EBIT vs. Resultado Operacional: Qual a Diferença?

Lucro antes de juros e impostos (EBIT) e receita operacional são termos que são frequentemente usados ​​de forma intercambiável, embora exista uma diferença notável entre os dois, o que pode fazer com que os números produzam resultados diferentes. A principal diferença entre EBIT e receita operacional é que a receita operacional não inclui receita não operacional, despesas não operacionais ou outras receitas.

Principais Takeaways

• A principal diferença entre EBIT e receita operacional é que o EBIT inclui receita não operacional, despesas não operacionais e outras receitas.
• EBIT é o lucro líquido antes da dedução das despesas com juros e imposto de renda.
• A receita operacional é o lucro da empresa menos as despesas operacionais e outras despesas relacionadas aos negócios, como VAG e depreciação.

Lucro antes de juros e impostos (EBIT)

O lucro antes dos juros e impostos (EBIT) é o lucro líquido da empresa antes que as despesas com impostos e juros tenham sido deduzidas. O EBIT é frequentemente considerado sinônimo de receita operacional, embora haja exceções.

Investidores e credores usam o EBIT para analisar o desempenho das operações principais de uma empresa sem despesas tributárias e custos de estrutura de capital que distorcem os números de lucro. O EBIT é calculado da seguinte forma:

EBIT = Lucro líquido + Despesas com juros + Despesas com impostos

Como o lucro líquido inclui deduções da despesa de juros e impostos, elas precisam ser adicionadas novamente ao lucro líquido para calcular o EBIT.

O EBIT é mais amplamente usado por investidores e analistas para analisar o desempenho das operações principais da empresa.

Resultado Operacional

A receita operacional é o lucro da empresa após subtrair as despesas operacionais e os outros custos da administração do negócio da receita total. A receita operacional mostra quanto lucro uma empresa gera apenas com suas operações, sem juros ou despesas tributárias.

A receita operacional é calculada como:

Receita Operacional = Receita Bruta - Despesas Operacionais

As despesas operacionais incluem despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A), depreciação e amortização e outras despesas operacionais. A receita operacional exclui impostos e despesas de juros, e é por isso que costuma ser chamada de EBIT. No entanto, há momentos em que o lucro operacional pode diferir do EBIT.

Exemplo de EBIT vs. Resultado Operacional

Abaixo está uma parte da demonstração de resultados da Macy's Inc. (M) em 5 de maio de 2018.

• O lucro operacional foi de US $ 238 milhões, destacado em azul.
• O lucro líquido foi de US $ 131 milhões, destacado em verde.
• As despesas com juros foram de US $ 71 milhões, enquanto as despesas com impostos foram de US $ 52 milhões, destacadas em vermelho.
• O EBIT foi de US $ 254 milhões no período, ou US $ 131 milhões (lucro líquido) + US $ 52 milhões (impostos) + US $ 71 milhões (juros).

Podemos ver no exemplo acima que o lucro operacional de US $ 238 milhões foi diferente do EBIT de US $ 254 milhões no trimestre. O motivo da diferença é que a receita operacional não inclui receita não operacional, despesas não operacionais ou outras receitas, mas esses números são incluídos no lucro líquido. A diferença entre os dois números destaca a importância de não assumir que o lucro operacional sempre será igual ao EBIT.

No caso da Macy's, podemos ver que havia um crédito de plano de benefícios de US $ 11 milhões e receita de juros de US $ 5 milhões, totalizando US $ 16 milhões, e nos dá a diferença entre receita operacional e cálculos de EBIT.

O EBIT e o lucro operacional são métricas importantes na análise do desempenho financeiro de uma empresa. O exemplo mostra a importância do uso de várias métricas na análise da lucratividade de uma empresa. Por exemplo, uma empresa pode ter a receita de juros como principal fator de receita, como financiamento de crédito, pelo qual o EBIT capturaria a receita de juros, enquanto a receita operacional não.