por setores ou grandes corporações.
Os riscos financeiros estão em toda parte e vêm em diversos tamanhos, afetando a todos. Você deve estar ciente de todos os riscos financeiros. Conhecer os perigos e como se proteger não eliminará o risco, mas mitigará seus danos.
principais tópicos
- O risco financeiro geralmente se relaciona às chances de perda de dinheiro.
- O risco financeiro mais comumente referido é a possibilidade de que o fluxo de caixa de uma empresa se mostre inadequado para cumprir suas obrigações.
- O risco financeiro também pode se aplicar a um governo que não cumprir seus títulos.
- Risco de crédito, risco de liquidez, risco garantido por ativos, risco de investimento estrangeiro, risco patrimonial e risco cambial são formas comuns de risco financeiro.
- Os investidores podem usar vários índices de risco financeiro para avaliar as perspectivas de uma empresa.
Riscos financeiros para empresas
É caro construir um negócio a partir do zero. Em algum momento, na vida de qualquer empresa, eles precisarão buscar capital externo para crescer. Essa necessidade de financiamento cria um risco financeiro para os negócios e para quaisquer investidores ou partes interessadas investidas na empresa.
O risco de crédito - também conhecido como risco de inadimplência - é o perigo associado ao empréstimo de dinheiro. Se o mutuário se tornar incapaz de reembolsar o empréstimo, ele assumirá o padrão. Os investidores afetados pelo risco de crédito sofrem com a diminuição da receita com pagamentos de empréstimos, bem como com perda de principal e juros. Os credores também podem sofrer um aumento nos custos de cobrança da dívida.
Quando apenas uma ou várias empresas estão lutando, isso é conhecido como um risco específico. Esse perigo, relacionado a uma empresa ou pequeno grupo de empresas, inclui questões relacionadas à estrutura de capital, transações financeiras e exposição à inadimplência. O termo é normalmente usado para refletir a incerteza de um investidor em coletar retornos e o potencial de perda monetária que o acompanha.
As empresas podem sofrer riscos operacionais quando possuem uma gestão deficiente ou um raciocínio financeiro defeituoso. Baseado em fatores internos, esse é o risco de não ter sucesso em seus empreendimentos.
Riscos financeiros para governos
O risco financeiro também se refere à possibilidade de um governo perder o controle de sua política monetária e ser incapaz ou não querer controlar a inflação e deixar de pagar seus títulos ou outras emissões de dívidas. Os governos emitem dívida na forma de títulos e notas para financiar guerras, construir pontes e outras infraestruturas e pagar por suas operações diárias do dia-a-dia. A dívida do governo dos EUA - conhecida como Treasurys - é considerada um dos investimentos mais seguros do mundo.
A lista de governos que não pagaram as dívidas emitidas inclui Rússia, Argentina, Grécia e Venezuela. Às vezes, essas entidades atrasam apenas o pagamento da dívida ou pagam menos do que o valor acordado, de qualquer forma, causa risco financeiro aos investidores e outras partes interessadas.
Riscos financeiros para o mercado
Vários tipos de risco financeiro estão vinculados aos mercados financeiros. Como mencionado anteriormente, muitas circunstâncias podem impactar o mercado financeiro. Como demonstrado durante a crise financeira global de 2007-2008, quando um setor crítico do mercado enfrenta dificuldades, pode impactar o bem-estar monetário de todo o mercado. Durante esse período, as empresas fecharam, os investidores perderam fortunas e os governos foram forçados a repensar sua política monetária. No entanto, muitos outros eventos também impactam o mercado.
A volatilidade traz incerteza sobre o valor justo dos ativos de mercado. Vista como uma medida estatística, a volatilidade reflete a confiança das partes interessadas de que os retornos do mercado correspondem à avaliação real dos ativos individuais e do mercado como um todo. Medido como volatilidade implícita (IV) e representado por uma porcentagem, esse valor estatístico indica a visão de alta ou baixa - mercado em alta versus mercado em declínio - dos investimentos. O risco de volatilidade ou patrimônio pode causar oscilações bruscas nos preços das ações.
