Valor para vendas da empresa - Definição de EV / Vendas
O valor de vendas da empresa (EV / vendas) é uma medida de avaliação que compara o valor da empresa (EV) de uma empresa com suas vendas anuais. O EV para vendas oferece aos investidores uma métrica quantificável de quanto custa comprar as vendas da empresa.
A fórmula para o valor de vendas da empresa - EV / Sales Is
EV / Sales = MC + D-CCVendas anuais: MC = Capitalização de mercadoD = DívidaCC = Caixa e equivalentes a caixa \ begin {alinhados} & \ text {EV / Sales} = \ frac {\ text {MC} + \ text {D } - \ text {CC}} {\ text {Vendas Anuais}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {MC} = \ text {Capitalização de mercado} \\ & \ text {D} = \ texto {Dívida} \\ & \ text {CC} = \ text {Caixa e equivalentes de caixa} \\ \ end {aligned} EV / Sales = Vendas anuaisMC + D-CC em que: MC = Capitalização de mercadoD = DívidaCC = Caixa e equivalentes de caixa
Como calcular o valor de vendas da empresa - EV / Sales
O valor da empresa para vendas é calculado por:
- Adicionando dívida total ao valor de mercado de uma empresa
- Subtraindo caixa e equivalentes de caixa
- E depois dividindo o resultado pelas vendas anuais da empresa
Às vezes, é usada uma versão um pouco mais complicada do valor da empresa com mais algumas variáveis. A fórmula mais complexa para o VE é:
EV = MC + D + PS + MI-CC onde: PS = Ações preferenciaisMI = Participação minoritária \ begin {alinhado} & \ text {EV} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PS} + \ text {MI} - \ text {CC} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {PS} = \ text {Ações preferenciais} \\ & \ text {MI} = \ text {Participação minoritária} \\ \ end {alinhado} EV = MC + D + PS + MI-CC onde: PS = Ações preferenciaisMI = Participação minoritária
O que o Enterprise Value-to-Sales (EV / Sales) diz a você?
O valor de vendas da empresa é uma expansão da avaliação do preço de vendas (P / S), que utiliza capitalização de mercado em vez do valor da empresa. É percebido como mais preciso que o P / S, em parte, porque a capitalização de mercado sozinha não leva em consideração a dívida de uma empresa ao avaliar a empresa.
Geralmente, um múltiplo menor de VE / vendas significa que se acredita que uma empresa seja mais atraente ou menos valorizada. A medida EV / vendas pode ser negativa quando o caixa da empresa é maior que a capitalização de mercado e a estrutura de dívida, sinalizando que a empresa pode ser comprada essencialmente com seu próprio caixa.
A medida de EV para vendas pode ser um pouco enganadora. Um EV alto para vendas pode ser um sinal de que os investidores acreditam que as vendas futuras aumentarão bastante. Um EV para vendas mais baixo pode sinalizar que as perspectivas de vendas futuras não são muito atraentes. Compare o EV-às vendas com o de outras empresas do setor e analise mais profundamente a empresa que você está analisando. Os valores de EV para vendas geralmente estão entre 1 e 3.
Principais Takeaways
- EV / vendas é uma métrica quantificável de quanto custa comprar as vendas de uma empresa.
- Um menor EV / vendas múltiplo significa que uma empresa é mais atraente ou menos valorizada.
- A medição é considerada mais precisa que o P / S, que não leva em consideração a carga da dívida de uma empresa.
Exemplo de como usar o valor da empresa para vendas - EV / Sales
Suponha que uma empresa relate vendas no ano de US $ 70 milhões. A empresa possui US $ 10 milhões em passivos de curto prazo contabilizados e US $ 25 milhões em passivos de longo prazo. Possui US $ 90 milhões em ativos, dos quais 20% em dinheiro. Por fim, a empresa possui 5 milhões de ações ordinárias em circulação e o preço atual das ações é de US $ 25 por ação. Usando esse cenário, o valor da empresa da empresa é:
EV = Capitalização do mercado (5 milhões de ações × US $ 25 em ações) + Dívida total (US $ 10 milhões + US $ 25 milhões) - Caixa (US $ 90 milhões × 20%) = US $ 125 milhões + US $ 35 milhões - US $ 18 milhões \ begin {alinhado} \ text {EV} & = \ text {Capitalização de mercado (5 milhões de ações) \ times \ text {\ $ 25 Price Price)} \\ & \ quad + \ text {Dívida total (\ $ 10 milhões} + \ text {\ $ 25 milhões)} \\ & \ quad - \ text {Dinheiro (\ $ 90 milhões} \ vezes 20 \%) \\ & = \ $ 125 \ text {Million} + \ $ 35 \ text {Million} - \ $ 18 \ text {Million} \\ & = \ $ 142 \ text {Million} \ end {alinhado} EV = Capitalização do mercado (5 milhões de ações × $ 25 em ações) + Dívida total ($ 10 milhões + $ 25 milhões) - Caixa ($ 90 milhões × 20%) = $ 125 milhões + $ 35 milhões- US $ 18 milhões
Em seguida, para encontrar o EV para vendas, basta dividir o valor calculado da empresa por vendas. Neste exemplo, o EV para vendas é:
EV / Vendas = US $ 142 milhões US $ 70 milhões = 2, 03 \ begin {align} e \ text {EV / Sales} = \ frac {\ $ 142 \ text {Million}} {\ $ 70 \ text {Million}} = 2, 03 \\ \ final {alinhado} EV / Vendas = US $ 70 milhões US $ 142 milhões = 2, 03
Levando a relação EV / vendas um passo adiante, considere a Coca-Cola. A empresa tinha um valor de mercado de US $ 206 bilhões em 31 de janeiro de 2019. Sua dívida total em 28 de setembro de 2018 era de US $ 40, 6 bilhões. Caixa e equivalentes são de US $ 13, 8 bilhões. As vendas nos últimos 12 meses para a Coca-Cola foram de US $ 32, 3 bilhões. O EV da Coca-Cola é de US $ 232, 8 bilhões, ou US $ 206 bilhões + US $ 40, 6 bilhões - US $ 13, 8 bilhões. Seu múltiplo EV / vendas é de 7, 2, ou US $ 232, 8 bilhões / US $ 32, 3 bilhões.
A diferença entre EV / Sales e Price-to-Sales (P / S)
A relação EV / vendas leva em consideração a dívida e o caixa de uma empresa. A relação preço-venda, entretanto, não. A relação preço / venda é mais rápida de calcular, usando apenas o valor de mercado da empresa como numerador. No entanto, os detentores de dívida têm uma reivindicação sobre vendas e devem, teoricamente, ser incluídos na avaliação.
Limitações do uso do valor da empresa para vendas - EV / Sales
A relação EV / vendas requer o cálculo do valor da empresa, o que envolve um pouco mais de escavação. Geralmente é usado para aquisições, onde o adquirente assume a dívida da empresa, mas também recebe o dinheiro. Além disso, as vendas não levam em consideração as despesas ou impostos de uma empresa.
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