Excluindo itens
A exclusão de itens refere-se à prática comum de deixar determinados fatores fora de um cálculo geral para remover a volatilidade que poderia afetar sua comparabilidade ou distorcer as previsões de longo prazo. Itens altamente voláteis podem ocultar tendências de longo prazo em curtos períodos. Também são freqüentemente excluídos itens que refletem eventos únicos que, de outra forma, poderiam produzir picos anômalos em séries de dados econômicos ou demonstrações financeiras.
Principais Takeaways
- A exclusão de itens é a prática de deixar deliberadamente algumas informações fora do cálculo ou dos dados relatados, a fim de eliminar a volatilidade de curto prazo ou espúria e atingir a tendência subjacente de longo prazo.
- As decisões econômicas e financeiras geralmente dependem mais das expectativas ou perspectivas de longo prazo e menos da variação aleatória do dia-a-dia. A exclusão de itens pode melhorar a qualidade das informações utilizadas e, assim, melhorar a qualidade da tomada de decisão.
- As demonstrações financeiras corporativas e os dados econômicos divulgados publicamente geralmente estão sujeitos a relatórios com itens excluídos.
Compreendendo itens excluídos
A tomada de boas decisões financeiras e econômicas depende muito mais das tendências de longo prazo nos dados relevantes do que das flutuações temporárias, de curto prazo ou únicas. Se você é um investidor que deseja construir seu plano de aposentadoria, um banqueiro considerando a capacidade creditícia de um mutuário, um CEO orientando a estratégia de uma corporação ou um formulador de políticas econômicas que define o curso da política macroeconômica, você provavelmente se preocupa mais com o cenário geral. do que o ruído aleatório imediato de eventos individuais.
Altos e baixos aleatórios nos mercados, variação diária nas vendas de itens caros ou ajustes únicos em eventos naturais, como tempestades ou ondas de calor, podem criar variações de curto prazo suficientes nos dados financeiros e econômicos que eles inundam temporariamente as tendências subjacentes. No entanto, com o tempo, as tendências de longo prazo geralmente dominam a volatilidade de curto prazo. Como as expectativas de futuro são o que realmente importam para as decisões tomadas no presente, faz mais sentido prestar atenção a essas tendências.
Para obter uma imagem precisa das tendências de longo prazo, é útil excluir itens que refletem principalmente flutuações aleatórias de curto prazo ou eventos únicos. Isso deixa os itens que melhor representam as perspectivas futuras para qualquer tipo de dado que esteja sendo considerado, a fim de tomar uma decisão melhor informada para o futuro.
Declarações financeiras
Itens excluídos geralmente se referem a itens removidos do cálculo de alguns ganhos por número de ações. Esses itens podem incluir despesas ou receitas únicas ou extraordinárias. Esses tipos de receita ou despesa podem produzir um grande salto nos lucros por um período ou dois que podem subestimar ou superestimar a lucratividade subjacente ao longo de um período relevante para um investidor ou acionista.
Preços ao Consumidor
A prática de excluir itens também é comum no cálculo dos índices de preços. Por exemplo, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é comumente relatado excluindo dois itens altamente voláteis - preços de alimentos e energia - para obter o chamado índice de "núcleo da inflação". O Bureau of Labor Statistics (BLS) começou a produzir versões do IPC, excluindo alimentos e energia, no final da década de 1950, quando essas séries apareceram pela primeira vez no Relatório Econômico anual do Presidente. O "IPC ex alimentos e energia" apareceu pela primeira vez no relatório em 1980. Muitas agências nacionais de estatística produzem medidas similares de inflação e muitos bancos centrais se referem a essas medidas como guias para a política monetária.
Vendas no varejo
Os dados de vendas no varejo para a economia são um indicador atento da saúde do setor de consumo. No entanto, é frequentemente relatado não no total, mas como vendas de varejo, excluindo vendas de automóveis. Como os automóveis são itens caros que grande parte dos consumidores possui, mas compram apenas uma vez a cada poucos anos, em média, e como as compras de automóveis são normalmente financiadas, as vendas de automóveis podem ser muito voláteis e sensíveis a fatores sazonais, financeiros e outros que refletem algo diferente da verdadeira tendência no comportamento do consumidor. Por esse motivo, pode fazer sentido excluir vendas de automóveis do total de vendas no varejo. As vendas de gasolina também são frequentemente excluídas tanto por volatilidade quanto porque as mudanças nas vendas no varejo de gasolina geralmente representam mudanças de preço em vez de mudanças no volume unitário de vendas, devido à inelasticidade do preço relativo da demanda por combustível para automóveis. As vendas no varejo, excluindo automóveis e gasolina, também são conhecidas como vendas no varejo.
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