A inadimplência e as mudanças na taxa de juros do mercado também podem representar um risco financeiro. A inadimplência ocorre principalmente no mercado de dívida ou de títulos, pois as empresas ou outros emissores não pagam suas obrigações de dívida, prejudicando os investidores. Alterações na taxa de juros do mercado podem levar os títulos individuais a não serem rentáveis para os investidores, forçando-os a títulos de dívida com pagamento mais baixo ou enfrentando retornos negativos.
Risco lastreado em ativos é a chance de os títulos lastreados em ativos - pools de vários tipos de empréstimos - se tornarem voláteis se os valores mobiliários subjacentes também mudarem de valor. As subcategorias de risco lastreado em ativos envolvem pagamento antecipado - o mutuário quita uma dívida antecipadamente, encerrando assim o fluxo de receita com pagamentos - e mudanças significativas nas taxas de juros.
Riscos financeiros para pessoas físicas
Os indivíduos podem enfrentar riscos financeiros quando tomam más decisões. Esse risco pode ter causas variadas, como tirar um dia de folga desnecessário do trabalho e investir em investimentos altamente especulativos. Todo empreendimento tem exposição a riscos puros - perigos que não podem ser controlados, mas alguns são realizados sem perceber completamente as consequências.
O risco de liquidez tem dois sabores para os investidores temerem. O primeiro envolve títulos e ativos que não podem ser comprados ou vendidos com rapidez suficiente para reduzir as perdas em um mercado volátil. Conhecido como risco de liquidez do mercado, é uma situação em que existem poucos compradores, mas muitos vendedores. O segundo risco é o financiamento ou o risco de liquidez do fluxo de caixa. O risco de liquidez de financiamento é a possibilidade de uma empresa não ter capital para pagar sua dívida, forçando-a a não pagar e prejudicando as partes interessadas.
Risco especulativo é aquele em que um lucro ou ganho tem uma chance incerta de sucesso. Talvez o investidor não tenha conduzido a pesquisa adequada antes de investir, tenha chegado longe demais para obter ganhos ou investido grande parte de seu patrimônio líquido em um único investimento.
Os investidores que mantêm moedas estrangeiras estão expostos ao risco cambial, porque diferentes fatores, como mudanças na taxa de juros e mudanças na política monetária, podem alterar o valor calculado ou o valor do seu dinheiro. Enquanto isso, mudanças nos preços devido a diferenças de mercado, mudanças políticas, calamidades naturais, mudanças diplomáticas ou conflitos econômicos podem causar condições voláteis de investimento estrangeiro que podem expor empresas e indivíduos a riscos de investimento estrangeiro.
Ferramentas para controlar o risco financeiro
Felizmente, existem muitas ferramentas disponíveis para indivíduos, empresas e governos que permitem calcular a quantidade de risco financeiro que estão assumindo.
Os métodos mais comuns que os profissionais de investimento usam para analisar os riscos associados aos investimentos de longo prazo - ou ao mercado de ações como um todo - incluem análise fundamental, análise técnica e análise quantitativa.
- A análise fundamental é o processo de medir o valor intrínseco de um título avaliando todos os aspectos do negócio subjacente, incluindo os ativos da empresa e seus ganhos.
- A análise técnica é o processo de avaliação de títulos por meio de estatísticas e analisa retornos históricos, volume de negócios, preços de ações e outros dados de desempenho.
- Análise quantitativa é a avaliação do desempenho histórico de uma empresa usando cálculos de índices financeiros específicos.
Por exemplo, ao avaliar negócios, a relação dívida / capital mede a proporção de dívida usada, dada a estrutura total de capital da empresa. Uma alta proporção de dívida indica um investimento arriscado. Outro índice, o índice de dispêndio de capital, divide o fluxo de caixa das operações por dispêndios de capital para ver quanto dinheiro uma empresa terá para manter o negócio funcionando depois de pagar sua dívida.
Em termos de ação, gerentes profissionais de dinheiro, traders, investidores individuais e executivos de investimentos corporativos usam técnicas de hedge para reduzir sua exposição a vários riscos. Proteger contra o risco de investimento significa usar estrategicamente instrumentos - como contratos de opções - para compensar a chance de qualquer movimento adverso dos preços. Em outras palavras, você protege um investimento fazendo outro.
Prós e contras do risco financeiro
O risco financeiro, por si só, não é inerentemente bom ou ruim, mas existe apenas em diferentes graus. Obviamente, o "risco", por sua própria natureza, tem uma conotação negativa, e o risco financeiro não é exceção. Um risco pode se espalhar de uma empresa para afetar todo um setor, mercado ou até o mundo. O risco pode advir de fontes ou forças externas incontroláveis, e muitas vezes é difícil de superar.
Embora não seja exatamente um atributo positivo, entender a possibilidade de risco financeiro pode levar a decisões de negócios ou investimentos melhores e mais informadas. A avaliação do grau de risco financeiro associado a um título ou ativo ajuda a determinar ou definir o valor desse investimento. Risco é o outro lado da recompensa. Alguém poderia argumentar que nenhum progresso ou crescimento pode ocorrer, seja em um negócio ou em um portfólio, sem a assunção de algum risco. Finalmente, embora o risco financeiro geralmente não possa ser controlado, a exposição a ele pode ser limitada ou gerenciada.
Prós
Incentiva decisões mais informadas
Ajuda a avaliar o valor (relação risco-recompensa)
Pode ser identificado usando ferramentas de análise
Contras
Pode surgir de forças externas incontroláveis ou imprevisíveis
Pode ser difícil superar os riscos
Capacidade de disseminar e afetar setores ou mercados inteiros
Exemplo do mundo real de risco financeiro
A Bloomberg e muitos outros comentaristas financeiros apontam para o fechamento de junho de 2018 da varejista Toys "R" Us como prova do imenso risco financeiro associado a aquisições pesadas por dívida e estruturas de capital, que aumentam inerentemente o risco para credores e investidores.
Em setembro de 2017, a Toys "R '" Us anunciou voluntariamente a falência do Capítulo 11. Em comunicado divulgado ao lado do anúncio, o presidente e o CEO da empresa disseram que a empresa estava trabalhando com devedores e outros credores para reestruturar os US $ 5 bilhões em dívida de longo prazo em seu balanço.
Conforme relatado em um artigo da CNN Money, grande parte desse risco financeiro resultou de uma compra alavancada (LBO) de US $ 6, 6 bilhões em 2005 da Toys "R" Us pelas gigantescas empresas de investimento Bain Capital, KKR & Co. e Vornado Realty Trust. A compra, que privou a empresa, deixou-a com US $ 5, 3 bilhões em dívidas garantidas por seus ativos e nunca se recuperou de verdade, selada por US $ 400 milhões em pagamentos de juros anualmente.
O compromisso do sindicato liderado por Morgan não funcionou. Em março de 2018, após uma temporada de férias decepcionante, a Toys "R" Us anunciou que liquidaria todas as suas 735 localizações nos EUA, a fim de compensar a tensão da receita e do dinheiro em meio a obrigações financeiras iminentes. Os relatórios da época também observavam que a Toys "R" Us estava com dificuldades em vender muitas propriedades, um exemplo do risco de liquidez que pode ser associado ao setor imobiliário.
Em novembro de 2018, os fundos de hedge e os detentores de dívida da Toys "R" Us, Solus Alternative Asset Management e Angelo Gordon assumiram o controle da empresa falida e falaram sobre revitalizar a cadeia. Em fevereiro de 2019, a Associated Press informou que uma nova empresa composta por ex-executivos da Toys "R" Us ', Tru Kids Brands, relançaria a marca com novas lojas no final do ano.
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